Jak Big Oil sprzedaje zanieczyszczające aktywa, aby wyglądać na zielono

Giganci naftowi i gazowi coraz częściej wyprzedają brudne aktywa prywatnym firmom, wzmacniając obawy, że tradycyjne zawieranie transakcji w branży paliw kopalnych nie jest kompatybilne ze światem zerowym netto.

Dzieje się to w momencie, gdy główne spółki naftowe i gazowe tracą siły ogromne ciśnienie wyznaczyć cele krótko- i średnioterminowe zgodne z celami punktu orientacyjnego Umowa Paryż. Powszechnie uznaje się, że porozumienie to jest niezwykle ważne, aby uniknąć najgorszych skutków kryzysu klimatycznego.

Badania opublikowane w zeszłym tygodniu przez non-profit Environmental Defense Fund pokazuje, jak fuzje i przejęcia ropy i gazu, które mogą pomóc gigantom energetycznym w realizacji planów transformacji, nie pomagają w ograniczeniu globalnej emisji gazów cieplarnianych.

Z pewnością spalanie paliw kopalnych, takich jak węgiel, ropa naftowa i gaz, jest główną przyczyną kryzysu klimatycznego i badacze wielokrotnie podkreślany że ograniczenie globalnego ocieplenia do 1.5 stopnia Celsjusza wkrótce będzie nieosiągalne bez natychmiastowych i głębokich redukcji emisji we wszystkich sektorach.

Analiza przeprowadzona przez EDF dotycząca ponad 3,000 transakcji zawartych między 2017 a 2021 rokiem pokazuje, jak znikają zobowiązania dotyczące spalania na pochodniach i emisji, gdy dziesiątki tysięcy odwiertów są przekazywane firmom notowanym na giełdzie firmom prywatnym, które nie mają żadnych wymogów w zakresie nadzoru ani sprawozdawczości dla akcjonariuszy.

Te same, często mało znane, prywatne firmy zazwyczaj niewiele ujawniają na temat swojej działalności i mogą zaangażować się w zwiększanie produkcji paliw kopalnych.

Z badania EDF wynika, że ​​liczba i skala takich transakcji rośnie i w samym 192 r. osiągną kwotę 2021 miliardów dolarów.

„Te transakcje mogą sprawiać wrażenie, że sprzedawcy ograniczyli emisję gazów cieplarnianych, podczas gdy w rzeczywistości zanieczyszczenia są po prostu przerzucane na firmy stosujące niższe standardy” – powiedział Andrew Baxter, dyrektor ds. transformacji energetyki w EDF.

„Bez względu na intencje sprzedawców, w rezultacie miliony ton emisji faktycznie znikną z oczu opinii publicznej, prawdopodobnie na zawsze. A w miarę jak te studnie i inne aktywa starzeją się pod ograniczonym nadzorem, wyzwania środowiskowe stają się coraz większe” – dodał.

Z raportu wynika, że ​​gwałtowny wzrost liczby i skali zawierania transakcji naftowo-gazowych zbiegł się z rosnącymi obawami inwestorów przed utratą zdolności do oceny ryzyka firmy lub pociągania operatorów do odpowiedzialności za zobowiązania klimatyczne.

Sugeruje to również konsekwencje dla niektórych największych banków świata, z których wiele wyznaczyło cele w zakresie finansowanych emisji zerowych netto. Od 2017 r. pięć z sześciu największych amerykańskich banków doradzało przy transakcjach typu upstream o wartości miliardów dolarów.

W rezultacie analiza podaje w wątpliwość rzetelność zaangażowania Big Oil i Wall Street w zaplanowane działania transformacja energetyczna, a to zmiana kluczowa dla uniknięcia kataklizmicznego scenariusza klimatycznego.

W analizie EDF wykorzystano dane branżowe i finansowe dotyczące fuzji i przejęć, aby śledzić zmiany w zakresie emisji po sprzedaży. Uważa się, że po raz pierwszy zebrano kompleksowe dane na temat sposobu, w jaki główne koncerny naftowe i gazowe przekazują emisje prywatnym nabywcom.

W jednym przykładzie: brytyjski Powłoka, We Francji Całkowita energiaEn i włoskie Eni — wszystkie spółki publiczne z celami zerowymi netto — sprzedały w zeszłym roku swoje udziały w lądowym polu wydobycia ropy naftowej w Nigerii operatorowi wspieranemu przez kapitał prywatny.

Z analizy EDF wynika, że ​​między 2013 r. a momentem przeniesienia pod zarządem TotalEnergys, Eni i Shell, będącego największym sprzedawcą aktywów w latach 2017–2021, pod rządami TotalEnergys, Eni i Shell, będącego największym sprzedawcą aktywów w latach XNUMX–XNUMX, nie miało miejsca prawie żadne rutynowe spalanie.

Jednakże niemal natychmiast potem płomienie dramatycznie wzmogły się. Stwierdzono, że studium przypadku uwypukliło ryzyko klimatyczne wynikające z transakcji związanych z wydobyciem ropy i gazu.

Flaring gazowy to spalanie gazu ziemnego podczas wydobycia ropy. Powoduje to uwalnianie do atmosfery substancji zanieczyszczających, takich jak dwutlenek węgla, sadza i metan – silny gaz cieplarniany.

Bank Światowy ma powiedziany zakończenie tej „marnotrawnej i zanieczyszczającej” praktyki branżowej ma kluczowe znaczenie dla szerszych wysiłków na rzecz dekarbonizacji produkcji ropy i gazu.

