Jak Robinhood zarabia pieniądze? Przegląd

Robinhood Markets Inc. to firma zajmująca się technologiami finansowymi (fintech), która prowadzi internetowy broker rabatowy z handlem bez prowizji. Zapewnia internetową i mobilną platformę usług finansowych, za pomocą której inwestorzy mogą kupować i sprzedawać akcje, fundusze ETF, opcje i amerykańskie kwity depozytowe (ADR). Jego użytkownicy mogą również inwestować w określone kryptowaluty.

Robinhood zarabia na wiele sposobów, w szczególności dzięki systemowi znanemu jako płatność za realizację zamówienia. Oznacza to, że Robinhood kieruje zamówienia swoich użytkowników przez: Animator rynku kto faktycznie dokonuje transakcji i wynagradza Robinhood za biznes w wysokości ułamka centa za akcję.

Robinhood zarabia również pieniądze, inwestując depozyty gotówkowe użytkowników przy wyższym oprocentowaniu.

Ponadto firma zarabia na swoich usługach premium Robinhood Gold, opłatach związanych z kartą debetową i innych mniejszych strumieniach przychodów.

Finanse Robinhood

W najnowszym raporcie kwartalnym za czwartą część kwartał (Q4) z rok obrotowy (rok finansowy) 2021, zakończony 31 grudnia 2021, Robinhood odnotował stratę netto w wysokości 423.3 mln USD w porównaniu z dochodem netto w wysokości 13 mln USD za kwartał poprzedniego roku, a także 14.2% rok do roku (r/r) wzrost przychodów netto. Na stratę netto wpłynęły koszty wynagrodzeń w formie akcji, które w tym kwartale wyniosły 318 mln USD.

Konta skumulowane netto Robinhood, kluczowy wskaźnik mierzący liczbę kont, na które użytkownicy dokonali początkowej wpłaty lub przelewu pieniężnego w określonym okresie, wzrosły o ponad 81% r/r w czwartym kwartale roku obrotowego 4 do 2021 miliona. Miesięczna baza aktywnych użytkowników firmy wzrosła o około 22.7% rok do roku, ale spadła o około 48% w ujęciu kwartalnym w czwartym kwartale roku obrotowego 8.

Firma przedstawiła również wyniki za rok obrotowy 2021, który zakończył się 31 grudnia 2021 r. Robinhood odnotował stratę netto w wysokości 3.7 miliarda dolarów za rok, w porównaniu z dochodem netto w wysokości 7.4 miliona dolarów za rok obrotowy 2020. Koszty wynagrodzeń w formie akcji wyniosły prawie 1.6 miliarda dolarów W roku obrotowym 2021, znacznie wyższe niż 24 miliony USD w tych kosztach w roku obrotowym 2020. Roczne przychody wzrosły o 89.3% w porównaniu z rokiem poprzednim do 1.8 miliarda USD.

Debiut giełdowy Robinhood

Po ogłoszeniu poufnego pierwsza oferta publiczna (IPO) zgłoszenia 23 marca 2021 r. Robinhood złożyło S-1 rejestracja do USA Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lipca 1, 2021.

19 lipca 2021 r. zmienił swój S-1, ogłaszając, że sprzeda wraz z założycielami 52.4 mln akcji i dyrektor finansowy (CFO) sprzedając kolejne 2.6 miliona za łączną kwotę 55 milionów. Robinhood wszedł na giełdę w cenie 38 dolarów za akcję, co dało jej wycenę 32 miliardów dolarów.

Akcje są wymienione pod znacznikiem HOOD na Nasdaq.

Konkurenci Robinhood

Robinhood stoi w obliczu znacznej konkurencji ze strony innych brokerów dyskontowych, nowych i uznanych firm fintech, banków, giełd kryptowalut, firm zarządzających aktywami i platform technologicznych.

Niektórzy z jego głównych konkurentów to Charles Schwab Corp. (schw), Morgan Stanley (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (COIN), Square Inc (SQ) i River Financial Corp. (RVRF).

Segmenty biznesowe Robinhood

Robinhood działa i raportuje swoje wyniki finansowe jako jeden segment biznesowy. Zapewnia jednak podział dochód na następujące kategorie: przychody z transakcji; przychody z odsetek netto; i inne przychody. Poniżej przyjrzymy się bliżej tym kategoriom przychodów.

Przychody z transakcji

Robinhood generuje przychody oparte na transakcjach, kierując zamówienia użytkowników na opcje, akcje i kryptowaluty do animatorzy rynku, który jest procesem znanym jako płatność za przepływ zamówień (PFOF). Firmy maklerskie, które korzystają z PFOF, otrzymują wynagrodzenie za kierowanie zamówień klientów do określonego animatora rynku. Wypłata to zwykle tylko ułamki grosza na akcję, ale może być znaczącym źródłem przychodów dla firm zajmujących się dużą liczbą zamówień. PFOF jest głównym powodem, dla którego Robinhood jest w stanie zaoferować handel bez prowizji. Przychody Robinhood oparte na transakcjach wzrosły o 12.2% do 362.7 mln USD w czwartym kwartale roku obrotowego 4, co stanowi prawie 2021% przychodów całej firmy.

