Od początku tego roku Wall Street borykała się z burzą niekorzystnych warunków makro, które zamieniły zeszłoroczną hossę w trend spadkowy. Od początku roku NASDAQ spadł o 27%, a S&P ze stratą na poziomie 18% nie pozostaje daleko w tyle. Spadkowi na rynkach towarzyszą wzrosty na obligacjach skarbowych – oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych sięga już prawie 2.9%. W skrócie możemy powiedzieć, że w zeszłym roku inwestorzy patrzyli na rynki oczami TINA (nie ma alternatywy); teraz warunki zaczynają pokazywać takie alternatywy.
W tej sytuacji Goldman Sachs zaleca inwestorom poszukiwanie „marginesu bezpieczeństwa” w celu ochrony swoich portfeli inwestycyjnych w przypadku pogorszenia się warunków rynkowych. Wśród czynników rekomendowanych przez giganta bankowości inwestycyjnej znajduje się wiarygodna dywidenda, zapewniająca stały strumień dochodów.
W tym kontekście analitycy giełdowi Goldman Sachs wybrali jako rekomendację akcje, których dywidendy wypłacane są powyżej średniej rynkowej. Użyliśmy Baza danych TipRanks uzyskać szczegółowe informacje na temat dwóch z tych akcji; przyjrzyjmy się im bliżej.
Simon Property Group (SPG)
Pierwszą akcją dywidendową, której się przyjrzymy, jest fundusz inwestycyjny REIT (real estate Investment Trust), klasa spółek dobrze znana z niezawodnych i wysokodochodowych wypłat dywidend. Simon Property Group jest głównym inwestorem w nieruchomości handlowe, posiadającym jeden z największych portfeli centrów handlowych i nieruchomości handlowych w USA. Na terenie spółki znajduje się 99 centrów handlowych i 69 punktów sprzedaży detalicznej premium oraz 31 lokalizacji międzynarodowych. Na koniec 2020 roku SPG posiada 80% udziałów w Taubman Realty, ważnym operatorze centrów handlowych posiadającym 24 nieruchomości w USA i Azji.
Nieruchomości Simona przynoszą stabilne zyski, które od I kwartału br. niezmiennie utrzymują się powyżej poziomu 1 dolara na akcję. W pierwszym kwartale 21 r. SPG odnotowała zysk netto dla akcjonariuszy w wysokości 1 mln USD, czyli 1 USD na akcję rozwodnioną. Łączne środki z działalności operacyjnej (FFO), kluczowy wskaźnik dla REIT, wzrosły o 22% rok do roku z 426.6 mln USD do 1.30 mld USD.
W dwóch ważnych wskaźnikach firma pochwaliła się wzrostem obłożenia o 2.7% w okresie od 1 kwartału 21 r. do 1 kwartału 22 r., z 90.8% do 93.3%. Na koniec marca podstawowy minimalny czynsz za metr kwadratowy wszystkich nieruchomości firmy wynosił 54.14 dolara.
Patrząc w przyszłość, SPG podwyższyło swoje prognozy FFO na rok 2022 do 11.60–11.75 dolarów na akcję; oznacza to półprocentowy wzrost na linii środkowej i stawia górny koniec powyżej konsensusu analityków na poziomie 11.72 USD. W sumie wyniki Simona w I kwartale 1 r. były lepsze od wcześniej publikowanych prognoz.
Mając w tle te wyniki finansowe, Simon miał pewność, że podniesie dywidendę w ramach wypłaty w czerwcu z 1.65 dolara w ostatnim kwartale do 1.70 dolara w nadchodzącym kwartale. Przy 6.80 dolarach na akcję zwykłą w ujęciu rocznym daje to stopę dywidendy na poziomie 6%, czyli prawie 4-krotność średniej obserwowanej wśród firm znajdujących się w indeksie S&P.
