Jak Rosja broniła rubla przed sankcjami wojennymi na Ukrainie — Quartz

Rubel rosyjski pojawił się jako waluta o najlepszych wynikach w 2022 r, pomimo nałożonych na nią szeroko zakrojonych sankcji inwazja na Ukrainę. Według stanu na 30 maja w całym roku jest on o prawie 23% wyższy w stosunku do dolara amerykańskiego.

Jak rosyjska waluta dramatycznie odbiła się od rekordowo niskiego poziomu 143 rubli za dolara 7 marca?

Eksperci twierdzą, że wiec jest w dużej mierze sztuczny i jest wynikiem kontroli kapitału nałożonej przez Moskwę w następstwie zachodnich sankcji. Chociaż rubel może wyglądać obiecująco na papierze, w rzeczywistości wielu kantorów zaprzestało handlu tą walutą ze względu na ogromną zmienność jej kursu wymiany wynikającą z niskie wolumeny handlu.

W każdym razie, jak stwierdził William Jackson, główny ekonomista rynków wschodzących w Capital Economics, powiedział Quartzowi wcześniejwartość rubla nie jest najlepszym barometrem skuteczności zachodnich sankcji:

„Bez względu na ruchy rubla sankcje mocno szkodzą rosyjskiej gospodarce” – powiedział Jackson. „Inflacja już rośniebanki znajdują się pod presją, a warunki finansowe dramatycznie się zaostrzyły”.

Opierając się na odbiorcach rosyjskiego gazu ziemnego

Pod koniec marca Rosja nalegała, aby kraje Unii Europejskiej to zrobiły kupić gaz ziemny z Rosji do dokonywania płatności w rublach, a nie w dolarach czy euro. Miało to miejsce, gdy rubel spadł o 40% w stosunku do poziomu przedwojennego, co stanowiło dobrą ofertę dla kupujących.

Kraje europejskie w dużym stopniu opierają się na rosyjskim gazie, i to wbrew planom odzwyczaić się, nie ma alternatywnych dostawców, do których mogliby się łatwo zwrócić. Krok ten oprócz zwiększenia popytu na rubla był dla Moskwy także sposobem na obejście sankcji mających na celu uniemożliwienie Rosji pozyskiwania dolarów lub euro w celu spłaty zadłużenia zagranicznego.

Wzrost cen ropy i gazu ziemnego oznacza także, że kraj importujący ropę z Rosji będzie teraz musiał płacić więcej dolarów za baryłkę, a co za tym idzie, potrzebować więcej rubli.

Zwiększenie popytu na rubel

28 lutego Centralny Bank Rosji podniósł stopy procentowe do 20% w awaryjnym ruchu. Oznacza to, że każdy, kto chce sprzedać ruble za dolary, ma teraz motywację do trzymania rosyjskiej waluty, co z kolei złagodziłoby spadek rubla.

Co więcej, rząd rosyjski zmusił do tego przedsiębiorstwa nastawione na eksport zamieniają 80% swojej waluty obcej na ruble. Na przykład, jeśli rosyjska firma zarabia 100 dolarów na sprzedaży towaru firmie z siedzibą w USA, musi zamienić 80 dolarów na ruble, niezależnie od kursu wymiany. Biorąc pod uwagę, że Rosja ma stabilne stosunki handlowe z kilkoma zagranicznymi firmami, posunięcie to powoduje znaczny popyt na rosyjską walutę, co również pomaga go wesprzeć.

Rząd rosyjski 9 marca także tymczasowo ograniczone kwota przekazów pieniężnych od osób fizycznych do innego kraju na poziomie 5,000 dolarów, choć w kwietniu limit został złagodzony na $ 10,000.

Tylko krótkotrwała poprawka

Wydaje się, że Departament Skarbu USA jest nastawiony na to zawiesić zwolnienie Według Bloomberga z sankcji za spłatę obligacji dolarowych Rosji od 25 maja, natomiast następna spłata obligacji przypada na 27 maja. Oznacza to, że Rosji grozi niewypłacalność długu publicznego.

„W dużej mierze to po prostu siła waluty stworzona przez człowieka” – powiedział Brendan McKenna, strateg walutowy w Wells Fargo Securities Bloomberg. „Gdyby nie wprowadzono wszystkich tych środków politycznych, biorąc pod uwagę ewolucję konfliktu, prawdopodobnie byłby to poziom 180”.