Bohaterscy prezesi i zarządy, które ich wychowują

Oto zredagowany fragment biuletynu z tego tygodnia. Jeśli chcesz otrzymać go na swoją skrzynkę odbiorczą, Podpisz tutaj.

Gdy wyciągaliśmy wnioski z zakochiwania się w królu krypto-chłopców, który olśnił nas mitycznymi pieniędzmi i wynalazczynią-szefem, która olśniła nas mityczną technologią, w tym tygodniu w centrum uwagi znalazła się inna postać, która była większa niż życie: dyrektor generalny Disneya, Bob Iger .

Z pewnością Iger, obecnie 71-letni, zdobył swoją reputację w innej części królestwa – z bardzo różnymi wynikami. W wieku, w którym Elizabeth Holmes, która porzuciła Stanford, zebrała prawie 200 milionów dolarów na swój start-up Theranos, zajmujący się badaniami krwi, Iger śledził zamiecie śnieżne jako meteorolog na stacji kablowej Ithaca. W wieku 27 lat zaimponował kierownictwu sieci, kiedy z powodu opóźnień pogodowych przeniósł relację ABC z igrzysk olimpijskich do jamajskiej drużyny bobslejowej; Sam Bankman-Fried był na najlepszej drodze do statusu miliardera jako założyciel FTX.

Teraz Holmes idzie do więzienia, a SBF prawdopodobnie na Bahamach, w stanie psychicznym, który trudno wydedukować, odkąd ograniczył tweety ze strumieniem świadomości. Obaj założyciele są w zasadzie nic nie warci, podczas gdy Iger, ostatnio sprawdzaliśmy, miał wartość netto w wysokości 690 milionów dolarów za zapewnienie 15 lat rzeczywistego wzrostu Disneya dzięki innowacjom i inteligentnym przejęciom, takim jak Pixar, Marvel Studios i Lucasfilm. Podobnie jak w filmie Disney Princess, bohater i złoczyńcy są tutaj dość wyraźni.

Ale przyjrzyjmy się bliżej ich tablicom. SBF zasadniczo nie miał tablicy, co bez wątpienia ułatwiło szefowi giełdy kryptograficznej projekcję genialnych wibracji, podczas gdy rzekomo zanurzanie się w depozytach klientów. Tajemnicą jest, dlaczego ten oczywisty brak nadzoru nie przeszkadzał jego gwiazdorskiej obsadzie inwestorów, zwłaszcza tych z silny obowiązek powierniczy jak System Emerytalny Nauczycieli Ontario. Inwestorzy venture capital mogą rozsypywać pieniądze jak czarodziejski pył za pomocą prostego „Uwaga!' ale ci, którzy pełnią rolę strażników emerytur ludowych, powinni wykazać się większą uczciwością.

Podczas gdy nauczyciele Ontario wydali oświadczenie, w którym stwierdzili, że tak przeprowadził „rzetelne badanie due diligence” na inwestycję FTX o wartości 95 milionów dolarów, którą teraz spisuje do zera, nowość Dyrektor generalny FTX John Ray mówi, że „nigdy nie widział tak całkowitej awarii kontroli korporacyjnych i tak całkowitego braku wiarygodnych informacji finansowych”. To mówi człowiek wynajęty do sprzątania Enronu! Kiedy takie rzeczy się zdarzają, pierwszym pytaniem, które zadaje wielu inwestorów, jest: „Gdzie był zarząd?” W takim razie co w tym dziwnego, że tacy inwestorzy nie powiedzieli: „hej, dlaczego nie ma tablicy?” (Kliknij tutaj, aby zapoznać się z naszą relacją z upadku FTX.)

Wszyscy wiemy, że posiadanie tablicy nie zawsze pomaga. Theranos' Elizabeth Holmes, która była niedawno skazany na 11.25 lat więzienia, miał deska z gwiazdami pełen starszych mężów stanu, takich jak Henry Kissinger, Jim Mattis i George Shultz. Ta banda dyplomatów, bohaterów wojennych i byłych sekretarzy stanu została w końcu bardziej obciążona w stosunku do ekspertów medycznych i inwestorów. Nawet oni nie kwestionowali skuteczności rewolucyjnej technologii Theranosa, która okazała się fałszywa.

W przeciwieństwie do tego, Rada Dyrektorów Disneya wydaje się być model ładu korporacyjnego, a dyrektorzy generalni, tacy jak Mary Barra z GM i Safra Catz z Oracle, czuwają nad interesami akcjonariuszy. Ale to jest powołanie Igera— i sposób, w jaki poradził sobie z usunięciem jego starannie wybranego następcy, Boba Chapka — było tak nagłe, że wprawiło w osłupienie ludzi w firmie i poza nią.

