Sentyment budowniczych domów w końcu się poprawia — oto dlaczego rynek nieruchomości staje się coraz bardziej optymistyczny

Kluczowe dania na wynos

• Nastroje wśród budowniczych domów rosną po raz pierwszy od ponad roku, ponieważ oprocentowanie kredytów hipotecznych wyraźnie spadło na początku 2023 r. Oprocentowanie kredytów hipotecznych jest w pewnym stopniu powiązane z rentownością 10-letnich obligacji skarbowych, które spadły wraz ze spadkiem inflacji.
• Tylko dlatego, że nastroje w kraju rosną, nie oznacza, że ​​są one równe na wszystkich rynkach. Ważne jest, aby inwestorzy w nieruchomości zwracali uwagę na regionalne trendy.
• Miejmy nadzieję, że ten optymizm będzie się utrzymywał, ale jeśli wydarzenia globalne wpłyną na rynki finansowe w 2023 r., możemy spodziewać się odwrócenia, zwłaszcza jeśli inflacja zmieni swój obecny kurs.

Po 12 miesiącach spadków z rzędu, w styczniu 2023 roku, po raz pierwszy od roku, w styczniu XNUMX roku nastroje wśród budowniczych domów ponownie się poprawiły.

Krajowe Stowarzyszenie Budowniczych Domów (NAHB) ujawniło w zeszłym tygodniu, że jego krajowy indeks rynku mieszkaniowego (HMI) wzrósł z grudniowego minimum 31 do bardziej zachęcających 35.

W grudniu istniały nadzieje, że osiągnęliśmy dno pesymistycznej passy, ​​ponieważ tempo spadku zwolniło, mimo że nastroje wciąż się pogarszały. Na szczęście ta prognoza się sprawdziła.

Dlaczego jednak budowniczowie domów są nieco mniej pesymistyczni? Zawdzięczamy to malejącej inflacji i jej wpływowi na rynki finansowe. Nie martw się, Q.ai jest tutaj, aby pomóc.

Stopy procentowe spadają

Oprocentowanie kredytów hipotecznych rosło w zniechęcającym tempie w 2022 r., gdy Fed wdrażał podwyżki stóp procentowych w celu walki z inflacją. Wzrosły do ​​ponad 7% do października 2022 r.

Chociaż był to zniechęcający wskaźnik dla osób pracujących w branży nieruchomości, była to korekta rynku, która musiała nastąpić. Koszty mieszkaniowe były jedną z głównych przyczyn inflacji, niezależnie od tego, czy mówimy o nabywcach domów, czy o mieszkańcach najemcy.

Ceny domów wzrosły aż o 45% między grudniem 2019 r. a czerwcem 2022 r., a rosnące stopy procentowe przyczyniły się do schłodzenia przegrzanego rynku.

Ale stawki powyżej 7% spowodowały spadek cen. Korektę rynkową obserwowaliśmy w listopadzie 2022 r., kiedy oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego o stałym oprocentowaniu spadło do 6.61%. Stawki te mniej więcej oscylowały wokół tej liczby do 5 stycznia 2023 r., kiedy wynosiły 6.48%.

Jednak w pierwszych tygodniach stycznia zaobserwowaliśmy znaczący spadek średniej stawki 30-letniego kredytu hipotecznego o stałym oprocentowaniu, który spadł do 6.15% na dzień 19 stycznia 2023 r.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spada wraz z inflacją

Powodem, dla którego zaobserwowaliśmy korektę rynkową w listopadzie 2022 r., było to, że oprocentowanie kredytów hipotecznych zbytnio wyprzedziło 10-letni dochód Skarbu Państwa. Ta miara jest powszechnie używana do zakotwiczenia oprocentowania kredytów hipotecznych, nawet w czasach, gdy stopa funduszy federalnych rośnie.

To, co obserwujemy na początku stycznia, można prawdopodobnie przypisać spadkowi rentowności 10-letnich obligacji skarbowych. Ta rentowność wykazywała tendencję spadkową w ostatnich tygodniach, ponieważ wszystkie wskaźniki ekonomiczne, od bezrobocia po CPI do PPI, wskazują na definitywne wyhamowanie inflacji.

Ponieważ rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wykazuje tendencję spadkową, należy się spodziewać tego równoległego ruchu oprocentowania kredytów hipotecznych.

Pozwolenia i nowe budowy domów jednorodzinnych mogą wzrosnąć

NAHB przewiduje, że wraz ze wzrostem nastrojów wśród budowniczych domów po wiadomościach o niższych stopach procentowych kredytów hipotecznych prawdopodobnie nastąpi wzrost liczby pozwoleń i nowych budowli domów jednorodzinnych.

