Inwestowanie w niedopałki cygar jest formą inwestycji w trudne aktywa. W tej strategii kupujesz akcje spółek borykających się z problemami po niskich cenach, które powinny być warte więcej niż ich obecna cena akcji. Pozwalasz, aby akcje wzrosły, a następnie sprzedaj je z szybkim zyskiem. Nie należy tego mylić z inwestowaniem w wartość, w ramach którego dokonuje się długoterminowych inwestycji w spółki niedowartościowane przez rynek. Inwestycja w niedopałek cygara to krótkoterminowe podejście do kupowania ogólnie słabych firm. Możesz współpracować z doradcą finansowym, jeśli nie masz pewności, czy jest to odpowiednie rozwiązanie dla Twojego portfela, lub możesz przeczytać dalej, aby dowiedzieć się więcej.
Czym jest teoria niedopałka cygara?
Inwestowanie w niedopałki cygar to termin ukuty przez słynnego inwestora Warrena Buffeta. W liście do akcjonariuszy Berkshire Hathaway z 1989 roku wyjaśnił teorię jako sposób na szybkie przejęcie wartości od słabych firm. Według jego listu:
„Jeśli kupisz akcje po odpowiednio niskiej cenie, zwykle zdarzy się jakaś czkawka w losach firmy, która da ci szansę na przyzwoity zysk, nawet jeśli długoterminowe wyniki firmy mogą być fatalne. Nazywam to podejściem do inwestowania „tyłkiem cygara”. Niedopałek cygara znaleziony na ulicy, w którym zostało tylko jedno zaciągnięcie, może nie dawać dużo dymu, ale „okazyjny zakup” sprawi, że zaciągnięcie się będzie zyskiem”.
Załóżmy na przykład, że znalazłeś borykającą się z trudnościami spółkę, której cena akcji spadła do 0.75 USD za akcję. Ta firma nadal działa, inaczej nie byłaby w obrocie, ale albo jest słaba, albo upada, a rynek zaczął obstawiać przeciwko niej.
W takiej sytuacji firma może bardzo dobrze mieć wzrost wartości w ostatniej chwili. Późni inwestorzy mogą być zainteresowani hazardem na tanich akcjach lub firma może szukać kogoś, kto je kupi. Częściej po prostu likwidacja i likwidacja wszystkiego, co posiada firma, generuje zastrzyk gotówki, który podnosi cenę akcji. Ta cena może nie przekroczyć 1 dolara za akcję, ale dodatkowe 0.25 dolara to zysk dla spóźnionego inwestora.
Jeśli ktoś znajdzie na ulicy tlące się cygaro, to co znalazł to w 90% śmieci. Ale wciąż mogą wyciągnąć z tego ostatnie 10% dymu za darmo. To samo dotyczy inwestycji w niedopałki cygar. Akcje mogą być ogólnie kiepską inwestycją, ale nadal mogą przynosić zyski w ostatniej chwili.
Jeśli jesteś gotowy na znalezienie lokalnych doradców, którzy pomogą Ci osiągnąć Twoje cele finansowe, Zacznij teraz.
Jak rozpoznać firmy produkujące niedopałki cygar?
Ogólnym sposobem określenia inwestycji w niedopałek cygara jest tak zwana wartość aktywów obrotowych netto firmy (NCAV). Formuła to:
Innymi słowy, zaczynasz od całkowitej wartości wszystkich aktywów firmy. Następnie odejmujesz długi firmy, zobowiązania, wszystko, co jest winna uprzywilejowanym akcjonariuszom (ponieważ oni otrzymują zapłatę jako pierwsi). To mówi ci, ile firma byłaby warta, gdyby została całkowicie zlikwidowana i spłaciła wszystkie swoje długi.
Następnie dzielisz to przez liczbę akcji zwykłych w obrocie. To, co ci zostało, to kwota, jaką otrzymałby każdy akcjonariusz, gdyby firma została jutro zlikwidowana, spłaciła wszystkie swoje długi i przekazała resztę swoim akcjonariuszom.
Jeśli ta liczba jest wyższa niż aktualna cena giełdowa akcji, firma może być inwestycją w niedopałek cygara. Nawet jeśli firma radzi sobie słabo, w najgorszym przypadku ostateczna likwidacja przyniosłaby akcjonariuszom więcej, niż firma obecnie sprzedaje. To sprawia, że jest to potencjalnie opłacalna inwestycja krótkoterminowa.
Plusy i minusy inwestowania w niedopałki cygar
Bardzo ważne jest, aby zrozumieć, że inwestowanie w niedopałek cygara nie jest inwestowaniem w wartość. Nie szukasz długoterminowej inwestycji w dobre spółki notowane poniżej ich prawdziwej wartości. Zamiast tego szukasz słabych firm, które prawdopodobnie doświadczą ostatniego tchnienia wartości. W przeciwieństwie do inwestowania w wartość jest to strategia krótkoterminowa.