Problem nie polega na tym, że dyrektorzy mieli problem z Chapkiem, który został oficjalnie zwolniony „bez powodu”. Od czasu przejęcia od Igera w lutym 2020 r. początkujący dyrektor generalny był u steru, gdy dział transmisji strumieniowej Disneya odnotowywał rosnące straty. Co więcej, podobno brakowało mu wdzięku i osiągnięć swojego dobrze znanego poprzednika – a teraz następcy. Czy Iger wciągnąłby Disneya w gorącą wodę zarówno pracownicy, jak i gubernator Florydy Ron DeSantis nad stanową ustawą „Nie mów, że jesteś gejem”? Czy Iger, od dawna uważany za niezwykłego zaklinacza celebrytów, pozwoliłby Scarlett Johansson dochodzi do pozwu nad Czarną Wdową? Czy zwolniłby ukochaną szefową telewizji?

Może nie. Ale rosnąca gadanina i wyzwania wokół Chapka nie były zaskoczeniem. Zarząd miał zarówno czas, jak i agencję, aby zainstalować nowego lidera w szeregach Disneya lub poza nim. Mogło się rozejrzeć. Zamiast tego przedłużyła kontrakt Chapka pod koniec czerwca, a następnie nagle rozwiązała go w zeszłym tygodniu, aby przywrócić kultowego bohatera, który ponownie uszczęśliwi pracowników i akcjonariuszy.

Mimo to, cytując Gordona Lightfoota, bohaterowie często zawodzą. A osiągnięcia dyrektorów naczelnych bumerangu, takich jak Iger, są zdecydowanie mieszane. Na każdego kultowego powracającego, któremu udaje się za drugim razem – lub trzecim, jak w przypadku Howarda Schultza ze Starbucks – przypada wielu takich jak AG Lafley z P&G, którym nigdy nie udaje się odtworzyć magii.

Iger ustąpił tuż przed rozpoczęciem globalnej pandemii – w pewnym sensie, ponieważ pozostał przez kolejne dwa lata jako prezes wykonawczy. Teraz wraca, by stawić czoła tym samym przeciwnościom, które spadły na Chapka, od konkurencji w transmisji strumieniowej po trudną gospodarkę i spolaryzowany klimat polityczny. Z drugiej strony Iger mógł mieć szczęście, ponieważ Chapek powiedział, że straty związane z transmisją strumieniową osiągnęły szczyt, informując ostatnio o rozczarowującym kwartale, i przekroczył oczekiwania dotyczące wzrostu liczby subskrybentów Disney +, jednocześnie osiągając najlepszy rok w historii parków rozrywki. Jeśli Disney dostarczy, inwestorzy będą musieli zdecydować, czy wyniki są spowodowane Igerem, czy też warunkami wprowadzonymi przez odchodzącego dyrektora generalnego.

Jasne jest, że ostatni plan zarządu dotyczący sukcesji wyraźnie się nie powiódł. Inwestorzy od dawna debatowali, czasami obawiając się, kiedy Iger ustąpi. Mniej niż rok temu, Iger powiedziany reporterowi CNBC, że poczuł, że nadszedł czas, aby ustąpić, kiedy zaczął lekceważyć pomysły innych, jakby już to wszystko słyszał. „Z biegiem czasu zacząłem mniej słuchać” – powiedział, zauważając, że Chapek prawdopodobnie podejmował inne decyzje i ogólnie zmiany były dobre.

To było wtedy. Teraz Iger powraca jako lider Disneya, podobnie jak seria fantasy Highlander (transmisja strumieniowa na konkurencyjnym Peacock), wygląda na to, że może być tylko jeden. Jeśli członkowie zarządu szukali nowego lidera gdziekolwiek indziej niż wstecz, z pewnością tego nie powiedzieli. Chapek został rzekomo oślepiony, chociaż zgłoszona wypłata w wysokości 23 milionów dolarów może pomóc w złagodzeniu bólu. Iger otrzyma w przyszłym roku 27 milionów dolarów, jeśli zmieni sytuację. Czy odwróci to, co zrobił Chapek? Przeforsować trudne, ale konieczne zmiany? Zacząć więcej słuchać? Wiemy tylko, że zostanie na dwa lata i bez wątpienia znajdzie zespół, przynajmniej częściowo ukształtowany przez człowieka, który właśnie został zwolniony.

Żadna firma nie powinna być w takiej sytuacji. Tym razem Iger i zarząd obiecują, że uda im się uzyskać sukcesję. Miejmy nadzieję, że tak, ponieważ przywrócenie supergwiazdy nie jest zrównoważonym sposobem prowadzenia firmy.