Zwrot Goldman Sachs od Marcusa pokazuje, że zakłócenie bankowości detalicznej jest trudne

Goldman Sachs Dyrektor generalny, David Solomon, powstrzymuje swoje ambicje, aby 153-letni bank inwestycyjny stał się ważnym graczem w amerykańskiej bankowości konsumenckiej.

Po opóźnienia produktów, obrót wykonawczy, branding zamieszanie, błędy regulacyjne i pogłębiające się straty finansowe, Solomon powiedział we wtorek, że firma odchodzi od swojej poprzedniej strategii budowania pełnowymiarowego banku cyfrowego.

Teraz, zamiast „dążyć do pozyskiwania klientów na masową skalę” dla firmy, Goldman skupi się na klientach Marcus, których już ma, jednocześnie dążąc do sprzedaży produktów fintech za pośrednictwem miejsc pracy i kanałów zarządzania majątkiem banku, powiedział Solomon.

Ta chwila jest upokarzająca dla Solomona, który wykorzystał możliwości rodzącego się biznesu konsumenckiego po tym, jak cztery lata temu został dyrektorem generalnym.

Goldman założył firmę Marcus w 2016 roku, nazwaną na cześć jednego ze współzałożycieli banku, aby pomóc mu zdywersyfikować przychody z dala od podstawowej działalności handlowej i doradczej banku. Duże banki detaliczne, w tym JPMorgan Chase i Bank Ameryki cieszą się wyższymi wycenami niż Goldman skoncentrowany na Wall Street.

Zamiast tego, po ujawnieniu zmiany strategicznej i jego trzecia reorganizacja korporacyjna jako dyrektor generalny Solomon był zmuszony przyznać się do pomyłek we wtorek podczas ponad godzinnej telekonferencji, gdy analitycy, jeden po drugim, zasypywali go krytycznymi pytaniami.

Zaczęło się od autonomicznego analityka Christiana Bolu, który wskazał, że inni nowi uczestnicy, w tym startup fintech Kurant i Aplikacja Gotówka Block przebił się, podczas gdy Goldman nie.

„Można argumentować, że Goldman ma pewne wyzwania związane z realizacją usług konsumenckich; przeszłaś wiele zmian w kierownictwie” – stwierdził Bolu. „Patrząc wstecz, jakich lekcji się nauczyliście?”

Inny analityk, Brennan Hawken z UBS, powiedział Solomonowi, że był zdezorientowany tym zwrotem z powodu wcześniejszych obietnic związanych z nadchodzącymi produktami.

„Szczerze mówiąc, kiedy rozmawiam z wieloma inwestorami na temat Goldman Sachs, bardzo niewielu jest podekscytowanych biznesem konsumenckim” – powiedział Hawken. „Więc niekoniecznie powiedziałbym, że cofnięcie aspiracji byłoby koniecznie negatywne, po prostu chcę spróbować zrozumieć strategicznie, jaki jest nowy kierunek”.

Po Wells FargoMike Mayo zapytał, czy firma konsumencka zarabia pieniądze i jak wypada wbrew oczekiwaniom kierownictwa, Solomon przyznał, że jednostka „w tej chwili nie zarabia”. Dzieje się tak pomimo powiedzenia w 2020 roku, że osiągnie breakeven przez 2022.

Nawet jeden z sukcesów banku — wygrana Apple Konto kartowe w 2019 r. – okazało się mniej opłacalne, niż oczekiwali kierownicy Goldman.

Klienci Apple nie mieli sald, na których wzorował się bank, co oznacza, że ​​przyniosła mniejsze przychody ze współpracy, niż miała na celu, Solomon powiedział analitykowi Morgan Stanley, Betsy Graseck. Według dyrektora generalnego obie strony renegocjowały ostatnio układ biznesowy, aby uczynić go bardziej sprawiedliwym, i przedłużyły go do końca dekady.

Ponieważ jego akcje znajdują się pod presją, a operacje konsumenckie, które powodują utratę pieniędzy, są coraz bardziej obwiniane, zarówno wewnętrznie, jak i zewnętrznie, za ich obciążenie działalnością, Solomon wydawał się nie mieć innego wyjścia, jak tylko zmienić kurs.

Sprzedaż usług klientom zarządzającym majątkiem obniża koszty pozyskania klientów, zauważył Solomon. W ten sposób Goldman odzwierciedla szersze przesunięcie in Fintech, który miał miejsce na początku tego roku w warunkach spadających wycen, ponieważ wzrost za wszelką cenę zmienił się w nacisk na rentowność.

Pomimo zawirowań, przygoda Goldmana w bankowości konsumenckiej zdołała zebrać 110 miliardów dolarów depozytów, udzielić 19 miliardów pożyczek i znaleźć ponad 15 milionów klientów.

„Nie ma wątpliwości, że aspiracje prawdopodobnie dostały się i były komunikowane w sposób, który był szerszy niż ten, do którego teraz się wybieramy” – powiedział Solomon analitykom. „Dajemy jasno do zrozumienia, że ​​teraz coś z tego wycofujemy”.