Jak zachowywały się indeksy giełdowe w 2022 roku? Co dalej w 2023 roku?

Indeks MSCI All-Country World Index to ok indeks giełdowy który śledzi blisko 3,000 akcji z 48 rozwiniętych i wschodzących gospodarek rynkowych. Jest tak blisko globalnego proxy giełdowego, jak to tylko możliwe, a zatem spojrzenie na jego zwroty daje dobry obraz tego, jak wyglądało życie inwestorów kapitałowych.

Od 1987 roku indeks zwracał średnio 8.24%. Mocny numer pokazuje siła pasywnego inwestowania długoterminowego. Ale ta liczba jest średnią, a rok 2022 nie był przeciętny. Szalona inflacja, wojna w Europie i przejście do środowiska wysokich stóp procentowych przyczyniły się do drastycznego załamania rynków.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Globalne akcje tracą 18 bilionów dolarów w 2022 roku

W tym roku indeks spadł o 20%, ponieważ prawie 18 bilionów dolarów zniknęło z globalnych wartości akcji. To najgorszy spadek od 2008 roku, kiedy spadł o ponad 43%.

Czy stopy zwrotu w 2023 roku znów będą ujemne?

Przeniesienie ostrości na S&P 500, który pozostaje silnym wskaźnikiem giełdowym i dla którego mamy większą próbkę danych, możemy spojrzeć wstecz na ostatnie stulecie, aby ocenić, jak często obserwujemy kolejne lata ujemnych zwrotów.

Tylko dwa razy w ciągu ostatnich 80 lat byliśmy świadkami kolejnych lat ujemnych stóp zwrotu. Pierwszy z nich to lata 1973/1974, kiedy indeks wyniósł odpowiednio -17.4% i -29.7%, a następnie ponownie lata 2000, 2001 i 2002, kiedy indeks spadł odpowiednio o 10.1%, 13.0% i 23.4%.

Tak więc, chociaż kolejne lata ujemnych zwrotów są mało prawdopodobne, nie jest to niespotykane. Poza tym obecne otoczenie jest całkowicie wyjątkowe – być może dopiero lata 70. dają rozsądne porównanie – ponieważ walczymy z wysoką inflacją za pomocą agresywnych podwyżek stóp procentowych w obliczu światowego kryzysu energetycznego.

Dalsze spojrzenie na to, jak wyjątkowe jest środowisko podczas nakładania warstw na rynku obligacji. Tylko pięć razy w historii S&P 500 i 10-letnie obligacje skarbowe spadły w tym samym roku: 1931, 1941, 1969, 2018 i 2022.

Szok, jakim był rok 2022, dodatkowo podkreśla fakt, że nigdy wcześniej oba te wskaźniki nie spadły o więcej niż 10%. Zarówno rynek akcji, jak i rynek obligacji zostały w tym roku całkowicie spustoszone, a to jest coś, czego prawie nigdy nie widzimy.    

Które indeksy wypadły najlepiej w 2022 roku?

To był brzydki obraz we wszystkich dziedzinach w 2022 roku europejski Stoxx 600, który obejmuje około 90% kapitalizacji rynku europejskiego w 17 krajach, spadł o prawie 13%. Podobnie zachowywał się niemiecki DAX, który spadł o 12.3%, podczas gdy francuski CAC 40 spadł o 9.5%.

FTSE 100 wyróżnia się jednak niewielkim wzrostem o 1.2%. The Brytyjski indeks przetrwał burzę trzech premierów i duszący kryzys kosztów utrzymania w zeszłym roku. Jednak może to nie być reprezentatywne, ponieważ zyski związane z towarami pchają indeks w górę, a także wyjątkowo słaby funt szterling zwiększający sprzedaż w tym indeksie, który jest bardzo mocno eksportowany.

W przeciwnym razie nie ma zbyt wiele pozytywności do wyboru. Akcje azjatyckie zachowywały się podobnie, przy czym zarówno indeksy w Hongkongu, jak i w Chinach gwałtownie spadały, przy czym te ostatnie przez cały rok toczyły dodatkową bitwę polegającą na ścisłych blokadach i destrukcyjnych protestach.