Hasbro uderza w dyrektorów zarządu proponowanych przez aktywistę inwestora podczas bitwy o pełnomocników

Hasbro przechodzi do ofensywy przeciwko inwestorowi-aktywiście chce dodać nowych członków do zarządu firmy i wydzielić lukratywną jednostkę obejmującą Dungeons & Dragons.

W środę producent zabawek wystosował list do akcjonariuszy, w którym szczegółowo wyjaśnił, dlaczego należy głosować nad kandydaturami do zarządu spółki i upominał dyrektorów zaproponowanych przez Alta Fox Capital Management, która posiada 2.5% udziałów w spółce o wartości około 325 mln dolarów.

„Nominowani do zarządu Hasbro mają odpowiednią równowagę pod względem umiejętności, doświadczeń i świeżych perspektyw, aby kierować naszym nowym dyrektorem generalnym – Chrisem Cocksem – i naszym zespołem zarządzającym w realizacji naszej długoterminowej strategii z korzyścią dla wszystkich akcjonariuszy” – czytamy w piśmie do akcjonariuszy, co uzyskała CNBC. „[Alta Fox] próbuje zastąpić trzech naszych wysoko wykwalifikowanych i doświadczonych reżyserów kandydatami, którym brakuje odpowiedniej wiedzy branżowej i naszym zdaniem posiadają gorsze umiejętności”.

Przedstawiciele Alta Fox nie odpowiedzieli natychmiast na prośbę CNBC o komentarz.

List nadchodzi trzy tygodnie przed planowanym wystąpieniem akcjonariuszy Hasbro w sprawie sporu o zastępstwo pomiędzy firmą produkującą zabawki a inwestorem-aktywistą.

Alta Fox początkowo nominowała pięciu dyrektorów do zarządu spółki, ale w kwietniu zawęziła ich listę do trzech. Inwestor-aktywista chce pozbyć się obecnej strategii „planu marki” Hasbro i zasugerował wydzielenie działu Wizards of the Coast i gier cyfrowych w ramach szerszego dążenia do zwiększenia rentowności w działach firmy zajmujących się produktami konsumenckimi i rozrywką.

W lutym Alta Fox powiedziała akcjonariuszom, że ten podział zwiększy wartość akcji Hasbro o 100 dolarów. Od tego czasu Hasbro zaprzeczył temu twierdzeniu i stwierdził, że oddzielenie Wizards of the Coast od jego podstawowej działalności byłoby ze szkodą zarówno dla oddziału, jak i całej firmy.

W swoim środowym piśmie firma Hasbro poinformowała, że ​​zaoferowała spółce Alta Fox możliwość przeprowadzenia rozmowy kwalifikacyjnej z proponowanymi przez nią dyrektorami z komisją ds. nominacji zarządu. Stwierdzono, że Alta Fox początkowo odmówiła udzielenia tych wywiadów, ale ostatecznie pozwoliła jednemu z nominowanych porozmawiać z komisją.

Hasbro dodał, że jego zarząd ustalił, że Liz Hamren i Blake Jorgensen, których Hasbro zaproponował na stanowiska dyrektorskie, byli lepszymi dodatkami do zarządu ze względu na „ich znaczące doświadczenie i wiedzę fachową w zakresie gier, technologii, operacji i alokacji kapitału”.

„Naszym zdaniem nominowani przez Alta Fox, biorąc pod uwagę ich ograniczone odpowiednie kwalifikacje, nie wspomogą zarządu firmy Hasbro w realizacji jej długoterminowej strategii” – napisano w piśmie.

Hasbro w swoim piśmie wskazała na niedociągnięcia, jakie widzi u każdego z trzech proponowanych dyrektorów Alta Fox.

Firma stwierdziła, że ​​Marcelo Fischer, dyrektor finansowy w IDT Telecom, „ma długą historię nierentownych spółek spin-off” i zauważyła, że ​​jego wiedza specjalistyczna dotyczy telekomunikacji i higieny osobistej, z których żaden nie jest „istotny dla modelu biznesowego Hasbro”.

Hasbro zauważyło również, że firma Fischera, IDT, utrzymuje stosunki biznesowe z Alta Fox, które nie zostały ujawnione akcjonariuszom.

Drugim proponowanym dyrektorem Alta Fox jest Rani Hublou, która zasiada w zarządzie firmy programistycznej Tecsys. Producent zabawek powiedział, że poprosił o wywiad z Hublou, ale Alta Fox nie dała mu takiej możliwości. Hasbro powiedział, że Hublou ma doświadczenie „wąsko ograniczone do marketingu w obszarze oprogramowania dla przedsiębiorstw” i „nie ma żadnych kwalifikacji w firmach konsumenckich skupionych na grach, rozrywce lub produktach konsumenckich”.

Zauważył również, że całkowity zwrot dla akcjonariuszy Tecsys spadł o 36% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Trzecim proponowanym dyrektorem jest Carolyn Johnson, członkini zarządu firmy ubezpieczeniowej Kuvare Holdings. Hasbro powiedział, że nie wolno mu również przeprowadzać wywiadów z Johnsonem.

„[Ona] ma słabe osiągnięcia w zakresie transformacji biznesowej i brakuje jej krytycznego doświadczenia w branży” – napisała Hasbro. „Ma krótką, siedmiomiesięczną kadencję i niewielkie sukcesy jako dyrektor ds. transformacji w AIG, której dochód netto spadł o 84% podczas jej kadencji”.

Hasbro powiedział również, że Johnson nie miał żadnego doświadczenia w prowadzeniu działalności konsumenckiej ani jej rozwijaniu ani wiedzy w zakresie gier, produktów konsumenckich ani rozrywki.

„To staje się coraz bardziej osobiste, im dłużej to trwa” – powiedziała Stephanie Wissink, dyrektor zarządzająca w Jefferies. „Ostatnie posunięcie Alta Fox i reakcja Hasbro są zgodne z tym poglądem”.

„To jest to, czego najbardziej nie lubimy w kampaniach aktywistów i korporacji; bez otwartej komunikacji, wzajemnego szacunku i porozumienia reputacja ludzi będzie jedyną dźwignią w walce o pełnomocnictwo przed głosowaniem” – stwierdziła.

Strategia Hasbro wykorzystuje opowiadanie historii do zwiększania sprzedaży zabawek. Pod rządami zmarłego dyrektora generalnego Briana Goldnera firma Hasbro z sukcesem rozwinęła się nie tylko z zabawek i gier, ale wkroczyła na rynek telewizji, filmów i gier cyfrowych.

Wykorzystuje marki zabawek, takie jak Transformers i My Little Pony, do napędzania filmów i programów telewizyjnych, a następnie treści rozrywkowych do napędzania sprzedaży zabawek. Obecnie firma produkuje film i program telewizyjny Dungeons & Dragons za pośrednictwem eOne. Wykorzystywał również te marki do publikacji, odzieży i akcesoriów.

Choć wyniki za pierwszy kwartał, które ogłoszono w kwietniu, były słabsze niż oczekiwano, Hasbro stwierdził, że wyższe ceny zabawek i popyt przełożą się na zyski do końca roku. Od stycznia akcje Hasbro spadły o 11%.

Przychody netto wzrosły o 4% do 1.16 miliarda dolarów, napędzane popytem na zabawki oparte na „Spider-Man: No Way Home”, a także na gry RPG z serii Magic: The Gathering i Dungeons & Dragons.

Spółka podniosła również prognozę wzrostu zysku operacyjnego w roku fiskalnym 2022 do średniojednocyfrowego poziomu z wcześniejszych szacunków mówiących o niskim jednocyfrowym wzroście.