Akcje GE są zawyżone, co dolega Teladoc i więcej od analityków

Rozmiar czcionki

Raporty te, zaczerpnięte i zredagowane przez Barron's, zostały niedawno wydane przez firmy inwestycyjne i badawcze. Raporty są próbką myślenia analityków; nie należy ich uważać za poglądy lub zalecenia Barrona. Niektórzy z emitentów raportów świadczyli lub mają nadzieję świadczyć na rzecz analizowanych spółek usługi w zakresie bankowości inwestycyjnej lub inne.

General Electric

GE-NYSE

Neutralny Cena 78.21 USD w dniu 27 kwietnia

przez JP Morgan

General Electric działa w trudnym okresie, zrodzonym z problemów związanych z dźwignią finansową, które w połączeniu z trudnymi rynkami końcowymi i wzmożoną konkurencją pozostawiły firmę ze znacznymi zobowiązaniami i niewielkimi wolnymi przepływami pieniężnymi (FCF), aby ją wspierać. Firma podjęła poważne zmiany w portfelu, aby [zmniejszyć dźwignię finansową], rozwadniając przyszłe podstawowe zyski i FCF. Uważamy, że niepełne wskazówki powstrzymują uporczywie optymistyczną ulicę przed zresetowaniem [swoich prognoz], przez co akcje wyglądają na tańsze niż są. Nadal obserwujemy problemy strukturalne na kluczowych rynkach energetycznych GE, a obecnie strukturalna słabość lotnictwa w połączeniu z wciąż stosunkowo wysoką dźwignią finansową i licznymi zobowiązaniami końcowymi — wszystko to stanowi przeszkodę w szybkim odwróceniu. Biorąc pod uwagę to, co postrzegamy jako niską jakość zysków, uważamy, że FCF pozostaje najistotniejszym miernikiem wyceny, a akcje na tej podstawie okazują się drogie, a inwestorzy wątpią w poprawę w ostatnich latach. Pozostajemy na uboczu. Cena docelowa w grudniu: 55 USD.

Fiserv

FISV-Nasdaq

Przewyższają Cena 100.81 USD w dniu 27 kwietnia

przez Raymonda Jamesa

Podtrzymujemy naszą rekomendację Outperform [dla spółki świadczącej usługi finansowe i technologie płatnicze], po lepszych niż oczekiwano wynikach górnych i dolnych w pierwszym kwartale. Sektor handlowy nadal odnotowuje wzrosty, odpowiadając za cały kwartalny wzrost przychodów, napędzany 39% wzrostem Clover i 20% wzrostem wolumenów Carat. To powiedziawszy, zauważamy, że konwersja FCF [zdolność do przekształcenia zysków operacyjnych w wolne przepływy pieniężne] prawdopodobnie pozostanie problemem dla inwestorów, ponieważ konwersja w pierwszym kwartale na poziomie zaledwie 65% jest znacznie poniżej poziomów historycznych, choć zauważamy, że zarząd potwierdził oczekiwania na konwersję od 95% do 100%. Podczas gdy niektórzy mogli mieć nadzieję, że spółka przynajmniej wskaże górną granicę swoich prognoz finansowych po wzroście w pierwszym kwartale, uważamy, że kierownictwo jest rozsądne, aby się wstrzymać, biorąc pod uwagę niepewność makroekonomiczną. Biorąc pod uwagę, że obroty akcjami były prawie 13-krotnie wyższe niż szacowane zyski w 2023 r., pomimo średniego wzrostu zysku na akcję, uważamy, że stosunek ryzyka do zysku jest atrakcyjny. Cena docelowa: 120 USD.

Wiązka globalna

Beem-Nasdaq

Kupić Cena 17.15 USD w dniu 25 kwietnia

przez grupę Maxim

Beam sprzedaje produkty do ładowania pojazdów elektrycznych bez podłączania do sieci energetycznej. Podstawowa firma EV ARC [stacja ładująca] mieści się na miejscu parkingowym, wytwarza energię elektryczną z paneli słonecznych i przechowuje energię za pomocą akumulatorów. Beam handluje z wielokrotnością wartości przedsiębiorstwa/przychodu 6.9-krotności naszych szacunkowych przychodów w 2022 r., które wynoszą 23.1 mln USD. Nasza docelowa cena akcji na poziomie 50 USD opiera się na mnożniku EV/przychodu 10.9-krotności naszych szacunkowych przychodów w 2023 r., które wynoszą 46.5 mln USD. Oczekujemy, że przychody przyspieszą w 2022 i utrzymają się powyżej 100% wzrostu w 2023, a marża brutto Beam będzie dodatnia w 2022. Nasz rating opiera się na naszych prognozach popytu na ładowanie pojazdów elektrycznych i czystą energię.

Teladok

Zdrowie TDOC-NYSE

Neutralny Cena 55.99 USD w dniu 27 kwietnia

przez Credit Suisse

Podczas gdy wyniki Teladoc za pierwszy kwartał były zgodne z szacunkami konsensusu, zaktualizowane szacunki skonsolidowanych przychodów i Ebitda na 2022 r. zostały obniżone odpowiednio o 6% i 26% w połowie, przy czym górna granica zakresu całkowitej liczby wizyt została obniżona. Chociaż Teladoc nadal oczekuje zrównoważonego wzrostu w całym swoim asortymencie produktów i usług, napotyka wyzwania na rynkach zdrowia psychicznego i chorób przewlekłych skierowanych bezpośrednio do konsumentów. Na rynku zdrowia psychicznego wyższe koszty reklamy w niektórych kanałach generują niższy niż oczekiwano zysk z wydatków marketingowych. Na rynku chorób przewlekłych Teladoc obserwuje wydłużony cykl sprzedaży, ponieważ pracodawcy i plany zdrowotne oceniają swoje długoterminowe strategie w celu zapewnienia korzyści i opieki, których potrzebują ich populacje. W rezultacie Teladoc zakłada obecnie o 10% niższy zysk z każdego dolara wydatków na reklamę przez cały rok i dokonuje odpisu wartości firmy w wysokości 6.6 mld USD. Obniżamy rekomendację dla akcji z Przewyższyć i obniżamy naszą cenę docelową do 35 USD ze 114 USD.

Usługi biznesowe Barrett

BBSI-Nasdaq

Przewyższają Cena 73 USD w dniu 27 kwietnia

przez Barrington Research

Barrett jest wiodącym dostawcą rozwiązań do zarządzania biznesem, łączącym outsourcing zasobów ludzkich i profesjonalne doradztwo w zakresie zarządzania w unikalnej platformie operacyjnej. Spodziewamy się, że Barrett [który ma ogłosić wyniki 4 maja] osiągnie przychody w pierwszym kwartale w wysokości 257.6 mln USD. Nasza prognoza przedstawia wzrost rok do roku o 17% i sekwencyjnie płaską zmianę. Przychody PEO firmy [przychody z usług, takich jak zasoby ludzkie, których klient potrzebuje, ale które nie zwiększają jego zysków] opierają się na odsetku rachunków brutto. W czwartym kwartale 2021 r. rachunki brutto wzrosły o 13% rok do roku, po wzroście o 12% w trzecim kwartale i 17% w drugim kwartale. Wzrost rachunków brutto w ciągu ostatnich trzech kwartałów wypada korzystnie w porównaniu z poprzednimi czterema kwartałami. Docelowa cena akcji: 85 USD.

Aby wziąć pod uwagę tę sekcję, materiał należy przesłać do [email chroniony].