(Bloomberg) — Najnowszy sygnał ostrzegawczy dla amerykańskich akcji wyłania się z zakątka rynku, który inwestorzy uważnie obserwują, aby zapoznać się ze stanem gospodarki i zdrowiem amerykańskich konsumentów.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Akcje transportowe, zwłaszcza akcje samochodów ciężarowych i kolei, stanowią najgorszą grupę w Stanach Zjednoczonych w ubiegłym tygodniu w obliczu rosnących obaw, że agresywne podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i rosnąca inflacja ograniczą wydatki konsumentów. W rezultacie firmy odpowiedzialne za przemieszczanie i dostarczanie towarów mogą odczuć spadek popytu w czasie, gdy rosnące ceny ropy obniżają marże.
Dow Jones Transportation Average, którego zyski z głębokości pandemii przewyższyły zyski szerszego rynku, spadł o 7.3% od 29 marca w porównaniu ze spadkiem o 1.1% w indeksie S&P 500. Wskaźnik transportu odnotował największy czterodniowy spadek od 1 grudnia.
„To kolejny gwóźdź do możliwej trumny na rynku”, powiedział Sam Stovall, główny strateg inwestycyjny w CFRA. „Jeśli transport jest słabszy, inwestorzy wnioskują, że zamówienia konsumenckie prawdopodobnie również spowolnią z powodu ciągłych zakłóceń podaży, rosnącej inflacji i odwracania krzywych dochodowości”.
W piątek analityk Stephens, Jack Atkins, powiedział, że widzi zagrożenia dla popytu na fracht jeszcze w tym roku i w 2023 r., ponieważ podwyżki stóp Fed usuwają płynność z gospodarki, a wydatki na towary prawdopodobnie powrócą do historycznych poziomów po złagodzeniu ograniczeń Covid.
Słabość w transporcie dobrze pasuje do szerszego nastroju panującego ostatnio w akcjach cyklicznych, gdzie grupy takie jak banki, firmy budujące domy, pojazdy rekreacyjne i półprzewodniki znajdują się w trendach spadkowych lub im zagrażają.
„To nie jest wiadomość szczególnie ryzykowna i ogólnie zachowujemy ostrożność” – napisał w notatce główny technik rynkowy BTIG, Jonathan Krinsky.
Niedawna wyprzedaż w transporcie była prowadzona przez kierowców ciężarówek, firmy kurierskie i operatorów kolejowych, przy czym linie lotnicze pozostały stosunkowo nietknięte. Najbardziej spadły firmy JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. i Landstar System Inc. W Europie gigant logistyczny Maersk pogrążył się w poniedziałek w obawie, że nowa runda rosyjskich sankcji handlowych wraz ze słabszą gospodarką światową może doprowadzić do spadku popytu na towary na całym świecie. Pobito także akcje rówieśników DSV, Kuehne + Nagel i Hapag Lloyd.
„Ryzyko rośnie”
I choć inwestorzy muszą jeszcze zdecydować, czy wskazuje to na możliwe spowolnienie gospodarcze lub recesję, słabość ta potęguje rosnącą kakofonię złowieszczych sygnałów, zwłaszcza z rynku obligacji i kręgów geopolitycznych.
„Słabość w transporcie, wraz z pogarszającymi się względnymi trendami cenowymi w innych ważnych ekonomicznie obszarach – takich jak finanse, budownictwo domów i półprzewodniki wraz z odwróceniem krzywej dochodowości – sugeruje, że ryzyko rośnie” – powiedział Keith Lerner, główny strateg rynkowy w Truist Advisory Usługi.
Mimo to niektórzy dostrzegają możliwość, że spadek zasobów transportowych będzie ograniczony do sektora i odzwierciedla jedynie przesunięcie z wydatków na towary na podróże, doświadczenia i usługi, biorąc pod uwagę, że ponowne otwarcie gospodarki w końcu nabiera tempa.
„Nie wierzę, że transporty mówią nam, że przechodzimy przez znaczące spowolnienie gospodarcze, ale raczej, że wzorce konsumpcji wracają do tego, co byłem historycznymi normami z ostatniego ćwierćwiecza”, powiedział Arthur Hogan, główny strateg rynkowy w National Securities.
(Dodaje szerszy kontekst rynkowy w szóstym akapicie, dodaje liczby końcowe w całym tekście)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html