Akcje Goodyear Tyre przeżywają najgorszy dzień od Czarnego poniedziałku po słabych prognozach FCF

Dyrektor finansowy Darren Wells powiedział około 28 minut po zakończeniu telekonferencji z analitykami, która miała rozpocząć się o 9 rano czasu wschodniego, że firma „celuje w wolne przepływy pieniężne w 2022 roku wokół progu rentowności”. Dla porównania przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w 2021 r. wyniosły 1.06 mld USD.

Wells powiedział, że wytyczne FCF uwzględniają wzrost kosztów surowców oraz inflację płac, świadczeń, kosztów transportu i energii „na poziomach przekraczających to, co moglibyśmy zrekompensować wydajnością”, zgodnie z transkryptem FactSet.

Akcje spadły o 27.6% podczas bardzo aktywnego popołudniowego handlu, osiągając najniższy poziom od pięciu miesięcy. To postawiło go na dobrej drodze do największej jednodniowej wyprzedaży procentowej od rekordowego spadku o 28.6% 19 października 1987 r., w dniu znanym jako „czarny poniedziałek” dla indeksu Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.43%
rekordowy spadek o 22.6% tego dnia.

Wolumen obrotu wzrósł do ponad 49.4 miliona akcji w ostatnim obrocie, w porównaniu ze średnią całodniową z ostatnich 30 dni wynoszącą około 3.9 miliona akcji, zgodnie z FactSet.

Kiedy analityk Emmanuel Rosner z Deutsche Bank zapytał o „niższą niż oczekiwano” prognozę FCF, akcje spadły o około 11%. CFO Wells odpowiedział, mówiąc, że perspektywy zaczęły się od faktu, że firma była w stanie zapewnić lepszy niż oczekiwano bilans w 2021 r., ale to nie miało dużego wsparcia dla akcji.

Kiedy w lutym 2021 r. ogłoszono przejęcie Cooper Tire & Rubber Co., Wells zauważył, że spodziewano się, że miną dwa lata, zanim dźwignia zadłużenia netto spadnie do poziomów sprzed transakcji, ale firma faktycznie osiągnęła ten cel do końca 2021 r. XNUMX rok wcześniej.

„A fakt, że wcześniej mieliśmy lepszy bilans, myślę, że sprawił, że poczuliśmy, że właściwe jest nieco bardziej agresywne inwestowanie” – powiedział Wells.

Powiedział w szczególności, że inwestycje mają na celu upewnienie się, że fabryki będą w stanie obsługiwać opony, które Goodyear będzie projektować i wytwarzać dla platform pojazdów elektrycznych, „co stanowi coraz większą część naszych zwycięstw w zakresie montażu [oryginalnego wyposażenia].

Powód prognozy progu rentowności FCF nie wydawał się mieć znaczenia dla inwestorów, ponieważ wyprzedaż akcji trwała.

Tymczasem akcje początkowo zyskały po tym, jak firma odnotowała zysk netto, który wzrósł do 553 mln USD, czyli 1.93 USD na akcję, z 63 mln USD, czyli 27 centów na akcję, w tym samym okresie rok temu. Z wyłączeniem pozycji jednorazowych, takich jak ulga podatkowa w wysokości 379 mln USD, skorygowany zysk na akcję wzrósł do 57 centów z 44 centów, pokonując konsensus FactSet na poziomie 32 centów.

Sprzedaż wzrosła o 38.2% do 5.05 miliarda USD, wzmocniona przejęciem Cooper Tire, osiągając szczyt konsensusu FactSet na poziomie 5.01 miliarda USD.

Koszt własny sprzedaży wzrósł do 42.1% do 3.97 mld USD, skutecznie obniżając marżę brutto do 21.5% z 23.6%.

„Osiągnęliśmy najwyższe przychody w czwartym kwartale od prawie 10 lat, ponieważ popyt na nasze produkty utrzymywał się na wysokim poziomie, a my osiągnęliśmy wyższe ceny sprzedaży” — powiedział dyrektor generalny Richard Kramer. „Patrząc w przyszłość, spodziewamy się, że presja inflacyjna utrzyma się przez kilka następnych kwartałów”.

Akcje Goodyeara spadły w ciągu ostatnich trzech miesięcy o 32.9%, podczas gdy indeks S&P 500
SPX,
-1.90%
spadła o 5.0%.