Wybicie z indeksu FTSE 100 uprzedza, że ​​Bank Anglii poddaje się inflacji

System finansowy Wielkiej Brytanii prawie się załamał tej jesieni, kiedy rosnące stopy procentowe stworzyły błędne koło wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które doprowadziło do swobodnego spadku na rynku akcji, a wraz z nim cykl rosnących stóp procentowych napędzający rentowności obligacji, powodując dalsze wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego do instytucji funduszy emerytalnych.

Tego rodzaju ukryte niebezpieczeństwo jest właśnie przyczyną awarii.

Fundusze emerytalne podniosły swoje portfele obligacji rządowych do góry nogami, aby sięgnąć po wyższe zwroty. W tamtych czasach te same fundusze zostały wyciśnięte przez regulatora z akcji i zainwestowane w obligacje, aby nie zwiększać zbyt dużego ryzyka dla ich funduszy i nie wpaść w błędne koło, w którym się teraz znaleźli, zamieniając bezpieczne obligacje w góry niebezpiecznych papierów wartościowych. wpływ.

Co za ironia! No nie bardzo.

Chodzi o to, kto kupi obligacje kraju zadłużonego po uszy z niewiarygodnym deficytem budżetowym prowadzącym do recesji, nie mówiąc już o kupowaniu obligacji rządu, który blokuje swoją gospodarkę z powodu zarazy? Cóż, twój fundusz emerytalny będzie z odrobiną zachęty i przymkniętym okiem ze strony rządu.

Dzięki niebiosom, emerytura regulatorów była w połowie oparta na tej górze dźwigni finansowej, ponieważ pojawili się, gdy cały system miał się zawalić, i obiecali kupić 60 miliardów funtów z upadającej góry, aby ją podeprzeć, a jeśli o to chodzi, wesprzeć cały system finansowy system.

Uratowali dzień. Dobra robota. (Nie nazywajmy tego 60 miliardami funtów QE – 1,000 funtów na głowę każdego Brytyjczyka).

Tak więc jesteśmy dzisiaj z niekontrolowaną inflacją w Wielkiej Brytanii, a stopy procentowe rosną o oczekiwane 2.5% do 4%.

W międzyczasie, odkąd wkroczył Bank of England, rynek londyński przeszedł z paskudnego dołka do rekordowego poziomu.

Co poszło dobrze?

To, co poszło dobrze, było następujące: rosnące stopy procentowe równały się spadającej wartości obligacji, dokładnie to, co złamało system w zeszłym roku. Jak więc stopy procentowe mogą wzrosnąć od tego momentu bez ponownego uruchomienia tego błędnego koła?

Odpowiedź: żadnych lub na pewno kilka kolejnych podwyżek stóp procentowych.

Oto, co BOE oficjalnie przesłało dzisiaj telegraficznie i wydaje się, że miasto spodziewało się tego od dłuższego czasu.

Ale co z inflacją?

Cóż, pech wszystkim, czeka nas raczej więcej niż planowaliśmy, więcej na dłużej.

To oczywiście jest potrzebne, aby PKB ponownie wzrósł, a przy odrobinie szczęścia deficyty spadną, sytuacja wróci na właściwe tory, a inflację będzie można stłumić w dłuższym horyzoncie czasowym.

„No, no, no” – powiedzą – „naprawa tych problemów z łańcuchem dostaw zajęła więcej czasu, niż oczekiwano, a inflacja jest trudniejsza do naprawienia niż oczekiwano, ale docieramy do celu”.

Pamiętaj, że kraj jest teraz o wiele biedniejszy niż przed Covidem i dopóki nie zmienią się ceny i standard życia ludzi, system nie zadziała.

Co to oznacza dla akcji w Wielkiej Brytanii?

Rynek mówi, że to oznacza wzrost. Mówię, bądź bardzo ostrożny. Kupuj tylko to, co najlepsze. Kupuj tylko akcje z mocą cenową i bardzo solidnymi bilansami.

Jest to krucha konfiguracja, ale stopy procentowe pozostaną umiarkowane, pieniądze luźne, kursy walut miękkie, a inflacja będzie szaleć. Będzie wyboista, ale rynek powinien rosnąć wraz z kosztami życia.

To musi być ciężka jazda z dużą ilością okazji, by koła zeszły z brytyjskiego charabanc.