Jak dotąd złoto nie wykazało swojej wartości jako raju inwestycyjnego w tym roku, a ceny osiągnęły najniższy poziom od wiosny 2021 r. A kluczowy indeks śledzący wyniki akcji spółek wydobywczych złota spadł do najniższego poziomu od ponad dwóch lat.
Mimo to można bezpiecznie założyć się, że metal po raz kolejny udowodni, jak cenny jest dla inwestorów – w odpowiednich warunkach.
Przyczyniły się do tego rosnące stopy procentowe i siła dolara kropla złota do 1,700.20 USD za uncję w dniu 20 lipca, najniższego wyniku od 30 marca 2021 r., podczas gdy indeks NYSE Arca Gold Miners spadł ostatnio do 701.80 w ciągu dnia, najniżej od kwietnia 2020 r.
Złoto przez ostatnie kilka lat utknęło w przedziale handlowym, z górnym 1,600 USD na dolnym końcu i sztywnym oporem tuż poniżej i powyżej 2,000 USD – i jest to prawdopodobnie przedział, który rynek będzie nadal obserwował pod koniec roku, mówi. Peter Spina, prezes GoldSeek.com.
Jednak wskazówka, że Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych zbliża się do końca podwyżek stóp procentowych, wywołałaby dużą reakcję cen złota, mówi, potencjalnie podnosząc ceny w kierunku górnej granicy ich przedziału handlowego lub wyżej.
Czerwony gorący Dane o inflacji w USA wywołały obawy przed bardziej agresywnymi stopami procentowymi, zwiększając ryzyko recesji. Czerwcowy odczyt inflacji w USA wykazał wzrost do prawie 41-letniego maksimum na poziomie 9.1%, wspierając oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Fed.
W przeszłości inwestorzy używali złota do kompensowania strat spowodowanych inflacją, ale podwyżki stóp procentowych banku centralnego i umocnienie dolara amerykańskiego zdołały stłumić atrakcyjność tego metalu.
Paul Wong, strateg rynkowy w Sprott Asset Management, zwraca uwagę, że pojęcie złota jako zabezpieczenia przed inflacją narodziła się prawie 50 lat temu na rynku, który „prawie całkowicie różni się od obecnego rynku”.
W latach 1970. frank szwajcarski i złoto stały się „dominującymi odbiorcami bezpiecznych przepływów”, mówi. Dzisiaj „polityka Fed i innych banków centralnych stała się głównym motorem oczekiwań rynkowych, ponieważ kontrolują dźwignie płynności”. Fed ogłosił w czerwcu podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych największy od 1994 r— w celu walki z inflacją.
„Obawy o inflację i towarzyszącą jej recesję zaczęły się krystalizować pod koniec pierwszego kwartału i od tego czasu wzrosły”, więc złoto ucierpiało krótkoterminowo w obu scenariuszach, mówi Wong. Mimo to „przepływy sprzedaży znacznie przewyższają jakiekolwiek przesłanie, jakie inflacja lub recesja ma na złocie”.
Wong ostrzega przed dalszymi spadkami w krótkim okresie, z możliwością późniejszego ruchu w górę. Ceny złota mogą „tymczasowo spaść do poziomów, które mogą zaskoczyć”, mówi. Ale „istnieje powiedzenie, że bessy rzadko kończą się ziewnięciem i wzruszeniem ramion”, więc „spisanie złota może być wcześnie”.
Na razie nic nie wskazuje na to, by nastąpił przełom. Ceny złota spadły w tym miesiącu o prawie 6%, przyczyniając się do rocznej straty w wysokości 7%.
Mimo to, jeśli rynki długu nie będą już w stanie poradzić sobie z rosnącymi stopami procentowymi, Fed będzie zmuszony zwolnić i zatrzymać podwyżki stóp, co spowoduje ochłodzenie dolara i „Zachodni inwestorzy w złoto zaczną dodawać do pozycji”, GoldSeek. mówi Spina z com.
Jeśli ceny złota osiągną najniższy poziom, może to stanowić okazję dla akcji wydobywających złoto, mówi Spina. The
Poszukiwacze złota VanEck
fundusz giełdowy (ticker: GDX) stracił w tym roku ponad 20%. Spina mówi, że górnicy handlują złotem tak, jakby złoto było poniżej 1,500 USD.
Mówi, że cały sektor wydobycia złota został „zdziesiątkowany”. „Dopóki cena złota utrzyma się tutaj i zacznie ponownie rosnąć, akcje złota będą miały duży rajd odwrotny”.
