Frontier, JetBlue walka o Spirit Airlines kończy się z konkurencyjnymi ofertami

Najbardziej gorąca bitwa lotnicza w ostatnich latach dochodzi do skutku w czwartek, kiedy spirit Airlinesakcjonariusze głosują nad proponowanym powiązaniem z innym przewoźnikiem dyskontowym Frontier Airlines podczas gdy rywal zalotnik JetBlue Airways kręgi z coraz bardziej dosładzanymi ofertami przejęcia.

Duch wielokrotnie odrzucał osłodzony, oferty całkowicie gotówkowe od JetBlue, argumentując, że takie przejęcie nie przeszłoby przez organy regulacyjne i utknął przy swoim planie połączenia w również-osłodzony najpierw transakcja gotówkowa i akcyjna, aby połączyć ją z Frontierem ogłosił w lutym.

JetBlue's niespodzianka licytacja za gotówkę w kwietniu rozpoczęła walkę o Spirit, która odwróciła się w zeszłym miesiącu wrogi.

Jeśli akcjonariusze Spirit zagłosują za powiązaniem z Frontierem, postawi to przewoźników na drodze do stworzenia gigant budżetowych linii lotniczych. Obaj przewoźnicy mają podobny model biznesowy oparty na niskich taryfach i opłatach za prawie wszystko inne, od wyboru miejsca po bagaż podręczny.

Jeśli akcjonariusze zagłosują przeciwko umowie, otwiera to drzwi do przejęcia przez JetBlue, który zmodernizowałby żółte samoloty Spirit tak, aby wyglądały jak JetBlue, w tym kabiny z ekranami oparć i większą przestrzenią na nogi.

"JetBlue nie ma wielu opcji aby osiągnąć skokową zmianę wzrostu i to wyjaśnia, dlaczego JetBlue tak uparcie dążył do zawarcia tej umowy” – powiedział Samuel Engel, konsultant ds. lotnictwa w ICF.

JetBlue i Frontier argumentują, że proponowane przez nich transakcje są kluczem do ich przyszłego rozwoju, pomagając im lepiej konkurować z dużymi amerykańskimi przewoźnikami i uzyskać szybki dostęp do samolotów wąskokadłubowych Airbusa i pilotów.

Każda transakcja doprowadziłaby do powstania piątej co do wielkości amerykańskiej linii lotniczej.

Późny poniedziałek, JetBlue powiedział, że tak podnieść opłata za odwrotne zerwanie, jeśli organy regulacyjne nie zatwierdzą przejęcia Spirit przez JetBlue do 400 mln USD z 350 mln USD. Podniósł również kwotę, którą zapłaciłby z góry do 2.50 USD za akcję, z 1.50 USD i dodał miesięczną płatność w wysokości 10 centów za akcję dla akcjonariuszy, począwszy od przyszłego roku, aż do sfinalizowania lub rozwiązania umowy.

JetBlue wcześniej oferował zbycie niektórych aktywów na zatłoczonych rynkach, aby uspokoić obawy antymonopolowe, ale nie powiedział, że zrezygnuje z sojuszu z American Airlines w północno-wschodnich Stanach Zjednoczonych, które Spirit nazwał punktem spornym w tej umowie.

Najnowsza oferta JetBlue pojawiła się po tym, jak Frontier w późny piątek podniósł część gotówkową swojej oferty o 2 USD za akcję do 4.13 USD i zwiększył opłatę za odwrotne zerwanie do 350 mln USD, aby dopasować ówczesną ofertę JetBlue.

Spirit utknął przy umowie Frontier. Dyrektor generalny Ted Christie we wtorek nazwał ofertę Frontier „bardzo atrakcyjną” i powiedział CNBC, że linia lotnicza chce „skoncentrować nasze wysiłki na przekonaniu akcjonariuszy, że jest to słuszne”.

Proxy firma doradcza Institutional Shareholder Services powiedziała we wtorek, że „ulepszenia JetBlue mogą wystarczyć, aby zrównoważyć potencjalne korzyści proponowanej fuzji z Frontier”, ale powiedziała, że ​​nie chce zmieniać swojej rekomendacji na korzyść transakcji w tak krótkim czasie przed głosowaniem.

Duch przesunięty głosowanie z 10 czerwca za kontynuacją rozmów z Frontierem i JetBlue.

Od tygodni JetBlue argumentuje, że zarząd Spirit nie negocjował w dobrej wierze ani nie w pełni rozważył jego ofertę. Wielokrotnie wzywał akcjonariuszy budżetowej linii lotniczej do głosowania przeciwko umowie Frontier. Spirit zaprzeczył tym twierdzeniom.

Jednak wszyscy trzej przewoźnicy wypowiedzieli gorące słowa, próbując pozyskać akcjonariuszy Spirit przed głosowaniem akcjonariuszy.

JetBlue w późny poniedziałek napisał list do akcjonariuszy Spirit, szczegółowo opisując swoją ostatnią słodką ofertę i oskarżając Spirit o składanie „wprowadzających w błąd oświadczeń” dotyczących wątpliwości antymonopolowych.

Frontier odpalił we wtorek w obszernym komunikacie prasowym, mówiąc, że „przejęcie Spirit przez JetBlue doprowadziłoby do ślepego zaułka – fakt, że żadna kwota pieniędzy, krzyki ani niewłaściwy kierunek się nie zmienią”.

Wielki dramat pochodzi z już-skonsolidowany branża, która nie widziała dużej umowy lotniczej od 2016 roku, kiedy JetBlue przegrał Alaska Airlines dla Virgin America.

„To jest tak samo jak kociołek na lato niż jakakolwiek tandetna powieść” – powiedział Henry Harteveldt, były kierownik linii lotniczych i prezes Atmosphere Research Group.

Każda kombinacja linii lotniczych spotkałaby się z surową kontrolą regulacyjną ze strony Departamentu Sprawiedliwości po tym, jak zrobił to prezydent Joe Biden zapewnienie konkurencji priorytet.

„Naszym obowiązkiem jest postępowanie sądowe, a nie ugoda, chyba że środek zaradczy całkowicie zapobiegnie lub ograniczy naruszenie. Nie jest tajemnicą, że wiele osiedli nie zachowuje konkurencji” – powiedział zastępca prokuratora generalnego Jonathan Kanter w przygotowanych uwagach do przemówienia w Chicago w kwietniu.

Departament Sprawiedliwości w zeszłym roku pozwana do cofnięcia Partnerstwo JetBlue z American. Termin rozprawy wyznaczono na koniec września.

Frontier argumentował, że jego umowa Spirit ma większe szanse na pomyślne zebranie, zwłaszcza w przypadku narastania obaw wysoka inflacja. Zarówno Frontier, jak i JetBlue twierdzą, że proponowane przez nich umowy oznaczałyby niższe ceny dla konsumentów.

„W świecie, w którym wszyscy martwią się o inflację i amerykańską rodzinę, a amerykański konsument jest szczypany we wszystko, co kupuje, danie im opcji niższych cen jest czymś, czego, jak sądzę, konsumenci będą chcieli” — powiedział dyrektor generalny Frontier, Barry Biffle. powiedział w wywiadzie. „Ostatecznie wierzymy, że organy regulacyjne w pewnym momencie zobaczą to w ten sam sposób”.