FTX, rozwikłanie giełda kryptowalut spadła z głośnej pozycji prosto do sądu upadłościowego.
W piątek rano FTX i powiązane podmioty, w tym Alameda Research, stowarzyszona z nią firma handlująca kryptowalutami, złożyły wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11 w amerykańskim sądzie upadłościowym dla okręgu Delaware. FTX ma zgłoszone Brak 8 miliarda dolarów, oraz prezes firmy, Sam Bankman-Smażony, złożył rezygnację.
Upadek z łaski był szybki. Teraz jednak monitorowane przez sąd rozstrzygnięcie o tym, którzy wierzyciele – od pożyczkodawców po posiadaczy rachunków – otrzymają spłatę i ile otrzymają, może być czasochłonne i skomplikowane, twierdzą eksperci.
„Klienci powinni przygotować się na bardzo niechlujną i złożoną sprawę upadłościową” – powiedział Daniel Besikof, partner w Loeb & Loeb.
Ale czy powinni przygotować się na odzyskanie pieniędzy? To potencjalnie inna historia, powiedział Besikof.
„Warunki świadczenia usług FTX stanowią, że depozyty klientów pozostają własnością klientów. Jeśli tak się okaże i jeśli depozyty klientów nadal istnieją, to klienci będą mieli prawo odzyskać te depozyty, prawdopodobnie stosunkowo szybko. Jest to jednak skomplikowana sprawa i nie jest jasne, jaką pozycję zajmie FTX ani jakie depozyty jeszcze pozostaną – powiedział.
Ale jeśli depozyty są postrzegane jako własność FTX, są szanse, że klienci nie otrzymają wypłat, dopóki nie zostanie opracowany nakazany przez sąd plan spłaty – „co jest oddalone o co najmniej kilka miesięcy”, powiedział Besikof.
Oprócz złożenia wniosku o upadłość FTX, inne toczące się sprawy upadłościowe obejmują giełdy kryptowalut Voyager Digital i sieć Celsjusza; fundusz hedgingowy kryptowalut Kapitał trzech strzał jest również uwikłany w postępowanie upadłościowe. Tymczasem żadne orzecznictwo dotyczące przypadków upadłości kryptowalut za granicą nie ustanawia tutaj precedensów.
„Naprawdę mamy tylko te trzy i wciąż je rozpracowujemy” – powiedział Christopher Odinet, profesor prawa i finansów na University of Iowa, który koncentruje się na kryptowalutach i niezamiennych tokenach oraz na tym, jak zazębiają się one z zasadami kredytowania komercyjnego i upadłością.
Tak więc postępowanie FTX prawdopodobnie zostanie pomieszane z otwartymi pytaniami prawnymi – a jest ich wiele. Oto kilka, według Besikof: Kto jest właścicielem aktywów kryptograficznych? Czy roszczenia o odzyskanie klienta są wyceniane w kryptowalutach czy dolarach amerykańskich? A kiedy następuje wycena?
Handel kryptowalutami odbywa się 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, zamiast podczas tradycyjnych sesji giełdowych. W piątek bitcoiny
BTCUSD,
przyjmował walenie i unosił się wokół dwuletniego minimum.
„Złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości było odpowiednim posunięciem, aby dać Grupie FTX „możliwość oceny jej sytuacji i opracowania procesu maksymalizacji odzysku dla interesariuszy”, powiedział w oświadczeniu John Ray, nowo mianowany dyrektor generalny firmy.
Firma posiadała „cenne aktywa”, a Ray powiedział, że chce „zapewnić każdemu pracownikowi, klientowi, wierzycielowi, kontrahentowi, akcjonariuszowi, inwestorowi, organowi rządowemu i innym interesariuszom, że będziemy prowadzić te starania z należytą starannością, dokładnością i przejrzystością”.
Co to jest bankructwo na podstawie Rozdziału 11?
Istnieją różne rozdziały amerykańskiego kodeksu upadłościowego. Jednym z nich jest rozdział 11.
W tej części kodeksu dłużnik — tutaj FTX, Alameda Research i in. — akta dotyczące reorganizacji przedsiębiorstwa i spłaty wierzycieli. Jest to w przeciwieństwie do innych części kodeksu upadłościowego, takich jak rozdział 7, w którym firma likwiduje majątek, aby spłacić wierzycieli.
Besikof wyjaśnił, że sprawa upadłościowa wstrzymała wszelkie próby odzyskania aktywów poza sądem upadłościowym. „Upadek FTX był niezwykle szybki, więc wyobrażam sobie, że FTX będzie musiał użyć tego zaklęcia oddechowego, aby bardzo szybko działać. W międzyczasie właściciele kont powinni oczekiwać, że wypłaty na razie pozostaną zamrożone.”
W późny czwartek ćwierkać w sprawie wypłat z FTX US firma podała, że ethereum
ETHUSD,
wypłaty „wkrótce zostaną wznowione, przepraszamy za opóźnienie”. FTX nie odpowiedziała natychmiast na prośbę o komentarz na temat statusu wypłaty.
Kim są wierzyciele FTX?
Wniosek o ogłoszenie upadłości FTX szacuje, że ma ponad 100,000 XNUMX wierzycieli (jest to najwyższe pole, które można zaznaczyć). Ale kim oni są?
