Oto, co mówi czołowy byk i niedźwiedź, gdy rynek stoi w miejscu

Mówi się nam, że rajd był napędzany nadzieją, że szczytowa inflacja w USA może pomóc Rezerwie Federalnej w łagodniejszych laniach monetarnych. Napędza go również ogólnie dobrze przyjęty sezon wyników spółek za drugi kwartał. No i spadające ceny ropy.

Konsolidacja w tym tygodniu sprawia wrażenie, jakby byki i niedźwiedzie walczyły o równowagę. Spójrzmy więc szybko na przykład każdego z nich; pierwszy skoncentrowany na podstawach, drugi bardziej techniczny.

Ostatecznie to dochody przedsiębiorstw i zastosowana do nich mnożnik powinny determinować trajektorię akcji. W połowie tygodnia firmy reprezentujące 95% kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500 zgłosiły, zauważa Julian Emanuel, strateg w Evercore ISI. Zarówno zyski, jak i wzrost sprzedaży wyprzedziły prognozy.

Niewątpliwie pomogło to wzmocnić letni wzrost akcji, ponieważ „wyniki górnej i dolnej linii poprawiły niski pasek nastrojów w kwartale”.

Niestety, mogą pojawić się problemy. Emanuel uważa, że ​​słabnący globalny wzrost gospodarczy oznacza, że ​​szacunki zysku na akcję w kolejnych 12 miesiącach osiągnęły szczyt. Przewidują S&P 500 EPS na poziomie 232 USD, w porównaniu do obecnego konsensusu 244 USD.

„Gwałtowny wzrost zysków przygotowuje grunt pod nową zmienność rynku, co można było zaobserwować nawet w latach bez recesji, takich jak 2015, kiedy słabość Chin była dominującym globalnym przeciwieństwem i w szczególności zmierzała w kierunku typowej [negatywnej] sezonowości spadku”, ostrzega Emanuel.

Tymczasem Tom Lee z Fundstrat jest zazwyczaj uparty. Wśród wielu pozytywnych czynników, które wykorzystał w swojej ostatniej notatce, aby przeciwdziałać niedźwiedzim niepokojom, jest obalenie poglądu, że rynek może być wrażliwy, ponieważ nigdy nie doświadczył „kapitulacji”.

Poniższy wykres pokazuje odsetek akcji S&P 500, które były o ponad 20% niższe od 52-tygodniowego maksimum w różnych okresach od 1995 roku, innymi słowy akcji na własnym rynku bessy. Lee zauważa, że ​​liczba ta wzrosła do 73% 17 czerwca tego roku.

„Przekroczono to tylko trzy razy w ciągu ostatnich 30 lat. Każda z trzech poprzednich instancji była dnem rynkowym. Uważamy, że to czwarty przypadek”. on pisze.

„A akcje mają najlepsze zwroty z transakcji terminowych, gdy liczba ta przekracza 54%, jak pokazano poniżej: w 3M, 6M i 12M najlepszym decylem dla zwrotów jest sytuacja, gdy ta liczba jest wyprzedana o więcej niż 54%, dlatego obowiązuje reżim kupowania” Lee podsumowuje.

rynki

Ton ryzyka omijał rynki. Kontrakty terminowe na S&P 500
ES00,
-0.07%
spadły o 0.8% do 4254 i ropy WTI
KL.1,
-0.90%
spadła o 1.1% do 89.52 USD za baryłkę. Nie było jednak żadnego przepychania się nad postrzeganym bezpieczeństwem amerykańskich obligacji rządowych, ponieważ obawy o inflację utrzymywały się. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 10Y,
2.973%
wzrósł o 4.8 punktu do 2.928%. Złoto
GC00,
-0.15%
spadł o 0.3% do 1,767 USD za uncję.

Brzęczenie

Według Bloomberga w piątek wygaśnie około 2 biliony opcji, w tym 975 miliardów dolarów kontraktów powiązanych z S&P 500 i 430 miliardów dolarów powiązanych z poszczególnymi akcjami. Cienki handel latem może utrudnić Wall Street to strawienie.

Udziały w Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
spadły o kolejne 40% w działaniach przedrynkowych po potwierdzeniu późnego czwartku, że inwestor Ryan Cohen rzucił całą swoją stawkę w borykającym się z problemami sprzedawcy.

Foot Locker
Floryda,
+ 20.04%
akcje wzrosły o 19% po tym, jak detalista sportowy poinformował, że Mary Dillon zastąpi Richarda Johnsona na stanowisku dyrektora generalnego na początku września, podczas gdy akcje Deere
Niemcy,
+ 0.45%
spadły o 5.8% po tym, jak producent ciągników dostarczył utracone zarobki.

Trudny dzień również dla kryptowalut. Bez pozornego świeżego katalizatora Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.66%
spada o 7.3% do 21,706 XNUMX USD i Ethereum
ETHUSD,
+ 3.33%
spadł o 7.5% do 1,737 USD.

Szczytowa inflacja? Nie przy bramie fabryki w Niemczech. Dane opublikowane w piątek pokazały ceny producentów w czwartej co do wielkości gospodarce świata wzrósł do rekordowego poziomu 37.2% w ciągu roku do lipca, w porównaniu z 32.7% w czerwcu, ponieważ rosnące koszty energii odbiły się na żniwach.

Zaufanie konsumentów w Wielkiej Brytanii osiągnęło rekordowo niski poziom, pomagając pchnąć funta
GBPUSD,
-0.01%
poniżej 1.19 USD. Rzeczywiście, obawy o gospodarkę europejską sprawiają, że dolar ponownie powraca do parytetu z euro
EURUSD,
+ 0.01%
i indeks dolara
DXY,
+ 0.58%
wzrost o 0.2% do 107.19, blisko 20-letniego maksimum.

Awks! Indonezja twierdzi, że Xi i Putin wezmą udział w szczycie G20 na Bali w listopadzie.

Najlepsze w sieci

Fed nie robi się gołębi. Sobie z tym poradzić.
Sieć siłowni Marka Wahlberga czuje oparzenie.
Odessa jest wyzywająca.

Tabela

Wydaje się, że rynek przeżywa kolejny atak manii giełdowej memów. Artykuły o 20-latkowie szybko zarabiają 110 milionów dolarów o korporacyjnych zmaganiach, takich jak Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
są teraz takie gorące. Tak więc, jako ogłoszenie w służbie publicznej i podkreślając, że poniższe informacje z pewnością NIE powinny być traktowane jako porady inwestycyjne, oto wykres opublikowany w tym tygodniu przez S&P Global Market Intelligence, pokazujący najbardziej krótkie firmy w USA

Najwyższe notowania

Oto najbardziej aktywne notowania giełdowe na MarketWatch od godziny 6:XNUMX czasu wschodniego.

Losowe odczyty

Samotne wielkie knury Iowa

Pij więcej – na polecenie rządu
Przystaw drona do selfie
Wenecja, Włochy. Nie plaża w Wenecji?

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.