Zaletą tego podejścia jest to, że może zapewnić dobre źródło szybkich dochodów. Firmy z cygarami to sposób na szybkie zyski przy stosunkowo niewielkich inwestycjach. Chociaż dowolna marża zysku będzie zwykle dość niewielka, możesz dokonać wielu takich inwestycji, biorąc pod uwagę ich zwrot.
Ale nie daj się zwieść pokusie szybkich pieniędzy. Istnieje wiele bardzo realnych wad inwestowania w niedopałki cygar, co prawie zawsze ma miejsce w przypadku strategii inwestycyjnych, które koncentrują się na wyczuciu rynku. Jak wyjaśnił Buffet w tym samym liście do akcjonariuszy cytowanym powyżej:
„Jeśli nie jesteś likwidatorem, takie podejście do kupowania firm jest głupie. Po pierwsze, pierwotna „okazyjna” cena prawdopodobnie wcale nie okaże się taką przeceną. W trudnym biznesie, gdy tylko jeden problem zostaje rozwiązany, pojawia się kolejna powierzchnia – nigdy nie jest tylko jeden karaluch w kuchni. Po drugie, jakakolwiek początkowa przewaga, którą uzyskasz, zostanie szybko zniszczona przez niski zwrot, jaki przynosi biznes.
Na przykład, jeśli kupisz firmę za 8 milionów dolarów, którą można sprzedać lub zlikwidować za 10 milionów dolarów i szybko obierzesz jeden z tych kierunków, możesz osiągnąć wysoki zwrot. Ale inwestycja okaże się rozczarowaniem, jeśli firma zostanie sprzedana za 10 milionów dolarów w ciągu dziesięciu lat, aw międzyczasie rocznie zarobi i rozdystrybuuje tylko kilka procent kosztów. Czas jest przyjacielem wspaniałego biznesu, wrogiem przeciętności”.
Innymi słowy, z wielu kwestii tutaj, dwie są kluczowe: po pierwsze, każdy inny inwestor też może obliczyć NCAV. Więc jeśli cały rynek uważa, że te akcje są warte tylko 1 USD, mimo że formuła NCAV mówi, że firma może zostać zlikwidowana za 1.50 USD, warto zapytać, dlaczego. Odpowiedź zwykle wiąże się z problemami w podstawowym biznesie, problemami, które oznaczają, że wzrost zysków nie nastąpi łatwo… jeśli w ogóle.
Nawet jeśli tak, nie wiadomo, w jakich ramach czasowych. Ludzie ciężko pracują, aby ratować nawet upadające firmy. Nie ma absolutnie żadnej gwarancji, że ta firma będzie miała czkawkę, a jeśli tak, nie ma gwarancji, że zrobi to wkrótce. Możesz utknąć trzymając ten przesuwany kolby przez lata. Nawet jeśli w końcu osiągniesz zysk w wysokości 0.25 USD na akcję, koszt alternatywny inwestycji długoterminowych będzie znaczny.
Inwestowanie w niedopałki cygar to interesujące podejście, któremu Warren Buffet przypisuje zarobienie pierwszego miliona. Jest jednak powód, dla którego teraz ostrzega inwestorów przed tym i ma ten sam profil ryzyka, co każda inna strategia, która obiecuje czas na rynku.
Bottom Line
Inwestowanie w niedopałki cygar to krótkoterminowa strategia inwestowania, w której kupujesz niedowartościowane akcje spółek borykających się z trudnościami. Kiedy to działa, możesz uzyskać ostatnie tchnienie wartości z handlu krótkoterminowego. Jest to jedna z wielu strategii inwestycyjnych, które możesz rozważyć dla własnego portfela.
Wskazówki dotyczące inwestowania
Istnieje wiele sprytnych sposobów handlu i inwestowania, ale jeśli nie masz pewności, w jakim kierunku się kierować, możesz rozważyć współpracę z doradcą finansowym. Profesjonalista może pomóc Ci stworzyć strategię inwestycyjną, która pasuje do Twoich długoterminowych celów. Znalezienie doradcy finansowego nie musi być trudne. Darmowe narzędzie SmartAsset dopasowuje Cię do trzech sprawdzonych doradców finansowych, którzy obsługują Twoją okolicę, i możesz bezpłatnie przeprowadzić wywiad ze swoimi doradcami, aby zdecydować, który z nich jest odpowiedni dla Ciebie. Jeśli jesteś gotowy, aby znaleźć doradcę, który pomoże Ci osiągnąć Twoje cele finansowe, Zacznij teraz.
To prawdopodobnie nie jest dobry pomysł, aby próbować znaleźć czas na rynku, ponieważ może to spowodować wiele bólu, jeśli nie wiesz, co robisz, a nawet profesjonaliści mogą stracić koszule.
Źródło zdjęcia: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Post Cigar Butt Investing: Warren Buffett Strategy pojawił się jako pierwszy na blogu SmartAsset.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html