Złoto prawdopodobnie wzrośnie po tym, jak Fed zasygnalizuje „spowolnienie” przy spadku PKB

Ceny złota zostały wzmocnione publikacją wstępnych danych pokazujących skurcz w amerykańskim PKB w II kwartale doprowadzenie żółtego metalu do zamknięcia powyżej 2 USD po raz pierwszy od 1750 lipca^th, 2022.

W połączeniu z historycznymi poziomami inflacja, żółty metal odnotował powrót popytu z bezpiecznej przystani, a ceny wzrosły w ciągu tygodnia o 3.8% z 25^th do 31^st Lipiec, drugi tydzień pozytywnej akcji cenowej, pierwszy taki przypadek od maja 2022 roku.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Inwestorzy i handlowcy złota, którzy ocenili, że złoto ucierpiało z powodu nadmiernej sprzedaży, skorzystali na ponownej hossy, która spowodowała przesunięcie ceny o 4.3% z najniższego poziomu 1709.1 USD w dniu posiedzenia FOMC.

W poprzednich miesiącach ceny były zaniżone w stosunku do fundamentów ze względu na podwyższony kurs dolara, co spowodowało spadek o 5.9% w ciągu ostatnich 3 miesięcy pomimo wzrostu w ostatnich 2 tygodniach.

Parki federalne w „neutralnym” położeniu

Niedawny wzrost cen złota był napędzany przez Fed zapowiedź zeszły tydzień. Gubernator Powell wyraził przekonanie, że pozycja monetarna została dostosowana do „neutralnej” stopy procentowej, czyli teoretycznego punktu, w którym cena pieniądza nie zachęca już gospodarki do ekspansji lub kurczenia się. Czołowi ekonomiści w USA doszli do wniosku, że to kłamie 2.4%.

Gdy Fed dotarł do strefy neutralnej, przewodniczący Jerome Powell zauważyć „należy zwolnić”. Chociaż w swoim przemówieniu stwierdził, że FOMC będzie podejmował decyzje „spotkanie po spotkaniu”, obserwatorzy rynku oczekują rozluźnienia polityki pieniężnej. Jest to prawdopodobnie spowodowane powoli pojawiającymi się rysami na rynku pracy, spadającymi wydatkami przedsiębiorstw oraz dalszym spadkiem PKB w II kwartale.

Aktywa finansowe, które wypłacają wyższe stawki, są oczywiście uważane za bardziej atrakcyjne niż złoto, które nie przynosi odsetek. Dlatego też łagodniejszy ton Fed w sprawie podwyżek stóp procentowych okazał się korzystny dla złota.

Chociaż Powell ostrzegł że rynki powinny być przygotowane na możliwość „niezwykle dużej” podwyżki podczas wrześniowego posiedzenia, zważywszy na świeże dane makroekonomiczne, większość graczy finansowych nie wydaje się być przekonana do retoryki Fed w tym momencie.

Edward Moya, starszy analityk rynku w OANDA stwierdził, że „ryzyko podwyżki stóp procentowych przez Fed już dawno minęło”. ekonomista ING James Knightley w dodatku że nie był zaskoczony, że przewodniczący Powell wybrał „niejasne” i oczekuje, że Fed „przestawi się na podwyżki o 50 punktów bazowych we wrześniu i listopadzie”.

Daniel Pavilonis, starszy broker surowców, spodziewa się, że kapitał popłynie w złoto i zauważyłem że „Fed sygnalizuje, że nie będzie tak jastrzębi w stosunku do stóp, jak kiedyś… Złoto teraz idzie do wyścigów”.

Stopy Fed określą kierunek

Na 21^st W lipcu złoto spadło nieznacznie poniżej 1680 USD, po czym odbiło się do swoich obecnych poziomów. Doświadczeni handlowcy uważają to za kluczowy poziom wsparcia technicznego w najbliższym czasie. 

Aby złoto było bardziej trwałe, TD Securities” wskazuje że żółty metal musi przekroczyć 1785 USD, rejestrując najwyższy poziom w piątek, 29^th Lipiec, który nie osiągnął tego poziomu na poziomie 1,784.60 XNUMX USD. Rynki będą uważnie obserwować, czy ten znacznik zostanie przekroczony w handlu w przyszłym tygodniu.

