„Czy giełda osiągnęła już dno?”

Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się w Morning Brief. Od poniedziałku do piątku do godziny 6:30 czasu wschodniego otrzymasz poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się!

Dzisiejszy biuletyn jest przez Briana Sozziego, redaktor naczelny i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.

Noszę więc swoje inflacyjna torba z zakupami wchodzę po schodach w niedzielę, próbując odprężyć się przez co najmniej siedem minut, kiedy nagle słyszę, jak sąsiad woła: „Hej, Sozzi, znowu cię widziałem w telewizji. Czy giełda osiągnęła już dno?

Moja pierwsza myśl: „Po prostu nie mogę uciec od tego gówna, nawet na siedem minut”.

Jestem przyzwyczajony do otrzymywania takich pytań od głównej grupy sąsiadów (i innych). Dzieje się tak częściowo dlatego, że ta konkretna osoba zauważyła, przeglądając Verizon FIOS (gdzie Yahoo Finance działa 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu na kanale 604), że prowadzę telewizję na żywo z mojej kuchni (która znajduje się nad jego kuchnią) podczas COVID- 19 pandemia.

Wymyśliłem w głowie szybką odpowiedź, po czym odkrzyknąłem: „Nie mam pojęcia, bracie, ale wiem, że giełda zostanie otwarta w poniedziałek rano. Daj mi znać, kiedy odbędzie się wspólne grillowanie”.

Po wymianie poszedłem do siebie, rozpakowałem te inflacyjne zakupy spożywcze (widzisz ceny delikatesów, obłęd!) i zacząłem pisać ten uroczy biuletyn dla inwestujących mas.

Moja odpowiedź dla mojego sąsiada była mądra, że ​​handlarze na ulicy będą próbować nazwać dno posiniaczonej i poobijanej giełdy, mimo że ludzie też nie mają pojęcia, ponieważ patrzą na te same trendy rynkowe i dane, do których zazwyczaj masz dostęp.

Wszystko to oznacza, że ​​chcesz być bardzo, bardzo ostrożny z dolnymi wezwaniami, biorąc pod uwagę, że warunki rynkowe prawdopodobnie pozostaną zdradliwe, dopóki Rezerwa Federalna nie zasygnalizuje wstrzymania podwyżek stóp procentowych.

W każdym razie na obecnym rynku istnieją dwa przeciwstawne motywy — i od ciebie zależy, co pasuje do analizy, którą przeprowadzasz w tej chwili.

Historia jest kontynuowana

Temat pierwszy: Wyceny zaczynają wyglądać atrakcyjnie

Mnożnik forward cena do zysków dla S&P 500 wynosi 16.6 razy. To mniej niż pięcioletnia średnia wynosząca 18.6 razy i 10-letnia średnia wynosząca 16.9 razy. Na pierwszy rzut oka byłby to dobry moment, aby zacząć kopać opony w akcje dobrze zarządzanych spółek, które rosną.

Ale miej to na uwadze — te średnie z pięciu i dziesięciu lat nie uwzględniają głównego cyklu podwyżek stóp procentowych ze strony Rezerwy Federalnej, czego będziemy świadkami. Dlatego twierdzę, że wyceny nie są jeszcze na bardzo atrakcyjnych poziomach (stąd być może nie jesteśmy na dnie rynku) — ale zmierza w tym kierunku.

Chociaż uważam za interesujące, że akcje Netflix o jednorazowym wzroście są notowane po 15.2-krotności zysków z transakcji terminowych, według danych Yahoo Finance Plus. To jest poniżej mnożnika rynkowego dla akcji FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), co jest rzadkością.

Zastanawiasz się, co zrobić, jeśli posiadasz torbę zniszczonych akcji technologicznych? Daj temu zegarek.

Temat drugi: Kapitulacja jeszcze się nie wydarzyła

Lubię o tym myśleć, kapitulacja na rynkach ma miejsce, gdy następuje duży ruch spadkowy na rynku – taki, który eliminuje wszystkich spekulantów. To właśnie w tym momencie zwyżkowa baza może zacząć być odbudowywana na giełdzie lub rynku. Chociaż obserwowaliśmy kilka dużych spadków na rynkach (i poszczególnych akcjach, zwłaszcza w technologiach, takich jak Rivian, Netflix i Upstart), profesjonaliści, z którymi rozmawiam, wciąż nie widzą kapitulacji.

„W tej chwili myślę, że inwestorzy zmagają się z rynkiem obligacji tak samo, jak z rynkiem akcji. Myślę, że zrównoważony portfel staje się w tym roku frustrujący” – powiedział Matt Miskin, jeden z głównych strategów inwestycyjnych John Hancock Investment Management. Yahoo Finance na żywo. „Naprawdę nie słyszymy tak dużej kapitalizacji po stronie zmienności. Mieliśmy 18-letni bieg na giełdzie”.

