Topline
W obliczu wzmożonych obaw przed recesją największe firmy z Wall Street ostrzegają obecnie, że trwająca wyprzedaż rynkowa, która trwa od siedmiu tygodni strat z rzędu, może się znacznie pogorszyć – akcje spadną o kolejne 20%, jeśli gospodarka zmierza w stronę kryzysu. nadchodząca recesja.
Jeden z czołowych strategów przewiduje, że akcje spadną o kolejne 24%, jeśli gospodarka popadnie w recesję.
Bryan R. Smith/AFP przez Getty Images
Kluczowe fakty
Obawy przed recesją wzrosły w tym tygodniu po porażce największych sprzedawców detalicznych ostrzeżony o presji inflacyjnej pochłaniającej kwartalne zyski, a Rezerwa Federalna obiecała, że „nie zawaha się”, aby kontynuować podnoszenie stóp procentowych do czasu, aż gwałtownie rosnące ceny ponownie spadną.
S&P 500 może spaść do 3,000, jeśli gospodarka w najbliższej przyszłości popadnie w recesję, co oznaczałoby spadek o około 24% w stosunku do obecnego poziomu indeksu wynoszącego około 3,900, wynika z niedawnej notatki głównego dyrektora ds. akcji i globalnych akcji Deutsche Banku w USA i na świecie. strateg, Binky Chadha.
Choć jego cena docelowa dla indeksu S&P 4,750 wynosi 500 (ponad 20% więcej niż obecny poziom) i przewiduje „wzrost ulgi” do końca roku, istnieje ryzyko, że „przedłużająca się wyprzedaż” może przerodzić się w „samospełniającą się recesję”. – powiedział Chada.
Straty rynkowe mogą się pogłębić, jeśli gospodarka popadnie w recesję, zauważa David Kostin, główny specjalista ds. strategii akcyjnej w USA w Goldman Sachs, który szacuje, że prawdopodobieństwo pogorszenia koniunktury w ciągu najbliższych dwóch lat wynosi 35%.
Wskazuje na dane historyczne pokazujące, że w ciągu 12 recesji od II wojny światowej indeks S&P 500 spadł średnio o 24% i średnio 30%: w oparciu o ten wzór giełda może spaść o kolejne 11% do 18% w stosunku do obecnego poziomu , Kostin przewidział w niedawnej notatce.
Tymczasem stratedzy Bank of America ostrzegali przed scenariuszem stagflacji – spowolnieniem wzrostu gospodarczego i wysokimi cenami – który może stworzyć „najgorszy scenariusz” dla akcji, w którym S&P 500 spadnie do 3,200, co oznacza spadek o około 18% w stosunku do obecnego poziomu.
Kluczowy cytat:
„Inflacja okazuje się niestabilna, a prognozy Fed przewidują cykl podwyżek stóp procentowych, który w przeszłości najczęściej kończył się recesją (8 z 11 lub 73% przypadków), przy czym Fed był świadomy i akceptował to ryzyko” – czytamy w raporcie Deutsche Bank. Chada powiedział.
Na co uważać:
Niedawna wyprzedaż na rynku, w połączeniu z perspektywą agresywnych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w ramach walki z inflacją, z pewnością „wzbudziło obawy przed recesją”, mówi główny ekonomista Moody's Analytics Mark Zandi. Szanse na recesję ocenia na 33% w ciągu najbliższych 12 miesięcy i prawie 50% w ciągu 24 miesięcy, czyli są wyższe niż niektórzy jego rówieśnicy.
Tangens:
Jak stwierdziła w niedawnej notatce Savita Subramanian, specjalistka ds. strategii kapitałowej i ilościowej Bank of America, inwestorzy powinni zachować ostrożność, ponieważ na rynkach bierze górę ryzyko recesji. Nie tylko rosną szanse na wystąpienie stagflacji, ale obecne warunki rynkowe przypominają bańkę internetową z lat 1999–2000, która charakteryzowała się „akceptacją tego, co nie do pomyślenia” – mówi.
Dalsze czytanie:
Inwestorzy nie mają „gdzie się ukryć”, ponieważ S&P 500 zbliża się do obszaru rynku niedźwiedzi (Forbes)
Warren Buffett za 51 miliardów dolarów na giełdzie zakupowej: oto, co kupuje (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/05/19/heres-the-worst-case-scenario-for-stocks-according-to-goldman-deutsche-bank-and-bank- Ameryki/