Analityk w relacji SPG dla Goldman Sachs Caitlin Burrows widzi, że spółka zamierza wspierać swój rozwój i wartość akcji dla akcjonariuszy, pisze: „SPG może przeznaczyć znaczną część środków pieniężnych zatrzymanych po dywidendzie i przebudowie (które, jak szacujemy, będzie średnio ponad 1.0 miliarda dolarów rocznie w latach 2022 i 2023) na rzecz zewnętrznych wzrostu (poprzez przejęcia platform handlowych i wysokiej jakości nieruchomości handlowych) lub alternatywnie w kierunku odkupu akcji… spółka ogłosiła program odkupu akcji o wartości do 2.0 miliardów dolarów (w ciągu 24 miesięcy) i planuje odkup swoich akcji. Komentarz zarządu i ogłoszony program skupu akcji oceniamy pozytywnie…”
Zgodnie z tymi komentarzami Burrows przyznaje spółce SPG rekomendację Kupuj i cenę docelową na poziomie 166 USD, co oznacza wzrost o 12% w ciągu 45 miesięcy. (Aby obejrzeć osiągnięcia Burrowsa, kliknij tutaj)
Ogólnie rzecz biorąc, konsensus analityków z Wall Street w sprawie Simon Property to umiarkowane kupno w oparciu o 6 zakupów i 8 wstrzymań wydanych w ostatnich miesiącach. Akcje SPG są notowane po 114.5 USD, a średnia cena docelowa wynosi 153.29 USD; sugeruje to 12-miesięczny potencjał wzrostu na poziomie ~34%. (Zobacz prognozę akcji SPG w TipRanks)
Korporacja HF Sinclair (DINO)
Drugą spółką dywidendową na radarze Goldmana jest spółka energetyczna, która powstała na początku tego roku w wyniku fuzji Holly Energy Partners i Sinclair Oil. Połączony podmiot, HF Sinclair, rozpoczął notowania na giełdzie DINO w marcu i wzbudził duże zainteresowanie zarówno ze strony inwestorów wewnętrznych, jak i detalicznych.
Na początku tego miesiąca HF Sinclair opublikowała pierwsze wyniki finansowe (1Q22) od zakończenia fuzji. W najlepszym przypadku firma odnotowała łączne przychody na poziomie 7.45 miliarda dolarów. Przełożyło się to na zysk netto w tym kwartale wynoszący 175.9 mln dolarów, czyli 99 centów na rozwodnioną akcję.
Dobre wyniki finansowe wspierały podwyżkę deklarowanej dywidendy o 14% – kolejna wypłata wyniesie 40 centów na akcję zwykłą. Roczna stopa procentowa wynosząca 1.60 dolara daje stopę zwrotu 3.4%, czyli ponad dwukrotnie większą niż średnia S&P. To pierwsza podwyżka dywidendy dla DINO; jako HollyFrontier spółka miała 7-letnią historię stopniowego zwiększania dywidendy.
Omawiając akcje Goldman Sachs, pięciogwiazdkowy analityk Neil Mehta pisze, że jest optymistyczny wobec DINO, między innymi z następujących powodów: „Uważamy, że wycena na obecnym poziomie jest przekonująca w związku z wieloletnimi słabymi wynikami w porównaniu z porównywalnymi firmami, (5) uważamy, że zwroty kapitałowe będą się zmieniać, przy czym według naszych szacunków DINO oferuje obecnie najwyższą stopę zwrotu z kapitału w 1 r. w ramach naszej działalności rafineryjnej w ramach spółki c-corp, (2) postrzega obecne warunki marży jako wspierające zarówno rentowność produktów rafineryjnych, jak i produktów specjalistycznych, zwiększając ryzyko wzrostu naszym zdaniem konsensus szacunkowy.”
Bycze wypowiedzi Mehty potwierdzają jego rekomendację Kupuj dla DINO, podczas gdy jego cena docelowa na poziomie 56 dolarów sugeruje 22% wzrost ceny akcji w nadchodzącym roku. (Aby obejrzeć osiągnięcia Mehty, kliknij tutaj)
Podobnie jak SPG powyżej, DINO posiada rekomendację „Umiarkowany kupuj” wynikającą z konsensusu analityków. Opiera się to na 12 ostatnich recenzjach analityków, podzielonych na 8 zakupów i 4 trzymanie. Akcje spółki wyceniane są na 46.94 dolarów, a średnia cena docelowa wynosząca 48.33 dolarów oznacza zaledwie 5% wzrost w ciągu najbliższych 12 miesięcy. (Zobacz prognozę akcji DINO w TipRanks)
Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami dywidendowymi po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks' Najlepsze akcje do kupienia, nowo wprowadzone narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia dotyczące kapitału TipRanks.
Odpowiedzialność: Opinie wyrażone w tym artykule dotyczą wyłącznie analityków. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-buy-2-134207285.html