Ocena moich prognoz energetycznych na rok 2022

Na początku każdego roku robię kilka prognoz dotyczących sektora energetycznego. Możesz zobaczyć te prognozy i przeczytać kontekst mojego Prognozy sektora energetycznego na 2022 r.

Do 2022 roku pozostało jeszcze kilka dni, ale uważam, że dostępnych jest wystarczająco dużo informacji, aby ocenić dokładność tych prognoz.

Jak zwykle przedstawiłem przewidywania, które były konkretne i mierzalne. Po każdej prognozie omawiam, co faktycznie wydarzyło się w 2022 roku, i stwierdzam, czy prognoza była słuszna, czy błędna.

1. Średnia cena WTI w 2022 roku będzie kształtować się w przedziale od 70 do 75 dolarów za baryłkę.

Cena spot West Texas Intermediate (WTI) w dniu 19 grudnia 2022 r. wynosiła 75.05 USD za baryłkę (bbl). To niedaleko od miejsca, w którym rozpoczęliśmy rok (75.99 USD/bbl). Jednak rosyjska inwazja na Ukrainę spowodowała gwałtowny wzrost cen ropy w 2022 r. Ceny wzrosły do ​​ponad 120 USD za baryłkę, co zdarzyło się tylko raz (w 2008 r.).

Tak więc średnia cena WTI w ciągu roku (do 12) wyniosła 19 USD/bbl, znacznie więcej niż się spodziewałem.

Uważam, że jest to zawsze najtrudniejsza do zrealizowania prognoza, po prostu dlatego, że wydarzenia na świecie mogą gwałtownie zmienić ceny ropy. Myślę, że przewidywania byłyby bliskie poprawności, gdyby Rosja nie dokonała inwazji na Ukrainę, ale tego rodzaju wydarzenia geopolityczne są zawsze symbolem wieloznacznym przy próbach przewidywania cen ropy.

2. Całkowita produkcja ropy w USA wzrośnie po raz pierwszy od trzech lat.

Ostateczne miesięczne dane z EIA poznamy dopiero na początku przyszłego roku, ale do września średnia dzienna produkcja ropy w USA wynosi 11.7 miliona baryłek dziennie (BPD). Jest to już więcej niż średnia 11.3 mln BPD z 2021 r., ale będzie jeszcze wyższa, gdy pojawią się ostateczne liczby, ponieważ tygodniowe liczby z ostatnich trzech miesięcy wynosiły średnio ponad 12 mln BPD. Wydaje się prawdopodobne, że średnia dzienna produkcja w 2022 roku wyniesie około 11.8 miliona BPD, co byłoby drugim najwyższym poziomem w historii.

3. Średnia cena gazu ziemnego będzie niższa niż w 2021 roku.

W 2021 roku średnia cena spot gazu ziemnego Henry Hub wyniosła 3.89 USD/MMBtu, co było najwyższą średnią roczną od 2014 roku. Wierzyłem, że produkcja w USA wzrośnie w 2022 roku i faktycznie tak się stało. Kiedy pojawią się ostateczne liczby, wygląda na to, że rok 2022 będzie reprezentował najwyższą produkcję gazu ziemnego w USA w historii.

Jednak po raz kolejny rosyjska inwazja na Ukrainę zakłóciła rynki energii. Podczas gdy Europa zmagała się z niedoborem rosyjskiego gazu ziemnego – a amerykańscy producenci eksportowali tyle, ile mogli – ceny gazu ziemnego wynosiły średnio 6.48 USD/MMBtu (do 12).

To było znaczące chybienie.

4. Administracja Bidena ogłosi dodatkowe uwolnienia ropy z SPR przed wyborami śródokresowymi.

Chociaż strategiczne rezerwy ropy naftowej (SPR) mają być wykorzystywane w nagłych przypadkach, politycy historycznie wykorzystywali je do celów politycznych. Przede wszystkim, kiedy wyborcy narzekają na ceny benzyny, prezydenci wypuszczają ropę, próbując spowodować spadek cen. Fakt, że był to rok wyborczy, skłonił mnie do takiej prognozy.

To kolejna prognoza, na którą wpływ miała rosyjska inwazja na Ukrainę. Aby zminimalizować zakłócenia na rynku, prezydent Biden ogłosił największe zwolnienie z SPR w historii. Tak więc ta prognoza była z pewnością poprawna, ale uwolnienie było znacznie większe, niż kiedykolwiek mogłem sobie wyobrazić.

5. Invesco Solar ETF (TAN) zwróci co najmniej 20%.

Akcje spółek technologicznych zostały zniszczone w 2022 r., a większość akcji wchodzących w skład funduszu ETF Invesco Solar (TAN) należy do tej kategorii.

W 2021 r. TAN stracił 27%, ponieważ rosnące koszty nakładów uderzyły we wszystkie firmy zajmujące się energią odnawialną. Czułem, że akcje odbiją się w 2022 roku. Miałem rację, a potem się myliłem.

TAN zamknął rok 2021 ceną 76.97 USD. Akcje osiągnęły w sierpniu 91.12 USD, co oznacza zwrot w wysokości 18% od końca 2021 r. Jednak rosnące stopy procentowe mocno uderzyły w rynek w drugiej połowie roku, a ten 18% wzrost zamienił się w 4% stratę przy kilku transakcjach dni pozostałe w roku.

Tak więc ten był błędny, ale w pewnym momencie mieścił się w granicach 2% racji. Zaznaczam, że nie wyraziłem się wystarczająco precyzyjnie w tej sprawie. Nie powiedziałem, że TAN zamknie rok z 20% zyskiem; tylko, że zwróci co najmniej 20%. Prawie to zrobił, ale ten nadal trafia do kolumny „chyba”.

W tym roku udało mi się uzyskać dwa z pięciu całkowicie poprawnych wyników, byłem kierunkowo poprawny w przewidywaniach ETF na energię słoneczną przez większą część roku, ale miałem znaczne pomyłki w cenach ropy i gazu z powodu rosyjskiej inwazji na Ukrainę i późniejszych zakłóceń w światowych rynkach energii.

Jak zawsze, nowe prognozy przedstawię na początku stycznia.