Przychody z odsetek netto

Robinhood generuje przychody odsetkowe netto (przychody odsetkowe minus koszty odsetkowe) od transakcji pożyczania papierów wartościowych. Odsetki naliczane są również od pożyczek marżowych dla użytkowników, a koszty odsetek ponoszone są w związku z kredytami odnawialnymi spółki. Przychody odsetkowe netto wzrosły o 0.5% do 63.4 mln USD w czwartym kwartale roku obrotowego 4, co stanowi 2021% łącznych przychodów Robinhood.

Inne przychody

Inne źródła przychodów Robinhood obejmują głównie składki członkowskie Robinhood Gold. Robinhood Gold to płatna usługa subskrypcji, która oferuje użytkownikom funkcje premium, w tym ulepszony natychmiastowy dostęp do depozytów, profesjonalne badania, dane rynkowe Nasdaq Level II oraz dostęp do inwestowania w marżę dla zatwierdzonych użytkowników. Inne przychody obejmują również rabaty proxy i różne opłaty użytkowników. Przychody z tych źródeł wzrosły o 84.0% do 35.4 mln USD w IV kwartale roku obrotowego 4, co stanowi około 2021% przychodów całej firmy.

Ostatnie osiągnięcia Robinhood

26 kwietnia 2022 r. dyrektor generalny i współzałożyciel Robinhood, Vlad Tenev, ogłosił, że firma zwolni około 9% pełnoetatowych pracowników. Robinhood zwiększył swoją siłę roboczą sześciokrotnie od końca 2019 r. do 3,800 do końca 2021 r., zauważył Tenev. „Ten szybki wzrost liczby pracowników doprowadził do zdublowania ról i funkcji oraz większej liczby warstw i złożoności niż jest to optymalne”, napisał. Cena akcji Robinhooda ustanowiła rekordowo niski poziom następnego dnia, co oznacza spadek o 75% w stosunku do ceny IPO. 

W raporcie za IV kwartał 4 r. Robinhood odnotował najszybszy wzrost przychodów z kryptowalut, który wzrósł ponad czterokrotnie, gdy firma uruchomiła Crypto Gifts, platformę umożliwiającą klientom wysyłanie kryptowalut do rodziny i przyjaciół. Obecność kryptowalut Robinhood prawdopodobnie będzie się dalej rozwijać w 2021 r., ponieważ firma przewiduje pełne uruchomienie portfeli kryptowalutowych i powiązanych usług w pierwszym kwartale 2022 r. Oczekuje również, że w 1 r. otworzy swoją platformę kryptograficzną dla klientów z całego świata.

Na początku czerwca 2021 r. SEC ogłosiła, że ​​przeprowadza szerokie badanie struktury rynku po zapas memów szaleństwo handlowe, które napędzało ceny akcji takich firm jak GameStop Corp. (GME) i AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) do poziomów astronomicznych na początku tego roku. SEC koncentrowała się na płatnościach za przepływ zamówień, zapewniając, że zlecenia handlowe od inwestorów indywidualnych są kierowane przez firmy maklerskie do szybkich handlowców pozagiełdowych, znanych jako hurtownicy, takich jak Citadel Securities LLC i Virtu Financial Inc.SZANOWANY). Ci inwestorzy pozagiełdowi muszą oferować ceny co najmniej tak dobre, jak najlepsza oferta krajowa, którą oferują oficjalne giełdy. Jednak wraz z rosnącym odsetkiem transakcji odbywających się poza oficjalnymi giełdami, SEC jest zaniepokojona brakiem przejrzystości dla egzekucja ceny dla takich transakcji.

Przewodniczący SEC, Gary Gensler, krytykował PFOF, argumentując, że praktyka tworzy konflikt interesów dla domów maklerskich, ponieważ zachęca je do wysyłania zamówień klientów do oferenta, który zaoferuje najwyższą cenę, w przeciwieństwie do animatora rynku, który oferuje najlepsze ceny lub najszybszą realizację. SEC podobno rozważa wiele innych kwestii, które mogą również wpływać na Robinhood, w tym tak zwane „cyfrowe podpowiedzi handlowe”, które gamifikują proces transakcyjny, aby zachęcić do nadmiernego handlu, kwestie koncentracji rynku i cen oraz czasy rozliczenia. Brokerzy detaliczni zostali zmuszeni do ustanowienia dodatkowego zabezpieczenia w związku ze zmiennością na giełdzie memów i obwiniali dwudniowy proces rozliczeniowy za transakcje giełdowe. SEC podobno rozważała skrócenie czasu rozliczenia do jednego dnia.