Jak daleko mogą spaść obligacje, gdy stopy procentowe ponownie wzrosną?

Dyrektor generalny JP Morgan Chase, Jamie Dimon, mówi, że w tym roku możemy spodziewać się 6 lub 7 podwyżek stóp procentowych.

Zaskoczyło to kilku analityków obligacji na Wall Street w tym tygodniu, którzy korygowali swoje prognozy do może 4 podwyżek stóp procentowych. Każdy, kto posiada obligacje, prawdopodobnie myśli o tym poważnie w tym momencie.

Jak daleko mogą spaść?

Część rozmów o podwyżkach stóp procentowych już teraz wpływa na instrumenty dłużne i prawdopodobnie sporo przewidywań jest w cenie. obligacje i najwyższe stawki?

Oto dzienna cena funduszu ETF iShares 20+ Year Treasury Bondswego rodzaju benchmark dla sektora:

Widać, że cena jest teraz poniżej obu powszechnie obserwowanych średnich kroczących, 50-dniowej i 200-dniowej — oraz że krótkoterminowa średnia krocząca zaczyna wykazywać tendencję spadkową.

Wskaźnik konwergencji/dywergencji średniej ruchomej (MACD, poniżej wykresu cen) pokazuje ujemną rozbieżność między lipcowym szczytem a szczytem z początku grudnia. Cena zamknięcia poniżej październikowego minimum prawdopodobnie potwierdziłaby niedźwiedzi ton.

Tygodniowy fundusz ETF na 20+-letnie obligacje skarbowe iShares wygląda tak:

Ten duży słupek z marca 2020 r. w większości zdefiniował górny i dolny przedział cenowy w niedalekiej przeszłości. Spadek poniżej tej wartości w marcu 2021 r. sprawił, że 50-tygodniowa średnia krocząca ponownie spadła, aw tym tygodniu ETF ponownie zamknął się poniżej niej.

200-tygodniowa średnia krocząca nadal rosła, ale jak długo może to trwać, jeśli stopy zaczną rosnąć? Ta czerwona kropkowana linia z dołków z października/listopada 2019 r. może być pierwszym celem, jeśli rozpocznie się prawdziwa sprzedaż.

Oto miesięczny wykres cen funduszu ETF iShares 20+ Year Treasury Bond:

To była słodka i opłacalna przejażdżka, jeśli kupiłeś obligacje w latach 2007/2008, kiedy nikt tak naprawdę nie był zainteresowany. Od tego czasu cena znajdowała się powyżej 50-miesięcznej średniej kroczącej, z jedynie sporadycznymi spadkami w jej kierunku lub tuż poniżej niej.

Ten referencyjny ETF dla obligacji nigdy nie był notowany poniżej swojej 200-miesięcznej średniej kroczącej w dowolnym momencie przez cały okres istnienia wykresu. Zwróć uwagę na ogromny pasek wolumenu zakupów (pod wykresem cen) w marcu 2020 r.

Jeśli obligacje wyprzedają się stąd w dużym stopniu, to obszar 105 od najniższego poziomu z końca 2016 r. i najniższego poziomu z końca 2018 r. może być obszarem wsparcia kupna.

Oto wykres punktowo-cyfrowy rentowności 10-letnich obligacji skarbowych:

Widać, że rentowność przekroczyła poprzednie maksima z 2021 roku i osiągnęła poziom 1.80% już w 2022 roku (wykres pokazuje punkty bazowe). Następnym celem jest prawdopodobnie poziom z 2018 r. na poziomie 2.00%, a następnie ostatecznie 2018% z 3.30 r.

Jeśli Jamie Dimon ma rację, można przypuszczać, że ten wykres pokaże jeszcze wyższe zyski przed końcem roku.

Nie doradztwo inwestycyjne. Wyłącznie do celów edukacyjnych. Zawsze skonsultuj się z zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji.