Akcje wzrostowe obcięte, Chiny i Stany Zjednoczone walczą ze spowolnieniem wzrostu PKB, tydzień w przeglądzie

Tydzień w przeglądzie

• Akcje azjatyckie miały mieszany, ale głównie wzrostowy tydzień, ponieważ rynki przetrawiły obniżkę stóp przez Fed o 75 punktów bazowych w środę, zgodnie z oczekiwaniami, oraz fundusz ratunkowy dla chińskich deweloperów nieruchomości, które miały niestabilny tydzień na rynku akcji.
• Alibaba ogłosiła we wtorek, że jej rada dyrektorów postanowiła ubiegać się o notowanie pierwotne w Hongkongu, co może otworzyć akcje dla inwestorów kontynentalnych za pośrednictwem Southbound Stock Connect.
• We wtorek Senat USA przedstawił ustawę America COMPETES o wartości 280 miliardów dolarów, która nie będzie zawierać przepisu o skróceniu okresu zgodności z ustawą Holding Foreign Companies Accountable Act, który był zawarty we wcześniejszym projekcie.
• Biden i Xi Jinping rozmawiali przez dwie godziny w czwartek rano, podczas gdy Gary Gensler w oświadczeniu dla Centrum Jakości Kontroli powiedział, że potrzebuje protokołów z wizyty kontrolnej w Chinach, aby „wkrótce” uchronić nas przed skreśleniem.

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie były mieszane przez noc, ponieważ Hongkong pozostawał w tyle, ponieważ chińscy przywódcy powstrzymali się od wzmianki o celu wzrostu PKB na poziomie 5.5% na posiedzeniu Biura Politycznego, a wzrost i akcje internetowe zostały obcięte.

W komunikacie po spotkaniu Biura Politycznego w tym tygodniu przywódcy Chin pominęli wszelką dyskusję na temat celu wzrostu PKB o 5.5% i stwierdzili, że kraj powinien zamiast tego „osiągnąć najlepszy możliwy wynik, przy jednoczesnym przestrzeganiu ścisłej polityki zerowej covid”. Chińscy urzędnicy ekonomiczni wskazywali na początku roku, że mogą odchodzić od konkretnych celów PKB, więc nie jest to zaskakujące. Chociaż wydali cel 5.5% PKB, problemy dla gospodarki narastają. Tymczasem ożywienie w USA oficjalnie spowolniło, zgodnie z wczorajszym raportem o spadku PKB USA w drugim kwartale w ujęciu rok do roku. Będzie to miało również negatywny wpływ na Chiny. Musimy pamiętać, że istnieją przeszkody w materializacji globalnego wzrostu.

Alibaba i Meituan spadły o ponad -6% w ciągu nocy. Według an artykuł w South China Morning Post władze Hangzhou wezwały platformy dotyczące bezpieczeństwa żywności. Wiadomość pojawia się w momencie, gdy Chiny zasygnalizowały złagodzenie długiego okresu wzmożonej kontroli regulacyjnej gospodarki platformowej. Interesujące jest to, że wychodzi to z Hangzhou, a nie z Pekinu, ponieważ sprzeciwia się powtórzeniu przez Politbiuro w tym tygodniu, że cykl regulacyjny się skończył. Wygląda na to, że „najpierw strzelaj, a później zadawaj pytania”.

Na wzrost w ciągu nocy ciążył również słabnący optymizm w związku z szybką IPO Ant Group, a inwestorzy kwestionowali harmonogram Alibaba dotyczący włączenia Southbound po tym, jak jej akcje stały się notowaniami dual-primary w Nowym Jorku i Hongkongu. Zarobki internetowe zaczynają się w przyszłym tygodniu z Alibaba w czwartek. Interesujące będzie zobaczyć, jak chińscy giganci internetowi radzili sobie w drugim kwartale, który wydaje się być powolnym dla amerykańskiej technologii w oparciu o dotychczasowe publikacje o zarobkach. Apple zauważył, że blokady w Chinach miały znaczący wpływ na jego produkcję, prowadząc do spadku zysków. To pokazuje, że niestety amerykańskie firmy technologiczne i internetowe są narażone na wiele takich samych zagrożeń, jak chiński internet. Dobrą stroną jest to, że ta ostatnia jest notowana po znacznie niższej wycenie.

Co się stanie, jeśli Alibaba pokona w przyszłym tygodniu? Biorąc pod uwagę ilość pesymizmu już wbudowanego w cenę, mogliśmy zobaczyć, jak akcje odzyskują znaczną część ziemi. A jeśli chybi, o ile niżej możemy zejść?

W nocy nieruchomości w Hongkongu i Chinach kontynentalnych spadły. Politbiuro przedstawiło kilka zachęcających komentarzy na temat pomocy zmartwionym deweloperom w realizacji ich projektów. Nie posunął się jednak tak daleko, by wydać główny bodziec. Country Garden Holdings spadł o 4% w Hongkongu.

Wygląda na to, że spotkanie Bidena z Xi poszło wystarczająco dobrze, ponieważ ich rozmowa trwała prawie 2 godziny. Podobno obaj przywódcy zgodzili się również na osobiste spotkanie w najbliższej przyszłości. Pozostają jednak pytania, czy Pelosi uda się z wizytą na Tajwanie.

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech spadły odpowiednio o -2.26% i -4.86% w ciągu nocy od wolumenu, który wzrósł o +44% od wczoraj, co jest bliskie średniej rocznej. Obroty krótkiej sprzedaży w Hongkongu wzrosły w ciągu nocy o 1%. To była mieszana noc z perspektywy czynników, ale czynniki wartości miały lekką przewagę. Inwestorzy kontynentalni sprzedali netto akcje Hongkongu o wartości około 64 milionów dolarów w ciągu nocy za pośrednictwem Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board zamknęły odpowiednio -0.89%, -1.00% i +1.79% przy wolumenie, który był prawie bez zmian od wczoraj. Zagraniczni inwestorzy sprzedali netto akcje kontynentalne o wartości 250 milionów dolarów przez noc za pośrednictwem Northbound Stock Connect.

Rentowności obligacji rządowych nieco spadły w ciągu nocy, CNY pozostał bez zmian w stosunku do dolara i euro, a miedź zyskała +0.69%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY / 6.75 USD w porównaniu z 6.75 wczoraj
• CNY / 6.86 EUR wobec 6.86 wczoraj
• Rentowność 1-dniowej obligacji skarbowej 1.15% wobec 1.05% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.76% wobec 2.79% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.93% wobec 2.95% wczoraj
• Cena miedzi + 0.69% na noc