Ponadto Miskin wspomniał, że inwestorzy faktycznie sprzedają swoje akcje defensywne.

„Próbujemy powiedzieć nie, to nie jest odpowiedź” – dodał. „Chcesz spojrzeć na dodanie obrony do portfela, gdy przejdziemy do późniejszego cyklu. Nie widzimy jeszcze tej kapitulacji”.

Podsumowując, moja dzisiejsza rada jest następująca: rozważ drugą pracę, aby zapłacić za inflacyjne zakupy spożywcze, bądź miły dla swoich sąsiadów, chodź na siłownię i uważaj na dołki giełdowe.

Szczęśliwy handel!

Kursy i zakończenia

Przynajmniej Goldman nie szuka kolejnego spadku wzrostu: Główny ekonomista Goldman Sachs, Jan Hatzius obniżył swoją prognozę PKB na drugi kwartał do 2.5% wzrostu z 2.9% (PKB w pierwszym kwartale spadł o 1.4%). Hatzius ostrzegł, że wydatki konsumpcyjne zaczynają się uginać pod ciężarem inflacji i rosnących stóp procentowych. Poszukaj więcej banków inwestycyjnych, które będą śledzić Hatziusa w tym tygodniu po tym, jak otrzymamy kluczowy odczyt sprzedaży detalicznej i zysków z Walmart i Target.

Saga na Twitterze: Nic szczególnego od CEO Tesli, Elona Muska, w sprawie umowy na Twitterze w weekend, tylko kilka ujęć rzeczywistego planu Muska tutaj. A dobra nota od analityka Jefferies, Brenta Thilla argumentował, że wysokie cele Muska dotyczące wzrostu platformy raczej nie zostaną osiągnięte. Oddzielnie, twoja naprawdę i Julie Hyman wdały się w gorącą dyskusję (oglądaj tutaj) w Yahoo Finance Live na temat tego, czy Musk powinien był złożyć w piątek wniosek o wstrzymanie transakcji na Twitterze, zamiast mówić o tym za pośrednictwem tweeta. Julie mówi tak w zgłoszeniu, ja mówię nie. Jesteśmy ciekawi, co myślisz: napisz do nas na Twitterze @julesyman i @BrianSozzi.

Miej oko na Walmart i Target: Jeśli zbliżamy się do recesji jeszcze w tym roku, niewielkie oznaki niepokoju pojawią się w zyskach Walmart i Target za pierwszy kwartał w tym tygodniu. W pierwszym odruchu myśli się, że w okresie spowolnienia wzrostu konsumenci handlują do dyskontów, aby zaoszczędzić pieniądze. To nie jest całkiem nie na miejscu. Ale to się obejdzie, biorąc pod uwagę ekstremalną inflację żywności, odzieży i innych artykułów gospodarstwa domowego, które mogą być rezygnacją.

To z kolei oznaczałoby spowolnienie sprzedaży w dyskontach, takich jak Walmart i Target, a nawet w sklepach dolara Dollar General i Dollar Tree. Kiedy Target i Walmart sporządzają raporty w tym tygodniu, najważniejsza analiza, jaką możesz przeprowadzić, jest następująca: spójrz na wzrost „porównywalnej sprzedaży” w pierwszym kwartale i porównaj go z trendami z ostatnich pięciu kwartałów. Da ci to dobry pogląd na to, jak konsumenci radzą sobie z wysokim poziomem inflacji i jak mogą sobie z tym poradzić inaczej w nadchodzących miesiącach.

Co dziś oglądać

Gospodarka

• 8:30 ET: Produkcja Imperium, maj (oczekiwany 15.0, 24.6 w poprzednim miesiącu)

• 4: 00 pm ET: Długoterminowe odpływy netto TIC, marzec (141.7 mld USD w poprzednim miesiącu)

• 4: 00 pm ET: Całkowite wypływy netto TIC, marzec (162.6 mld w poprzednim miesiącu)

Zarobki

Przed otwarciem rynku:

• Warby Parker (WRBY) ma zgłosić skorygowany zysk w wysokości 0.00 USD na akcję przy przychodach w wysokości 154.5 mln USD

• Weber (SIEĆ) ma zgłosić skorygowany zysk w wysokości 0.19 USD na akcję przy przychodach w wysokości 660.25 mln USD

Po zamknięciu rynku:

Najważniejsze informacje o Yahoo Finance

-

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, LinkedIn