Jako hybrydowy metal szlachetny, który działa zarówno jako waluta, jak i towar, złoto jest używane jako środek wymiany od tysięcy lat. Podczas gdy rządy mogą drukować fiducjarne waluty do woli, zapasy złota są ograniczone do ilości wydobywanej ze skorupy ziemskiej.
Banki centralne, władze monetarne i rządy potwierdzają rolę złota w światowym systemie finansowym, ponieważ przechowują metal szlachetny jako integralną część swoich rezerw walutowych. W ostatnich latach rządy były nabywcami netto metalu.
Ponieważ ilość aktywów jest ograniczona, złote ETF-y szybko znalazły miejsce w branży jako łatwy sposób dla inwestorów na uzyskanie ekspozycji. A w ostatnich tygodniach obserwujemy rosnący apetyt inwestorów ETF.
Pod koniec lipca złoto wykazywało techniczną formację, która mogła doprowadzić do kolejnej nogi w górę po tym, jak hossa trwająca ponad dwie dekady osiągnęła nowy szczyt na początku marca 2022 r. i skorygowała go niżej. Kiedy ceny złota rosną, firmy wydobywające ten metal mają tendencję do przewyższania cen złota w ujęciu procentowym.
Byczy zwrot w złocie
Kontrakt terminowy na złoto COMEX osiągnął rekordowo wysoki poziom 2,072 USD na początku marca 2022 r., kiedy to zabrakło mu fali wzrostowej. Cena grudniowego kontraktu futures wyniosła 2,091.40 USD. Korekta, która nastąpiła później, doprowadziła kontrakt ciągły do najniższego poziomu 1,679.80 USD, a grudniowe kontrakty futures na najniższy poziom 1,696.10 USD w dniu 21 lipca 2022 r.
21 lipca 2022 r. grudniowe kontrakty terminowe na złoto spadły poniżej minimum z 20 lipca i zamknęły się powyżej maksimum z poprzedniego dnia, co spowodowało byczy wzór odwrócenia się klucza na wykresie dziennym.
Długoterminowy obraz sytuacji pokazuje, że dołek złota był powyżej krytycznego poziomu wsparcia technicznego na najniższym poziomie 2021 USD z marca 1673.70 r., ponieważ kontrakt ciągły spadł do 1,679.80 2021 USD za uncję. Bycze odwrócenie klucza powyżej minimum z marca 1,785 r. było znakiem, że złoto było gotowe do ożywienia. Cena była na poziomie 1 USD 1765 sierpnia, a kontrakt ciągły przekraczał XNUMX USD.
Ekspozycja ETF
Połączenia Fundusz ETF VanEck Gold Miners (GDX), który posiada portfel wiodących światowych spółek zajmujących się wydobyciem złota na giełdzie, pozostaje najbardziej płynnym i wiodącym produktem ETF wydobycia złota.
Wśród najlepszych udziałów GDX znajdują się:
Portfolio GDX zawiera wiele czołowych światowych firm zajmujących się wydobyciem złota. Na poziomie 26.31 USD w dniu 1 sierpnia, GDX posiadał aktywa netto w wysokości ponad 10.62 mld USD i codziennie obraca średnio prawie 7.7 mln akcji, co czyni go wysoce płynnym produktem ETF. GDX pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 0.51%.
Wczesne etapy złotego rajdu?
Ostatni znaczący wzrost na rynku kontraktów terminowych na złoto spowodował wzrost ceny pobliskich kontraktów terminowych COMEX z 1673.70 USD na początku marca 2021 r. do 2,072 USD w marcu 2022 r., co oznacza wzrost o 23.8%.
Wykres pokazuje, że GDX ETF wzrósł o 35.8% z 30.64 USD do 41.60 USD na akcję w tym samym okresie, w którym ETF na wydobycie złota w ujęciu procentowym osiągnął lepsze wyniki niż rynek kontraktów terminowych na złoto. Spadek do 24.38 USD na akcję, gdy złoto osiągnęło ostatni najniższy poziom, był korektą 41.4%, a kontrakty terminowe na złoto spadły o 18.9% w tym okresie.
GDX ma tendencję do zwiększania ruchów cen na rynku kontraktów terminowych na złoto w ujęciu procentowym.
Jeśli zwyżkowy wzorzec odwrócenia się klucza z 21 lipca i wyższe dołki na rynku złota prowadzą do wyższych szczytów w złocie, szanse sprzyjają lepszym wynikom produktu ETF do wydobywania złota GDX. Tymczasem od ponad dwóch dekad trend złota jest byczy.
Wykres ilustruje, że kontrakty terminowe na złoto osiągnęły najniższy poziom na poziomie 252.50 USD za uncję pod koniec 1999 r. Od tego czasu każda korekta była okazją do zakupu tego szlachetnego metalu.
Źródło wykresów: Barchart
Produkt GDX rozpoczął handel dopiero w 2006 roku, więc nie ma on takiej samej historii jak rynek kontraktów terminowych na złoto. Jednak trzy czynniki sugerują, że wzrost cen złota doprowadzi do lepszych wyników akcji wydobycia złota.
Po pierwsze, firmy wydobywcze złota inwestują znaczny kapitał w projekty, które przynoszą wykładniczy zwrot, gdy cena złota rośnie.
Po drugie, nastroje inwestorów na rynku złota powodują tendencję do kupowania akcji wydobywczych złota, gdy ceny tego metalu rosną. I wreszcie, górnictwo to wysoce spekulacyjny i lewarowany biznes.
Chociaż poszczególne udziały górnicze mogą oferować tę samą dźwignię, mogą doświadczać idiosynkratycznego ryzyka związanego z określonymi właściwościami górniczymi i decyzjami zarządczymi. Produkt GDX dywersyfikuje i ogranicza to ryzyko poprzez inwestowanie w portfel spółek.
Niedawne odbicie złota od wyższego dołka, byczy wzorzec handlu technicznego i historyczne zachowanie cen akcji wydobycia złota sugerują, że wzrost cen złota może być na wczesnym etapie. Akcje wydobycia złota i produkt GDX ETF mogą w nadchodzących tygodniach i miesiącach osiągnąć lepsze wyniki niż metal.
Polecane historie
Permalink | © Prawa autorskie 2022 ETF.com. Wszelkie prawa zastrzeżone
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html