Rzecznik Eni powiedział, że firma nie uważa sprzedaży aktywów za narzędzie redukcji emisji, a strategia firmy mająca na celu osiągnięcie neutralności pod względem emisji dwutlenku węgla do połowy stulecia opiera się na zestawie środków obejmujących zerowe spalanie na pochodniach do 2025 r.

„Pytania dotyczące sprzedaży konkretnych aktywów należy kierować do operatora” – dodali. „Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie umowy sprzedaży aktywów muszą być zgodne z lokalnymi przepisami, zawierać klauzule dotyczące poszanowania praw człowieka i podlegają zatwierdzeniu przez rząd”.

CNBC skontaktowało się z firmami Shell i TotalEnergys, aby skomentować analizę EDF.

Andrew Logan, starszy dyrektor ds. ropy i gazu w organizacji non-profit Ceres, powiedział CNBC, że badania EDF pokazują, że do tej pory w odniesieniu do przeniesionych emisji stosowano coś w rodzaju podejścia „mrugnij, mrugnij, kiwnij głową”, w ramach którego główne firmy energetyczne bez obaw sprzedają aktywa powodujące duże zanieczyszczenie zbyt wiele uwagi na temat tego, czy kupujący zrobi to, co do niego należy.

„Ale interesujące jest to, że te firmy private equity zwykle są wspierane przez publiczne pieniądze. Wiadomo, że partnerami tych firm są publiczne fundusze emerytalne, więc istnieje w nich dźwignia finansowa” – dodał.

Larry Fink, dyrektor generalny i prezes BlackRock, największej na świecie firmy zarządzającej aktywami, ostro skrytykowany gigantów naftowych i gazowych za sprzedaż prywatnym firmom podczas konferencji klimatycznej COP26 w Glasgow w Szkocji w zeszłym roku.

Fink stwierdził, że praktyka ujawnianych publicznie firm sprzedających aktywa powodujące duże zanieczyszczenie nieprzejrzystym przedsiębiorstwom prywatnym „w ogóle nie zmienia świata. To naprawdę czyni świat jeszcze gorszym.”

Logan z Ceres powiedział, że ważną częścią odpowiedzialnego transferu aktywów musi być uwzględnienie kosztów zamknięcia odwiertów pod koniec ich życia. Na przykład w Ameryce Północnej zwrócił uwagę na „ogromny problem” z tak zwanymi „studniami sierocymi”.

Są to odwierty naftowe i gazowe opuszczone przez przemysł wydobywczy paliw kopalnych, które mogą trafić w ręce firm, które nie mają możliwości ani zamiaru ich oczyszczenia.

„Interesujące jest spojrzenie na to, jak różni się proces sprzedaży aktywów w większości krajów Ameryki Północnej w porównaniu z aktywami w Zatoce Meksykańskiej, ponieważ w Zatoce Meksykańskiej obowiązują przepisy federalne, które zasadniczo mówią, czy sprzedajesz aktywa i następnej firmie — albo następna, następna, następna firma nie uprzątnie sprawy — odpowiedzialność wróci na ciebie” – powiedział Logan. „Dlatego bardzo zależy ci na mądrym wyborze partnerów i upewnieniu się, że mają pieniądze na oczyszczenie studni”.

W lipcu ubiegłego roku niektórym z największych emitentów korporacyjnych na świecie nakazano zapłacić setki milionów dolarów w ramach Ustawa o zobowiązaniach środowiskowych o wartości 7.2 miliarda dolarów do wycofania ze eksploatacji starzejących się odwiertów naftowych i gazowych w Zatoce Meksykańskiej, które były ich własnością. Sprawę uznano za przełomowy moment dla przyszłych batalii prawnych o koszty sprzątania.

„Myślę, że potrzebujemy czegoś takiego w reszcie świata, gdzie będzie świadomość, że ta odpowiedzialność musi zostać przeniesiona. Trzeba za to zapłacić i musimy mieć tego świadomość na każdym etapie procesu” – powiedział Logan.

Z raportu EDF wynika, że ​​skoordynowane działania podmiotów zarządzających aktywami, spółek, banków, firm private equity i grup społeczeństwa obywatelskiego mogą pomóc w zmniejszeniu ryzyka związanego z fuzjami i przejęciami ropy i gazu.

„Przeprowadzenie tego badania jest ważne, ponieważ kiedy współpracujemy z firmami z sektora, jest to zdecydowanie temat w porządku obrad” – powiedział Dror Elkayam, analityk ESG w Legal & General Investment Management, głównym inwestorze światowym i jednym z największych aktywów w Europie menedżerowie.

Zapytany, czy wśród głównych koncernów naftowo-gazowych panuje przekonanie, że powinni być przynajmniej częściowo odpowiedzialni za transfer aktywów, Elkayam odpowiedział: „Więc to jest przedmiotem debaty, prawda?”

„Myślę, że na pewno skorzystamy na większym poziomie ujawniania informacji na temat tych aktywów” – powiedział CNBC za pośrednictwem rozmowy wideo. Może to obejmować emisję związaną z tymi aktywami lub stopień, w jakim cele klimatyczne firmy zostaną osiągnięte poprzez zbycie aktywów w porównaniu z organicznym spadkiem. „Powiedziałbym, że jest to ważny obszar, który należy zbadać” – powiedział Elkayam.