Głównym zagrożeniem dla wzrostu cen złota jest perspektywa dodatkowych podwyżek stóp przez Fed. Zarówno z CPI (9.1%), jak i wskaźnikiem cen wydatków konsumpcyjnych (6.8%) odnotowując maksima od czterech dekad, władze monetarne mogą odczuwać presję do dalszego zaostrzania polityki pieniężnej.

To powiedziawszy, zacieśnienie polityki pieniężnej przez Fed jak dotąd nie miało żadnego wpływu, ponieważ inflacja tylko nadal rośnie. Przeciwnie, Stiglitz i piekarz argumentować, że dalsze podnoszenie stóp może zaszkodzić gospodarce nawet w krótkim okresie. Dzieje się tak, ponieważ inflacja wydaje się być przede wszystkim kwestią podażową, która będzie nadal lepka w przewidywalnej przyszłości, dopóki nie zostaną rozwiązane rzeczywiste wąskie gardła.

Jeff Clark, starszy analityk metali szlachetnych w GoldSilver.com zauważa odwrócenie krzywej dochodowości od 2 lat sygnalizuje nadchodzącą recesję i okazało się być „wskaźnikiem peryferii” spowolnienia gospodarczego. Spodziewa się, że gwałtowny spadek aktywności gospodarczej i słabszy rynek pracy zmuszą Fed do spowolnienia tempa podwyżek, a nawet odwrócenia kursu, tj. rozpoczęcia obniżek stóp do wiosny 10 roku.

W latach 1970., kiedy inflacja w USA była gorąca, Clark stwierdza, że ​​„nastąpiło opóźnienie od gwałtownego wzrostu inflacji i od zmian cen złota (i srebra). Wzrost cen złota opóźnił szczyt CPI o prawie rok. Sugeruje to, że większość wzrostu oczekiwanego z powodu inflacji może jeszcze się nie zmaterializować.

Dodał, że kupowanie złota było dla mnie „bardziej kwestią monetarną”, a nie tylko zabezpieczeniem przed inflacją. Ponieważ system oparty na dolarach prawdopodobnie ulegnie znacznej presji w ciągu najbliższych 3 do 5 lat, więcej inwestorów zainwestuje w żółty metal.

Moya przewiduje, że złoto ma sporo zwyżek, chociaż ceny mogą pozostać poniżej 1800 USD przynajmniej do wrześniowego posiedzenia Fed.

W przeciwieństwie do większości rozmów, analitycy TD Securities podejrzewają, że istnieje nadmierne poleganie na tezie zwrotnej Fed. Podejrzewają, że wraz z rosnącą inflacją Powell będzie nadal poświęcać wzrost i podnosić stopy procentowe, prawdopodobnie zmuszając złoto do spadku do 1700 USD.

Nadchodzące dane

W nadchodzącym tygodniu rynki będą bacznie obserwować kluczowe publikacje danych z USA, w tym publikacje o zasiłkach dla bezrobotnych, indeksy ISM dla przemysłu i przemysłu oraz dane o zatrudnieniu poza rolnictwem. 

Spadek ISM potwierdziłby, że gospodarka znajduje się w fazie spowolnienia, a słabnące dane o zatrudnieniu prawdopodobnie skłoniłyby Fed do złagodzenia nastawienia w polityce pieniężnej.

Michael Matousek, główny trader w US Global Investors, uważa, że ​​złoto jest dziś dostępne po atrakcyjnej cenie, szczególnie dla inwestorów portfelowych. Ponieważ Federal Reverse jest mniej jastrzębi, ceny złota będą prawdopodobnie wspierane w IV kwartale.

Clark ma „wysoki poziom pewności, że zobaczymy nowe rekordowe wzrosty ceny złota” pod koniec 2023 roku.

Gdzie teraz kupić

Aby inwestować w prosty i łatwy sposób, użytkownicy potrzebują brokera z niskimi opłatami i udokumentowanym doświadczeniem. Następujący brokerzy są wysoko oceniani, uznawani na całym świecie i bezpieczni w użyciu:

1. EToro, któremu zaufało ponad 13 milionów użytkowników na całym świecie. Zarejestruj się tutaj>
2. Capital.com, prosty, łatwy w użyciu i regulowany. Zarejestruj się tutaj>

*Inwestowanie w kryptoaktywa jest nieuregulowane w niektórych krajach UE i Wielkiej Brytanii. Brak ochrony konsumenta. Twój kapitał jest zagrożony.