Jeśli to dojdzie do skutku, może to zwiększyć zapasy w tym sektorze rynku. Budowniczowie domów skupiają się przede wszystkim na jednostki wielorodzinne w ciągu ostatniego roku, ponieważ postrzegali rynek wynajmu jako bardziej opłacalny ruch pod względem finansowym.

Niedobór domów jednorodzinnych częściowo przyczynił się do wymykającego się spod kontroli rajdu cen, który obserwowaliśmy na początku pandemii. Zwiększenie podaży może nie tylko pomóc w spowolnieniu, które obserwowaliśmy w ciągu ostatniego roku, ale może również potencjalnie złagodzić Kryzys niedrogich mieszkań w Ameryce jeśli liczba pozwoleń i nowych budów znacząco wzrośnie.

Najwięcej powodów do optymizmu jest na Zachodzie

Nieruchomości są regionalne. Chociaż trendy krajowe są interesujące, niekoniecznie przewidują zmiany na każdym rynku w równym stopniu.

Raporty NAHB dotyczące HMI zarówno na szczeblu krajowym, jak i regionalnym. HMI bierze pod uwagę trzy miary: aktualną sprzedaż domów jednorodzinnych, sprzedaż domów jednorodzinnych w ciągu najbliższych sześciu miesięcy oraz ruch potencjalnych nabywców.

Wskaźnik HMI wzrósł o jeden punkt na rynkach zachodnich w styczniu 2023 r. Na innych rynkach optymizm wśród kupujących i budowniczych domów jeszcze się nie zmaterializował. HMI utrzymywał się na stałym poziomie na południu i faktycznie spadł o punkt na środkowym zachodzie i północnym wschodzie.

Ciekawie będzie zobaczyć, jak to się rozegra, ponieważ największe spadki cen obserwowaliśmy w ciągu ostatniego roku, były głównie w dużych, zachodnich miastach, chociaż pojawiły się również obawy o potencjalne obniżki cen w miastach, do których ludzie przenieśli się ze swoimi praca zdalna w czasie pandemii, jak Pocatello w Idaho i Morristown w Tennessee.

Optymizm jest względny

To prawda, że ​​nastroje wśród budowniczych domów wzrosły. Ta zmiana trajektorii jest szczególnie godna uwagi, ponieważ w ciągu ostatnich 12 kolejnych miesięcy znajdowała się w trendzie spadkowym.

Ale ważne jest, aby spojrzeć na wszystko z perspektywy. Nastroje wśród budowniczych domów wzrosły o dobre cztery punkty miesiąc do miesiąca do 35. Chociaż 35 punktów to lepszy wynik niż w zeszłym miesiącu, generalnie budowniczych domów uważa się za optymistów, gdy liczba ta wynosi 50 lub więcej.

Określanie obecnych nastrojów mianem optymizmu może nie być jeszcze właściwe. Chociaż zmiana jest ekscytująca, prawdopodobnie lepiej opisać ją jako mniej pesymistyczną.

Potencjalne przeciwności w 2023 r

Fed zamierza kontynuować podwyżki stóp w 2023 roku. Nie znamy jeszcze skali tych podwyżek, ale możemy być pewni, że nadchodzą kolejne podwyżki.

Dobrą wiadomością jest to, że może to być buforowane przez rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, jeśli inflacja będzie nadal spadać.

Zła wiadomość jest taka, że ​​chociaż wygląda na to, że inflacja z pewnością zmierza ku końcowi, w 2023 r. wiele może się wydarzyć, co wpłynie na rynki i łańcuchy dostaw. MFW przewiduje, że recesja w jednej trzeciej świata w tym roku i chociaż Ameryka może temu uciec, rosyjska inwazja na Ukrainę i zmieniająca się dynamika pandemii w Chinach mogą z łatwością wywołać dalsze konflikty gospodarcze na całym świecie.

Chociaż jesteśmy prawdopodobnie najlepiej zabezpieczonym krajem przed negatywnymi skutkami tych wydarzeń na świecie, prawdopodobnie odczujemy pewien wpływ. W jakim stopniu wpłynie to na nas, dopiero się okaże.

Jeśli inflacja znów zacznie rosnąć, znacznie bardziej prawdopodobne będzie wejście w recesję, która jeszcze bardziej wpłynie na rynek mieszkaniowy, ponieważ rentowność 10-letnich obligacji skarbowych i oprocentowanie kredytów hipotecznych z większym prawdopodobieństwem odwrócą kurs i wzrosną.

Bottom line

Choć było to nieprzyjemne dla budujących, spowolnienie na rynku mieszkaniowym w 2022 roku było konieczne. Fakt, że na początku 2023 roku sytuacja zaczyna wyglądać mniej pesymistycznie, jest miłym zaskoczeniem.

Nieruchomości to jeden ze sposobów na pomnażanie bogactwa, ale nie jedyny. Sprawdź Q.ai Zestawy inwestycyjne aby zdywersyfikować swój portfel.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji.