Warren Buffett w ostatnich latach trzymał pod ręką dużo gotówki.
Pod koniec 2021 r. stan gotówki w jego holdingu Berkshire Hathaway wzrósł do niemal rekordowego poziomu 146.7 mld dolarów. To nie powinno dziwić. W końcu Buffett jest inwestorem wartościowym, a wyceny na amerykańskim rynku akcji były zawyżone po znacznych wzrostach w 2020 i 2021 roku.
„Niewiele nas ekscytuje” – powiedział Buffett w niedawnym liście do akcjonariuszy Berkshire. Ale w 2022 r. Berkshire inwestuje w akcje zintegrowanego giganta naftowo-gazowego Occidental Petroleum (OXY).
Tylko w zeszłym tygodniu Berkshire wydał ponad 500 milionów dolarów na zakup kolejnych 9.6 miliona akcji firmy. To zwiększa całkowity udział Berkshire w OXY do 152.7 miliona akcji o wartości około 8.5 miliarda dolarów.
Przyjrzyjmy się bliżej temu ruchowi i zastanówmy się, czy inwestorzy powinni iść za czyimś przykładem.
Nie przegap
Duży zakład na dużą ropę
Berkshire poparł ciężarówkę na OXY po telekonferencji dotyczącej zysków firmy, która odbyła się pod koniec lutego. Buffett przeczytał transkrypcję i spodobało mu się to, co zobaczył.
„Przeczytałem każde słowo i powiedziałem, że właśnie to będę robić. Prowadzi firmę we właściwy sposób” – powiedział miliarder inwestor CNBC, odnosząc się do CEO Occidental, Vicki Hollub. „Zaczęliśmy kupować w poniedziałek i kupiliśmy wszystko, co mogliśmy”.
W czwartym kwartale 4 r. Occidental wygenerował 2021 mld USD przychodów, co stanowi wzrost o 8.01% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 139 USD, co stanowi wyraźną poprawę w stosunku do skorygowanej straty w wysokości 1.48 centów na akcję w okresie rok temu.
W telekonferencji Hollub podkreślił dobre wyniki operacyjne Occidental, ulepszony bilans i nowe ramy zwrotu dla akcjonariuszy.
24 lutego zarząd spółki zadeklarował regularną kwartalną dywidendę w wysokości 13 centów na akcję od akcji zwykłych OXY, co stanowi ogromny wzrost o 1,200% w stosunku do wypłaty zaledwie 1 centa za akcję w poprzednim kwartale. Firma ogłosiła również program wykupu akcji o wartości 3 miliardów dolarów.
Trzy miesiące później dowiedzieliśmy się, że w 2022 r. sytuacja nadal się poprawiała. W pierwszym kwartale OXY wygenerowała 1 mld USD przychodów i skorygowany zysk w wysokości 8.53 USD na akcję.
Tankowanie
Podczas gdy niedawny zakład Berkshire na wielką ropę trafia na pierwsze strony gazet, nie jest to pierwszy raz, kiedy Buffett zainwestował w Occidental.
W 2019 roku Berkshire wydał 10 miliardów dolarów na akcje uprzywilejowane Occidental, aby pomóc firmie w zakupie innego producenta energii z Houston, Anadarko Petroleum. Occidental wypłaca dywidendę w wysokości 8% rocznie od tych akcji uprzywilejowanych, dostarczając Berkshire 200 milionów dolarów co kwartał w dochód z dywidendy.
Umowa daje również gwarancje Berkshire na zakup 83.9 mln akcji zwykłych Occidental po cenie wykonania 59.62 USD.
Gorący towar w gorącej przestrzeni
Silne ceny surowców przyniosły znaczne korzyści producentom ropy w 2021 r. Spośród 11 sektorów S&P 500 sektor energetyczny był zdecydowanie najlepiej radzący sobie w 2021 r., przynosząc imponujące 53%, znacznie przekraczając 500% wzrost indeksu S&P 27 w ciągu roku.
Ta różnica w wynikach powiększyła się dopiero w 2022 r. Sektor energetyczny od początku roku wzrósł już o ponad 20% w porównaniu z 20% spadkiem S&P w tym samym przedziale czasowym.
Nietrudno zrozumieć, dlaczego: ceny ropy wyraźnie rosły już przed rosyjską inwazją na Ukrainę, która jeszcze bardziej podsyciła rajd.
Wzbierający przypływ podnosi wszystkie łodzie, ale Occidental osiągnął wyższy skok niż większość swoich rówieśników, zwracając ogromne 80% już w 2022 roku.
Czy rajd będzie kontynuowany?
Chociaż inwestorzy entuzjastycznie licytowali akcje, więcej zysków może być na horyzoncie.
W kwietniu Raymond James podniósł swoją cenę docelową na OXY z 85 do 90 USD, jednocześnie utrzymując silną rekomendację kupna. Akcje są obecnie sprzedawane po około 56 USD za sztukę.
W zeszłym miesiącu Mizuho powtórzył rekomendację kupna dla OXY, jednocześnie podnosząc cenę docelową z 85 USD do 89 USD – około 59% powyżej dzisiejszej ceny akcji.
Ten artykuł zawiera wyłącznie informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez jakiejkolwiek gwarancji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-bought-occidental-204200947.html