(Bloomberg) — Według Goldman Sachs Group Inc., w 2023 r. surowce znów będą najlepiej prosperującą klasą aktywów, przynosząc inwestorom zwrot w wysokości ponad 40%.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Bank z Wall Street powiedział, że chociaż pierwszy kwartał może być „wyboisty” ze względu na słabość gospodarczą w USA i Chinach, niedobory surowców, od ropy naftowej po gaz ziemny i metale, spowodują późniejszy wzrost cen.
Goldman przewidział wieloletni supercykl towarowy pod koniec 2020 r. Podtrzymał ten pogląd, nawet gdy ceny energii spadły w ostatnich miesiącach z powodu chińskich ograniczeń związanych z koronawirusem i globalnego spowolnienia gospodarczego hamującego popyt.
„Pomimo prawie dwukrotnego wzrostu cen wielu towarów w ujęciu rocznym do maja 2022 r., nakłady inwestycyjne w całym kompleksie towarowym rozczarowały” — napisali 14 grudnia analitycy Goldmana, w tym Jeff Currie i Samantha Dart. 2022 — nawet wyjątkowo wysokie ceny obserwowane na początku tego roku nie są w stanie wygenerować wystarczającego napływu kapitału, a tym samym reakcji podaży, aby rozwiązać długoterminowe niedobory”.
Bank spodziewa się, że indeks S&P GSCI Total Return Index – wiodąca miara zmian cen towarów – wzrośnie o 43% w 2023 r. To zwiększy dotychczasowy wzrost o 24% w tym roku. Z kolei amerykańskie akcje spadły o około 16%, podobnie jak obligacje rządowe.
Goldman nie jest odosobniony wśród analityków i inwestorów, jeśli chodzi o optymistyczne nastawienie do surowców. Wielu twierdzi, że brak poszukiwań nowych pól naftowych i inwestycji w kopalnie doprowadził do kurczących się zapasów i ciasnych rynków. Według wstępnych danych Bridge Alternative Investments Inc., 15 największych funduszy hedgingowych skoncentrowanych na surowcach zwiększyło w tym roku swoje aktywa o 50% do 20.7 mld USD.
„Bez wystarczających nakładów inwestycyjnych, aby stworzyć wolne moce produkcyjne, towary pozostaną w stanie długoterminowych niedoborów, przy wyższych i bardziej niestabilnych cenach” – stwierdzili analitycy Goldmana.
Bank prognozuje, że ropa Brent wzrośnie do 105 USD za baryłkę w ostatnim kwartale 2023 r., z obecnych 82 USD. Miedź skacze do 10,050 8,400 USD za tonę z około 33 53.10 USD, a azjatycki skroplony gaz ziemny rośnie z XNUMX USD za milion brytyjskich jednostek termicznych do XNUMX USD.
Mimo to niektórzy rywalizujący analitycy są sceptyczni, twierdząc, że gospodarki są zbyt kruche, aby towary mogły zyskać znacznie więcej.
„Przypływ może się odwrócić” — powiedzieli w tym miesiącu analitycy Citigroup Inc., kierowani przez Eda Morse'a. „Możliwość globalnej recesji stanowi zagrożenie dla klasy aktywów, która przeżyła renesans w ciągu ostatnich dwóch lat”.
(Wcześniejsza wersja tej historii skorygowała roczny wzrost indeksu całkowitego zwrotu S&P GSCI do 24%.)
–Z pomocą Jake'a Lloyda-Smitha.
(Aktualizacje w akapicie piątym dotyczące wyników innych aktywów).
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-commodities-gain-43-100451619.html