Oto, co jest teraz na topie — a co nie — w fintechu

Technologie finansowe to najgorętszy obszar inwestycji inwestorów venture capital — 1 USD na każde 5 USD środków napłynęło do start-upów z branży fintech w 2021 r.

Jednak w obliczu możliwej recesji tuż za rogiem inwestorzy wystawiają mniej i na mniejsze czeki. Coraz bardziej wybiórczo wybierają rodzaj firm, które chcą wspierać.

Według CB Insights globalne inwestycje venture w firmy fintech spadły o 18% w pierwszym kwartale 2022 roku.

Doprowadziło to do pewnego rodzaju rotacji z niektórych grup fintech, które w zeszłym roku cieszyły się dużym zainteresowaniem inwestorów kapitału wysokiego ryzyka, takich jak kryptowaluty i zasada „kup teraz, zapłać później”, do mniej atrakcyjnych obszarów skupiających się na generowaniu stabilnych strumieni dochodów, takich jak cyfryzacja płatności przetwarzanie dla firm.

Co jest teraz na topie w fintech? A co nie? W czerwcu pojechałem na wydarzenie Money 20/20 Europe w Amsterdamie, aby porozmawiać z niektórymi z czołowych inwestorów, przedsiębiorców i analityków start-upów w regionie. Oto, co mieli do powiedzenia.

Inwestorzy są nadal mam obsesję z ideą dokonywania i przyjmowania płatności mniej uciążliwych dla przedsiębiorstw i konsumentów. Pasek może być stoi przed kilkoma pytaniami ponad oszałamiającą wycenę na 95 miliardów dolarów. Nie powstrzymuje to jednak VC od poszukiwania kolejnych zwycięzców w obszarze płatności cyfrowych.

„Myślę, że wyłoni się kolejna generacja fintechów” – powiedział Ricardo Schafer, partner w niemieckiej firmie Target Global zajmującej się kapitałem wysokiego ryzyka. „O wiele łatwiej jest budować rzeczy”.

Modne w branży niszowe hasła, takie jak „otwarta bankowość”, „bankowość jako usługa” i „wbudowane finanse”, są obecnie w modzie, a mnóstwo nowych firm fintech ma nadzieję pożreć wolumeny zasiedziałych graczy.

Otwarta bankowość ułatwia firmom, które nie mają licencji pożyczkodawców, rozwijanie usług finansowych poprzez bezpośrednie połączenie z kontami bankowymi klientów. Coś, co przykuło uwagę inwestorów, to wykorzystanie tej technologii do ułatwiania płatności. Jest to obecnie szczególnie gorący obszar, w którym kilka start-upów ma nadzieję na zakłócenie funkcjonowania kart kredytowych, które pobierają od sprzedawców ogromne opłaty.

Firmy takie jak Visa, Karta MasterCard i nawet Apple zwracają szczególną uwagę na trend. Visa przejęła szwedzką firmę Tink za ponad 2 miliardy dolarów, a Apple podskoczył Kredyt Kudo, firmę korzystającą z informacji bankowych konsumentów przy udzielaniu kredytów, w celu poprowadzenia swojej ekspansji na „kup teraz, zapłać później" pożyczki.

„Otwarta bankowość ogólnie rzecz biorąc przestała być modnym hasłem i stała się płynnie zintegrowana z procesami, na których nikt już tak naprawdę nie zwraca uwagi, takimi jak płacenie rachunków czy doładowania” – powiedział Daniel Kjellen, dyrektor generalny Tink.

Kjellen powiedział, że Tink jest obecnie tak popularny na swoim rodzimym rynku w Szwecji, że co miesiąc używa go około 60% dorosłej populacji. „To poważna liczba” – mówi.

Wbudowane finanse polegają na integracji produktów usług finansowych z firmami, które nie mają nic wspólnego z finansami. Wyobrażać sobie Disney oferując własne konta bankowe, z których można korzystać online lub w swoich parkach tematycznych. Ale cała praca związana z urzeczywistnieniem tego byłaby wykonywana przez firmy zewnętrzne, których nazw być może nigdy nie spotkasz.

Bankowość jako usługa wpisuje się w ten trend. Umożliwia firmom spoza tradycyjnego świata finansów korzystanie z regulowanej instytucji oferowanie własnych kart płatniczych, pożyczek i portfeli cyfrowych. 

„Możesz albo sam zacząć budować technologię i samodzielnie ubiegać się o licencje, co zajmie lata i prawdopodobnie dziesiątki milionów dolarów, albo możesz znaleźć partnera” – powiedziała Iana Dimitrova, dyrektor generalna OpenPayd.

Masz pomysł na nową giełdę kryptowalut, którą po prostu nie możesz się doczekać? A może myślisz, że możesz wybrać następną Klarnę? Być może będzie Ci trudniej zebrać fundusze.

„Tokenizacja i monetarna strona rzeczy, od których chcemy się teraz trzymać z daleka” – powiedział Farhan Lalji, dyrektor zarządzający funduszu venture capital Anthemis Capital skoncentrowanego na fintechach.

Jednak infrastruktura obsługująca kryptowaluty – niezależnie od tego, czy jest to oprogramowanie analizujące dane w łańcuchu bloków, czy chroniące zasoby cyfrowe przed włamaniami – to trend, który jego zdaniem przetrwa próbę czasu.

„Infrastruktura nie jest zależna od wzrostu lub spadku wartości jednej konkretnej waluty” – powiedział.

Inwestorzy widzą większy potencjał w firmach ułatwiających ludziom dostęp do zasobów cyfrowych bez wiedzy osoby, która na co dzień handluje kryptowalutami i tokenami niezamiennymi – część szerszego trendu zwanego „Web3”.

Jeśli chodzi o kryptowaluty, „obszary, które nas dziś najbardziej interesują, to obszary, w których mamy analogiczne doświadczenie w klasycznych branżach” – powiedziała Rana Yared, partner w firmie venture capital Balderton.

Jeśli chodzi o BNPL, nastąpiła pewna zmiana w modelach biznesowych, ku którym skłaniają się VC. Chociaż tacy jak Klarna i potwierdzać odnotowały gwałtowny spadek wycen, startupy BNPL skupiają się na rozliczaniu transakcji pomiędzy przedsiębiorstwami zyskać dużo przyczepności.

„Wzrost w B2C [business-to-consumer] BNPL spowalnia… a obawy regulacyjne mogą ograniczyć wzrost” – powiedział Philip Benton, analityk fintech w firmie badawczej Omdia.

Z drugiej strony BNPL w relacjach między przedsiębiorstwami „startuje od bardzo niskiego poziomu” i dlatego ma „ogromny” potencjał – dodał.