Jak Microsoft i Alphabet przeciwstawili się sceptykom

Raporty o zyskach korporacyjnych zaczynają się pojawiać i są w większości ponure. Jednak może to nie być złe dla cen akcji technologicznych.

Szefowie firm Alphabet (GOOGL) i Microsoft (MSFT) ogłosili we wtorek, że kwartalne dane finansowe osiągnęły najniższy poziom oczekiwań. Akcje gwałtownie wzrosły w handlu po godzinach.

Ceny akcji odzwierciedlają przyszłe oczekiwania, a nie dawne pretensje.

Wielkie problemy technologiczne, takie jak Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) i Meta Platforms (META), znajdują się pod ogromną presją. Niektóre z nich to prosty powrót do średniej. Tech radził sobie najlepiej w 2010 roku wychodząc z Wielkiej Recesji. Zyski przyspieszyły w 2020 r. po pandemii.

Niedźwiedzie twierdzą, że era wielkich technologii już się skończyła. Nie tak szybko.

Niedźwiedzie stwierdzenie neguje pokoleniowe inwestycje w strategie transformacji cyfrowej. Niedźwiedzie mówią, że inwestycje zostały po prostu przesunięte na 2020 r., aby przygotować się do pracy z domu i e-commerce. To w najlepszym razie naiwne. Największe przedsiębiorstwa na świecie przenoszą przepływy pracy z lokalnych centrów danych i pamięci masowej do chmury publicznej. A sprzedaż nie osiągnęła szczytu w 2020 roku.

Analitycy w Gartner przewidzieć że wydatki na technologie informacyjne wzrosną w 2022 r. o 4%, ponieważ firmy zwiększą inwestycje w strategie cyfrowe. To mnóstwo pieniędzy, a zwycięzców jest zaskakująco niewielu.

Rzeczywistość nie pasuje jednak do dobrej narracji, zwłaszcza w fazie niedźwiedziej.

Łatwo jest szerzyć zgubę i smutek na przyszłość, gdy akcje mają tendencję spadkową. Naszym podstawowym instynktem jest przekonanie, że słabość, jaką widzimy w cenach akcji, jest dokładnym predyktorem przyszłych cen. Byłoby miło, gdyby inwestowanie było takie proste. Niestety tak nie jest.

Benjamin Graham, ojciec inwestowania wartości, powiedział, że w krótkim okresie giełda jest maszyną do głosowania, sprawdzającą, które firmy są popularne, a które niepopularne. Sedno polega na tym, że opinie o zapasach mogą być zmienne. Wydarzenia, które dziś wydają się niezwykle ważne, w przyszłości mogą stać się nieistotne.

Niedźwiedzie uważają, że przyszłość firm technologicznych jest zagrożona, ponieważ ceny akcji do tej pory spadły. To rodzaj magicznego myślenia, które prowadzi inwestorów do ciągłego kupowania akcji po wysokich cenach, a następnie sprzedawania ich po niższych cenach.

Nie udaję, że to zła strategia dla traderów. Jestem o wiele szczęśliwszy kupując akcje do transakcji, które osiągają nowe szczyty. Te kwestie najprawdopodobniej przez jakiś czas będą nadal rosły. Jednak nie zawsze jest to najlepsza strategia dla inwestorów długoterminowych.

Ekstremalne ceny akcji ostatecznie odzwierciedlają wszystkie potencjalne dobre lub złe wiadomości, które przyniesie przyszłość. Ekstremalne wartości wyceny zwykle prowadzą do odwrócenia.

To może być kierunek, w którym zmierza wielka technologia.

Alphabet zarobił 1.21 USD na akcję w drugim kwartale, mniej niż prognozowano 1.28 USD na akcję, według Refinitiv. Przychody również zmalały i wyniosły 69.69 miliarda dolarów, wobec oczekiwanych 69.9 miliarda dolarów. Nawet YouTube, często jasny punkt, nie spełnił oczekiwań. Platforma do udostępniania wideo osiągnęła sprzedaż w wysokości 6.28 miliarda dolarów w ciągu kwartału. Konsensus analityków oczekiwał 6.41 miliarda dolarów.

Trzeba przyznać, że jest to dopiero początek procesu dobijania. Chociaż akcje Alphabetu rosły we wtorek po godzinach, pomimo złych wyników finansowych, byłoby przedwczesne zakładać, że już istnieje uzasadnione dno. Kupujący będą musieli wchłonąć całą podaż zapasów na sprzedaż na tych niższych poziomach.

Akcje Alphabetu wzrosły o 5% we wtorek wieczorem, do 110.13 USD. W maju cena akcji spadła do 101 USD, a w lutym do 151 USD. Wtorkowy późny ruch jest dobrym początkiem do odrobienia części strat, jednak akcje mają przed sobą długą drogę przed startem na długoterminowej trajektorii wzrostowej.

Tendencje te zaczynają się, gdy zapasy przestają spadać z powodu złych wiadomości. Może nadejść czas, w którym duża technika ustawi niski cykl.

Aby dowiedzieć się, jak radykalnie poprawić swoje wyniki na rynku, kupując opcje na akcje takie jak Ford i Tesla, weź dwutygodniowy okres próbny do mojego specjalnego biuletynu, Opcje taktyczne: Kliknij tutaj. Członkowie nagrał duży 57% zysk w amerykańskim Funduszu Gazu Ziemnego (UNG) wzywa we wtorek tego tygodnia.