Akcje internetowe w Hongkongu ogłaszają kolejny mocny dzień

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie miały przyzwoity początek tygodnia, na czele z mocnym dniem Filipin. Korea Południowa była wyłączona z powodu słabości technologicznej/wzrostowej, a Japonia była na wakacjach. Hang Seng zamknął się swoim dziennym szczytem na poziomie +1.08%, na czele z akcjami internetowymi, podczas gdy indeks Hang Seng Tech zyskał +2.21%.

Przed otwarciem w Hongkongu, kontynentalne źródło medialne, Caixin, zauważyło, że zmniejszenie przez Tencent udziałów w południowoazjatyckiej firmie zajmującej się grami/handlem elektronicznym Sea Ltd „nie miało nic wspólnego z ryzykiem regulacyjnym”.

W weekend przeczytałem świetny artykuł o perspektywach makroekonomicznych od azjatyckiego brokera instytucjonalnego. Jako osoba z zewnątrz patrząca na wycenę rynku amerykańskiego w porównaniu z azjatyckim, trudno nie uwierzyć, że może nastąpić ponowne zrównoważenie. W raporcie przyjrzano się ogólnokrajowym benchmarkom, a także porównano największe akcje amerykańskie pod względem kapitalizacji rynkowej i wskaźników ceny do zysków z ich odpowiednikami w Azji. Rynek ma tendencję do robienia nieoczekiwanych. Rajd w Azji w 2022 r. przyniósłby wielu inwestorom niedostateczną alokację po dobrych wynikach akcji amerykańskich od czasu globalnego kryzysu finansowego.

Wszystkie sektory w Hongkongu zwyżkowały w ciągu nocy, ponieważ prawie 4 akcje zyskały na atrakcyjności co 1 spadająca. Wolumen spadł o -5.79% od piątku, co stanowi zaledwie 84% rocznej średniej. Pod względem wartości akcje Hongkongu o największym obrocie to Tencent, który zyskał +1%, Alibaba HK, który spadł o -2.3% po dobrym odbiciu w zeszłym tygodniu, oraz Meituan, który zyskał +0.93%, chociaż kilka nazw miało bardzo mocne dni, w tym Kuaishou, który zyskał +1.27%, JD Health, który zyskał +10.11% i Alibaba Health, który wzrósł o +11.64%. Tencent i Meituan były kupowane netto przez inwestorów kontynentalnych za pośrednictwem Southbound Connect.

Dwa najlepsze sektory, zarówno w Hongkongu, jak iw Chinach kontynentalnych, to opieka zdrowotna i nieruchomości. Rynek nieruchomości był napędzany przez piątkową informację regulatorów, że silne firmy z branży mogą przejąć słabych graczy korzystających z kredytów bankowych, choć nie zaobserwowaliśmy jeszcze wzrostu aktywności M&A.

Opieka zdrowotna miała mocny dzień, ponieważ Chiny nadal walczą z epidemiami chrząszczy, co prowadzi do zapotrzebowania na testy i szczepionki.

Rynki kontynentalne miały prawie 3 wzrosty na każdą 1 spadającą akcję, ponieważ Szanghaj zyskał +0.39%, Shenzhen zyskał +0.59%, a STAR Board zyskał +0.98%. Wolumeny spadły o -12.99% od piątku, co stanowi 99.8% średniej rocznej.

Pojazdy elektryczne, energia słoneczna i wiatrowa zniknęły, ponieważ inwestorzy na całym świecie, w tym w Chinach, zmniejszają wzrost wartości. Zagraniczni inwestorzy kupili dziś akcje kontynentalne o wartości 746 milionów dolarów za pośrednictwem Northbound Stock Connect. Chińskie obligacje skarbowe były mieszane, waluta Chin w stosunku do dolara rosła, a miedź zyskiwała w ciągu nocy. 

Jednym kontrargumentem dla azjatyckiego rajdu giełdowego jest to, że jeśli Fed podniesie stopy procentowe, doprowadzi to do rajdu dolara amerykańskiego. Zaszkodziłoby to akcjom denominowanym w innych walutach. Ponieważ dolar hongkoński jest powiązany z dolarem amerykańskim, akcje notowane na giełdzie w Hongkongu mogą mieć przewagę nad innymi rynkami azjatyckimi z punktu widzenia waluty. Jednak wysokie względne rentowności Chin powinny pomóc, jeśli będziemy mieli rajd dolara, jeśli uważasz, że Fed faktycznie podniesie stopy procentowe w 2022 roku. Co to jest warte, jestem w obozie, że będzie więcej zniżek niż podwyżek stóp.   

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• 6.37 CNY / USD wobec 6.38 w piątek
• CNY / 7.20 EUR wobec 7.24 w piątek
• Rentowność 1-dniowej obligacji skarbowej 1.78% wobec 1.76% w piątek
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.81% wobec 2.82% w piątek
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 3.09% wobec 3.10% w piątek
• Cena miedzi + 0.56% na noc