Przypuszczalnie zdecydowana większość to klienci, powiedział Besikof.
Mogą również obejmować pożyczkodawców, pracowników, dostawców oprogramowania, dostawców, niezależnych wykonawców i innych, powiedział Odinet. „To spowoduje dużą konkurencję i konflikt między wszystkimi klientami” i wszystkimi innymi walczącymi o odzyskanie pieniędzy, zauważył.
Dlatego tak ważne jest, aby zobaczyć, co warunki świadczenia usług firmy mówią o aktywach klientów, powiedział Odinet. Powiedział, że jeśli aktywa klientów zostaną zinterpretowane przez sąd jako faktycznie należące do firmy, staną się aktywami, co do których inni wierzyciele będą twierdzić, że mają roszczenie.
W swoim badaniu różnych warunków świadczenia usług wymiany kryptowalut, Odinet powiedział, że widział giełdy, które twierdzą, że nie są właścicielami krypto, ale po prostu przechowują je w imieniu danej osoby. Widział również terminy mówiące, że giełda kontroluje aktywa, a użytkownik po prostu składa zamówienia „kupuj” i „sprzedaj”, które przyznaje platforma. I widział niejasne sformułowania.
„Często nie jest jasne, w jaki sposób firma posiada aktywa” – powiedział Odinet.
Jak zauważył, warunki świadczenia usług FTX wskazują, że zasoby cyfrowe należą do klienta. Na przykład, warunki mówią: „Własność do Twoich zasobów cyfrowych przez cały czas pozostanie przy Tobie i nie zostanie przeniesiona do FTX Trading”.
Ale wciąż mogą być pytania. „Czasami sposób, w jaki ludzie myślą, że rzeczy są, gdy wchodzą w interakcję z tymi firmami kryptograficznymi, i sposób, w jaki rzeczy są z prawnego punktu widzenia, są zupełnie inne” – powiedział Odinet.
Wierzyciele zabezpieczeni i niezabezpieczeni
W przypadku upadłości występują wierzyciele niezabezpieczeni i wierzyciele zabezpieczeni.
Wierzyciele zabezpieczeni mają zabezpieczenie, co, jak wyjaśnił Besikof, jest „ogromną zaletą, ponieważ mają prawo odzyskać wartość tego zabezpieczenia w przypadku upadłości”.
Z drugiej strony wierzyciele niezabezpieczeni nie mają zabezpieczenia. Więc dzielą się pozostałymi dochodami „po staniu w kolejce za zabezpieczonymi wierzycielami i honorariami zawodowymi upadłej firmy”, powiedział.
Czy posiadacze kont FTX są niezabezpieczonymi wierzycielami lub zabezpieczeni?
To wciąż nieokreślone, powiedział Besikof. „Jeśli klienci są właścicielami monet, powinni mieć możliwość ich odzyskania i nie być traktowani jako niezabezpieczeni wierzyciele”.
Jednak „jeśli monety są własnością majątku, to prawdopodobnie tak”, właściciel konta byłby niezabezpieczony, powiedział.
Pomimo całego dramatu wokół upadku FTX wstępne zgłoszenie upadłości jest dość suche i składa się głównie z pól do sprawdzenia. Ale jest jedno zaznaczone pole, które warto wziąć pod uwagę.
W „szacowaniu dostępnych funduszy” prawnicy FTX i Alameda Research zaznaczyli pole, mówiąc: „Środki będą dostępne do dystrybucji wśród niezabezpieczonych wierzycieli”. To nie jest gwarancja tego, co będzie dalej, powiedział Besikof. „To znaczące, ale jest również standardowe w przypadkach, które nie są całkowicie pozbawione aktywów”.
Regulacja kryptowalut — lub jej brak
Eksperci zauważają, że nawet jeśli aktywa są własnością klienta w oczach sędziego ds. upadłości, problem nadal istnieje.
Jeśli tradycyjny bank nagle zostanie pozbawiony gotówki, istnieją rządowe mechanizmy ochronne, zaczynając od Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów, która została utworzona w wyniku Banki z czasów kryzysu. Ale nie ma ubezpieczenia rządowego dostosowanego do tego współczesnego kryzysu płynności kryptowalut, zauważył Odinet.
Kryptowaluty i brokerzy, którzy nimi handlują, pozostają nieuregulowane, co oznacza, że żadne agencje rządowe mogą nie być prawnie możliwe, aby wkroczyć w celu zwrotu kosztów klientom FTX, powiedział prawnik korporacyjny Eric Snyder, prezes ds. upadłości w Wilk Auslander.
„Bez jakichkolwiek regulacji trudno będzie wykazać oszustwo, jeśli umowy między FTX a ich klientami zezwalały FTX na korzystanie z inwestycji według własnego uznania” – powiedział Synder.
„Crypto nie jest regulowany jak inne firmy finansowe. Nie mają takich samych przepisów chroniących inwestorów. Na nieregulowanym rynku może to sprowadzać się do tego, na co zgodził się klient.”
-Steven Gelsi przyczynił się do powstania tego raportu
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- postępowanie upadłościowe-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo