Oto, skąd będziesz wiedzieć, że notowania giełdowe są tutaj, mówi inwestor, który nazwał krach w 87 r.

Jednak podczas gdy inwestorzy detaliczni odnotowują straty zarówno na akcjach, jak i obligacjach, eksplozja zmienności na rynkach stwarza wiele możliwości dla traderów makro, takich jak Jones, którzy mają tendencję do osiągania lepszych wyników, gdy rynki stają się niestabilne.

„To są spektakularne czasy dla makro, a świetne czasy dla makro generalnie nie są najlepszymi czasami dla ogólnych inwestycji” – powiedział Jones.

„Makro działa, gdy wszystko jest trochę zepsute. To wtedy masz zmienność, która jest naprawdę najlepsza dla rodzaju handlu, który robię.”

Zmienność wzrosła gwałtownie w różnych klasach aktywów i na rynkach, gdy Rezerwa Federalna rozpoczęła proces zmniejszania wielkości swojego prawie 9 bilionów dolarów bilansu, jednocześnie podnosząc stopy procentowe w najbardziej agresywnym tempie od lat 1980. XX wieku. Fed nie jest oczywiście odosobniony – dziesiątki banków centralnych na całym świecie również podnosi stopy procentowe.

Indeks ICE BofA MOVE, który śledzi zmienność stałego dochodu, osiągnął najwyższy poziom od 2007 roku pod koniec ubiegłego miesiąca, kiedy osiągnął 158.99 zanim nieco złagodzisz.

Indeks zmienności CBOE
VIX,
+ 3.41%,
inaczej znany jako VIX, lub „wskaźnik strachu” Wall Street, wzrósł w poniedziałek do 33.07, gdy indeks S&P 500 spadł. Poziom Vix opiera się na handlu krótkoterminowymi opcjami na S&P 500.

Wzrosła również zmienność rynku walutowego, ponieważ dolar amerykański, najpopularniejsza waluta rezerwowa na świecie, umacniał się w najszybszym tempie od lat, po części dzięki Fed.

Indeks dolara amerykańskiego ICE
DXY,
+ 0.30%,
miara siły dolara wobec koszyka rywali wzrosła od 18 stycznia o prawie 1%. Indeks wzrósł w poniedziałek o 0.3% do 113.15.

Zapytany, jak inwestorzy powinni poruszać się po rynkach podczas recesji, Jones powiedział, że ma „podręcznik”, który sprawdził się w przeszłości.

Zgodnie z tym podręcznikiem, Jones spodziewa się, że „krótkoterminowe stopy przestaną rosnąć i zaczną spadać”, zanim amerykańskie akcje w końcu osiągną dno.

Opierając się na tej teorii, Jones powiedział, że obligacje skarbowe 2-letnie
TMUBMUSD 02Y,
4.312%
zaczynają wyglądać atrakcyjnie, ponieważ od początku roku rentowności wzrosły o ponad 3.5 punktu procentowego. Ceny obligacji spadają wraz ze wzrostem rentowności.

Stratedzy rynkowi od tygodni mówią, że ruchy krótkoterminowych rentowności napędzają wahania akcji i dolara.

Zobacz: Na giełdzie rośnie wraz z wycofywaniem się dolara amerykańskiego. Chodzi o obligacje.

Ostatecznie Jones spodziewa się, że punkt zwrotny dla rentowności obligacji skarbowych pomoże zapoczątkować masowy wzrost aktywów, które spadły wraz ze wzrostem inflacji. Nawet kryptowaluty, takie jak bitcoin
BTCUSD,
-1.29%
prawdopodobnie skorzysta, powiedział.

„Kiedy wejdziemy w tę recesję, nadejdzie moment, w którym Fed przestanie wędrować i zacznie albo zwalniać, albo nawet w pewnym momencie odwróci te cięcia, a ty będziesz miał ogromny rajd w różnych pobitych transakcje inflacyjne, w tym kryptowaluty” – powiedział Jones.

Zobacz: Dlaczego inwestorzy giełdowi wciąż nabierają się na dyskusję o „pivocie” Fed – i co trzeba zrobić, aby uzyskać dno

Jones powiedział również, że utrzymuje niewielką alokację na kryptowaluty.

„Będziemy musieli dokonać oszczędności fiskalnych. W czasach, gdy jest za dużo pieniędzy, coś takiego jak krypto, a konkretnie bitcoin i ethereum, które w pewnym momencie nabiorą wartości” – powiedział.

Akcje były na dobrej drodze do spadku w czwartej sesji z rzędu w poniedziałek, gdy S&P 500 spadł o 0.9%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
stracił 0.5%, a Nasdaq Composite
KOMP,
-1.04%
wyprowadził rynek niżej ze spadkiem o 1.3% wczesnym popołudniem.