Oto, co może się wydarzyć w przyszłości dla klientów Silicon Valley Bank

Klienci Silicon Valley Bank, wraz z inwestorami i bankierami na całym świecie, czekają na oświadczenie amerykańskich regulatorów dotyczące tego, co będzie dalej po największym Upadek banku od 2008 roku.

Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) poinformowała w piątek, że SVB zostanie ponownie otwarte w poniedziałek rano, pod kontrolą nowo utworzonego Narodowego Banku Ubezpieczeń Depozytów Santa Clara. Gdy to nastąpi, ubezpieczeni deponenci posiadający do 250,000 XNUMX USD na swoich kontach będą mogli uzyskać dostęp do swoich pieniędzy.

Ale większość depozytów w SVB nie była ubezpieczona i nie jest jasne, kiedy ci klienci będą mogli uzyskać dostęp do swoich pieniędzy – ani czy odzyskają je w całości. Rola SVB jako kluczowego banku dla start-upów i innych firm wspieranych przez venture oznacza, że ​​wiele firm może mieć trudności z płaceniem i innymi zobowiązaniami, jeśli ich pieniądze nie zostaną szybko odzyskane.

Wielu inwestorów na Wall Street iw Dolinie Krzemowej oczekuje, że dodatkowe informacje zostaną ogłoszone w niedzielę. Oto spojrzenie na niektóre ścieżki do przodu stąd.

Sekretarz skarbu Janet Yellen powiedziała niedziela że ratowanie SVB nie jest rozważane, ale organy regulacyjne badają inne opcje.

„Martwimy się o deponentów i koncentrujemy się na próbach zaspokojenia ich potrzeb” – powiedziała Yellen w programie CBS „Face the Nation”.

„To naprawdę decyzja dla FDIC, ponieważ decyduje o tym, jaki jest najlepszy sposób rozwiązania tej firmy” – dodała.

Jedną z potencjalnych opcji mogłoby być wykorzystanie narzędzia wyjątków ryzyka systemowego FDIC w celu zabezpieczenia nieubezpieczonych depozytów w SVB. Pod Akt Dodda-Franka, to posunięcie musiałoby zostać wykonane w porozumieniu z Sekretarzem Skarbu i Rezerwą Federalną.

Dodatkowo Bloomberg News poinformował w sobotę, że organy regulacyjne rozważają utworzenie specjalny instrument inwestycyjny to powstrzymałoby nieubezpieczone depozyty w innych bankach, co mogłoby zapobiec rozprzestrzenianiu się paniki bankowej w nadchodzącym tygodniu.

Inną możliwością jest to, że inny bank przystąpi do kupna części lub całości SVB. Stało się to w czasie kryzysu finansowego, w tym kiedy JPMorgan Chase wchłonął Washington Mutual w 2008 roku. Bloomberg News poinformował w niedzielę, że FDIC prowadzi badanie proces aukcyjny dla SVB.

Senator Mark Warner (D-Va.), członek Senackiej Komisji ds. Bankowości, Mieszkalnictwa i Spraw Ludzkich, powiedział w programie ABC „This Week”, że „najlepszym rozwiązaniem jest przejęcie SVB”.

W przeszłości takie przejęcia często zdarzały się w weekendy. Gdy bank zostanie otwarty w poniedziałek, więcej deponentów może wycofać swoje pieniądze, co utrudni sprzedaż.

Jeśli nie będzie nabywcy na SVB lub nowy mechanizm ochronny stworzony przez organy regulacyjne, wówczas FDIC będzie sprzedawać aktywa SVB w celu pozyskania środków pieniężnych, które zostaną wykorzystane na spłatę nieubezpieczonych deponentów.

SVB posiadało dziesiątki miliardów dolarów w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką agencji. Aktywa te są bardzo płynne i teoretycznie mogłyby zostać sprzedane szybko z niewielką stratą. Reformy regulacyjne wprowadzone od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. sprawiły, że papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są znacznie bezpieczniejsze niż te, które w tamtym czasie przyczyniały się do problemów ze stabilnością finansową.

FDIC powiedział w piątek, że nieubezpieczeni deponenci otrzymają zaświadczenie o zarządzie komisarycznym i otrzymają zaliczkę na wypłatę dywidendy w ciągu tygodnia.

Bloomberg News poinformował w sobotę wieczorem, że między 30% i 50% nieubezpieczonych depozytów może zostać zwróconych już w poniedziałek.

Inne aktywa posiadane przez SVB obejmują pożyczki, które są mniej płynne i mogą być trudniejsze do zbycia. Proces ten może potrwać kilka tygodni lub dłużej i zakończyć się przywróceniem nieubezpieczonych depozytów poniżej 100%.

Niektórzy klienci SVB, na przykład firmy, mogą sprzedawać swoje roszczenia depozytowe innym firmom finansowym z dyskontem, aby zebrać pieniądze szybciej niż w ramach procesu FDIC.

Inwestorzy ostrzegają, że niepowodzenie rządowych regulatorów w ogłoszeniu nowego planu przywrócenia depozytów SVB może prowadzić do kaskadowych problemów w innych małych i średnich bankach oraz na rynkach finansowych.

Jednym z niepokojących skutków byłoby wycofanie przez klientów dużych kwot pieniędzy z innych banków i przeniesienie ich do największych banków amerykańskich, które rząd określił jako ważne systemowo. Klienci wycofali więcej niż 42 miliardy dolarów od SVB w czwartek, a podobne ruchy w innych bankach mogą obciążyć te firmy, nawet jeśli mają lepsze bilanse.

Ten strach może pojawić się najpierw na rynkach finansowych. Rynek kontraktów terminowych w USA otwiera się o godzinie 6:XNUMX czasu wschodniego, a wiele rynków azjatyckich otwiera się w tym czasie.

Upadek SVB miał już wpływ na szersze rynki. S&P 500 stracił w zeszłym tygodniu 4.55 proc., podczas gdy akcje banków regionalnych spadły o 16 proc. najgorszy tydzień od marca 2020 r.