„Rabat w skali szarości” rozszerza się do rekordowych 43% w miarę rozprzestrzeniania się zarazy FTX

Akcje Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), największego na świecie publicznego funduszu kryptograficznego, są notowane z nowym rekordowym rabatem w wysokości 43% w stosunku do ceny bazowego bitcoina (BTC).

Analitycy kryptowalut spekulują na temat przyczyny, ale dodatkowa presja pojawia się po tym, jak Genesis Global Capital, oddział Digital Currency Group (DCG), właściciel Grayscale Investments, który zarządza GBTC, ogłosił w tym tygodniu, że wstrzymać wypłaty klientów z jednostki pożyczkowej – wywodzący się ze skutków upadku imperium kryptowalutowego FTX Sama Bankmana-Frieda. (CoinDesk jest niezależną spółką zależną Digital Currency Group, znanej jako DCG.)

Inwestycje w skali szarości uspokojonych inwestorów w środę, że Genesis „nie był kontrahentem ani dostawcą usług dla żadnego produktu Grayscale” i że produkty Grayscale „nadal będą działać jak zwykle”.

Według danych Coinglass, akcje GBTC nie były notowane z premią w stosunku do bazowego bitcoina od marca 2021 r. rabat rozszerzył się w tym roku wraz z problemami na rynkach kryptograficznych i odmową amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd zezwolenia na konwersję funduszu na fundusz giełdowy.

GBTC to narzędzie inwestycyjne, które pozwala amerykańskim inwestorom uzyskać ekspozycję na zmiany cen BTC bez kupowania samego składnika aktywów. Fundusz kryptograficzny Three Arrows Capital był dużym posiadaczem GBTC i powiedział Bloombergowi w lipcu że arbitraż handlujący premią był jednym z czynników, które doprowadziły do ​​jego upadku na początku tego roku.

Dla niektórych inwestorów niedawne rozszerzenie rabatu mogło uczynić pojazd jeszcze bardziej atrakcyjnym: Bloomberg zgłaszane że Cathie Wood's Ark Investment Management kupiła w tym tygodniu ponad 315,000 2.8 akcji GBTC o wartości około XNUMX miliona dolarów.

W tym tygodniu ruch Genesis wywołał spekulacje Online że Grayscale może zmienić swoją obecną strategię, która polega na jednoczesnym utrzymaniu funduszu w ruchu pozwał amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd nad odrzuceniem przez agencję konwersji ETF.

Historia jest kontynuowana

Według QCP Capital wielu obserwatorów oczekuje teraz DCG „wykorzystać najbardziej płynną część biznesu – Grayscale – do wzmocnienia Genesis i innych części biznesu”.

„Odpisaliśmy potencjalną sprzedaż aktywów BTC GBTC w naszej perspektywie na rok 2022, chociaż nigdy nie spodziewaliśmy się, że nastąpi to w takich okolicznościach”, powiedział QCP w piątkowej notatce.

Tarcie polega na tym, że Grayscale musiałby wówczas zrezygnować z praw do umownego strumienia opłat, obecnie 2% zarządzanych aktywów.

Jest też kwestia własnych udziałów DCG w GBTC. W październiku 2021 roku DCG powiedział w an zapowiedź kupił akcje GBTC o wartości 388 milionów dolarów.

QCP powiedział, że „ci, którzy oczekują, że GBTC zezwoli na jednorazowy wykup Genesis w celu zaspokojenia potrzeb płynnościowych, są w błędzie, ponieważ należy to zrobić za zgodą SEC”.

„Biorąc pod uwagę cały sprzeciw SEC wobec GBTC w tym roku, z pewnością nie spodziewamy się, że stanie się to w najbliższym czasie” – napisał QCP. „Z drugiej strony oznacza to również niewielką szansę na dużą jednorazową presję na sprzedaż BTC”.

Ani Grayscale Investments, ani Digital Currency Group nie odpowiedziały na prośbę CoinDesk o komentarz.