(Bloomberg) — Towary mają najsilniejsze perspektywy ze wszystkich klas aktywów w 2023 r., z doskonałym otoczeniem makroekonomicznym i krytycznie niskimi zapasami prawie każdego kluczowego surowca, według szefa badań towarowych w Goldman Sachs Group Inc.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Ten rok rozpoczął się od spadku cen spowodowanego szokiem związanym z ciepłą pogodą i rosnącymi stopami procentowymi, powiedział Jeff Currie podczas prezentacji w Londynie w poniedziałek. Ale popyt w Chinach zaczyna się odbijać, a inwestycje w podaż są niewystarczające, co oznacza, że cały rok będzie momentem „Złotowłosej” wzrostu cen, powiedział.
„Nie można wymyślić bardziej byczej mikstury dla towarów” – powiedział Currie. „Brak podaży jest widoczny na każdym rynku, na który patrzysz, niezależnie od tego, czy chodzi o zapasy na krytycznych poziomach operacyjnych, czy o wyczerpanie mocy produkcyjnych”.
Currie widzi podobieństwa z rekordowym wzrostem cen surowców w latach 2007-2008. Jedynym wyjątkiem, jak powiedział, jest europejski gaz ziemny, którego zapasy wydają się wystarczające na przetrwanie tego roku.
Goldman podniósł w niedzielę swoje prognozy cen aluminium, twierdząc, że wyższy popyt w Europie i Chinach może doprowadzić do niedoborów podaży. Bank przewidział wieloletni supercykl surowcowy pod koniec 2020 r., ponieważ lata niedoinwestowania uniemożliwiają podażowi nadążanie za popytem.
Jednak ropa naftowa miała trudny początek 2023 r., ograniczony obawami o potencjalną recesję w USA i chwiejnymi postępami Chin w ponownym otwieraniu gospodarki po blokadach związanych z Covid. Handlowcy śledzą również wpływ sankcji na przepływy rosyjskiej ropy i produktów. Kontrakty terminowe na ropę Brent kosztowały w Londynie blisko 84 USD za baryłkę.
Ceny gazu ziemnego w Europie spadły w poniedziałek do najniższego poziomu od września 2021 r., pomimo nadejścia chłodów, ponieważ skroplony gaz ziemny nadal zalewał kontynent z powodu braku konkurencji ze strony Chin, gdzie zapasy paliwa są pełne.
To wszystko może się zmienić w dalszej części roku, jeśli solidne ożywienie chińskiego popytu połączy się z końcowymi podwyżkami stóp procentowych w głównych zachodnich gospodarkach, powiedział Currie.
„Czy ktoś pamięta, co stało się z cenami ropy od stycznia 07 do lipca 08?” — powiedział Currie. „Fed zdejmuje nogę z hamulca, Chiny wciskają gaz do dechy, Europa zaczyna szybko rosnąć”, a ceny ropy wzrosły o 100 dolarów za baryłkę, powiedział.
(Aktualizacje z cytatami z Currie w trzecim akapicie).
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-bullish-concoction-global-170221955.html