GM, Ford Stock Obniża się. Giganci samochodów stają w obliczu niepokojącego trendu.

Rozmiar czcionki

W przypadku gigantów motoryzacyjnych następują obniżki cen

General Motors

i

Ford Motor
.
Wall Street obawia się, że nadszedł szczyt zysków dla sektora.

Najnowsza obniżka pochodzi od analityka Nomury Anindyi Das. W środę obniżył rekomendację akcji GM (symbol: GM) do odpowiednika opcji Trzymaj od Kup i obniżył cenę docelową do 56 dolarów z 66 dolarów.

Das spodziewa się, że produkcja GM odbuduje się po światowym niedoborze półprzewodników w trzecim kwartale 2022 r., później niż wcześniej oczekiwano. Brak chipów ogranicza światową produkcję samochodów od około roku. Niedobory będą kosztować producentów samochodów na całym świecie od około 7 do 8 milionów jednostek produkcyjnych w 2021 roku.

Co więcej, Das uważa, że ​​inwestycje GM w pojazdy elektryczne będą w krótkim okresie „rozwadniać marżę”. Oznacza to, że jego zdaniem w ciągu najbliższych kilku lat pojazdy elektryczne nie będą tak opłacalne jak samochody benzynowe.

Obniżka wydaje się mieć niewielki wpływ na akcje GM. W rzeczywistości akcje zwyżkowały o 2.5% w środowym porannym handlu, podczas gdy

S&P 500
i

Dow Jones Industrial Average
wzrosły odpowiednio o 1.1% i 0.8%.

---

Zapisz się do newslettera

The Barron's Daily

Poranna odprawa na temat tego, co musisz wiedzieć w nadchodzącym dniu, w tym ekskluzywny komentarz pisarzy Barron's i MarketWatch.

---

Akcje mogą nie spadać, ponieważ nie jest to pierwsza obniżka ratingu, z jaką musieli się zmierzyć inwestorzy. To już druga obniżka ratingu akcji GM w ciągu ostatnich dwóch dni. We wtorek analityk Morgan Stanley Adam Jonas.

Jonas, podobnie jak Das, martwi się, że ostatnie zyski będą na tyle dobre, ile osiągną w obecnym cyklu motoryzacyjnym. „Chociaż cena akcji GM wygląda atrakcyjnie na poziomie poniżej 8 [krotności zysku], inwestorzy muszą wziąć pod uwagę, że rok [2022] jest rokiem niemal szczytowego cyklu z rekordowo wysokimi cenami” – napisał Jonas w swoim raporcie. Oczekuje również, że początkowo dla GM pojazdy elektryczne nie będą tak opłacalne jak samochody napędzane gazem.

Analitycy obniżyli także rating akcji Forda (F). W listopadzie Das obniżył rekomendację dla akcji Forda do równoważnej opcji Sprzedaj z Trzymaj. Jego wezwanie nie dotyczyło pojazdów elektrycznych, zamiast tego uwzględnił wolniejsze niż oczekiwano ożywienie w dostawach półprzewodników.

W grudniu analityk Wolfe Research, Rod Lache, obniżył rekomendację akcji Forda do Trzymaj z Kup. Następnie w styczniu analityk Jefferies Philippe Houchois i analityk RBC Joseph Spak zrobili to samo, zmieniając rekomendacje z Kupuj do Trzymaj. Te trzy obniżki dotyczyły raczej wyceny akcji Forda.

W 136 r. akcje Forda wzrosły o 2021%. W momencie obniżenia ratingu Spaka ich zyski były około 12 razy wyższe od szacunkowych zysków za rok 2022, w porównaniu ze średnim współczynnikiem P/E w ostatnich latach wynoszącym około 9–10 razy więcej niż szacowane zyski za rok przyszły.

Niezależnie od przyczyny obniżki, liczba ta rośnie. Analitycy z Wall Street wyrażają zaniepokojenie.

Po środowej obniżce ratingu Dasa około 83% analityków zajmujących się GM ocenia akcje spółki na poziomie Kupuj; sześć miesięcy temu wskaźnik ten przekraczał 90%. Akcje Forda cieszą się mniejszą popularnością wśród analityków. Około 46% analityków zajmujących się Fordem ocenia akcje Forda na poziomie Kup; sześć miesięcy temu wskaźnik ten wynosił 55%.

Obniżki odbiły się na cenach akcji. W zeszłym miesiącu akcje Forda i GM ustanowiły 52-tygodniowe maksima w ciągu dnia, ale od tego czasu spadły odpowiednio o 32% i 26%.

Inwestorzy muszą teraz zdecydować, czy analitycy mają rację, czy też ostatnie obawy są przesadzone i obecne ceny stanowią dobrą okazję do zakupów.

Napisz do Al Root pod adresem [email chroniony]