Poprowadź tłum do tych 5% wolnych od podatku dywidend

Istnieje grupa dywidend na poziomie 7% i więcej doskonały dla dzisiejszego rynku. Charakteryzują się znacznie mniejszą zmiennością niż „zwykłe” akcje, ich wypłaty są wolne od podatku i (na razie) można je kupić za kradzież – już za 93 centy za dolara!

To stawia ich wysoko na liście „schronień” przed spekulacyjnymi akcjami, przed którymi ucieka obecnie tłum głównego nurtu – a my chcemy mieć pewność, że dotrzemy do nich pierwsi! (Zrobimy to za pomocą dwóch funduszy obligacji komunalnych, które wymienimy poniżej. Ich dochody wolne od podatku mogą być dla Ciebie warte do 8.9%, w zależności od Twojego progu podatkowego.)

Mówię o obligacjach komunalnych – w szczególności o obligacjach komunalnych, które możemy kupić za pośrednictwem mojej ulubionej inwestycji o wysokiej stopie zwrotu: funduszy zamkniętych (CEF). (Jak zapewne można rozpoznać po nazwie, obligacje komunalne lub „muni” są emitowane przez stany, powiaty i gminy w celu finansowania projektów infrastrukturalnych.)

Warto również zauważyć, że oba fundusze obligacji komunalnych, o których będziemy rozmawiać, zarobiły pieniądze w trakcie cyklu podwyżek stóp procentowych, który trwał od końca 2015 r. do końca 2019 r., co widać na wykresie ich długoterminowych powraca poniżej. Jeśli więc martwisz się, że nadchodzące podwyżki stóp procentowych Fed zaszkodzą obligacjom muni, nie musisz się martwić.

Co więcej, pomimo głośnych przykładów, takich jak Detroit i Portoryko, wśród gmin prawie niespotykane są bankructwa: wskaźnik niewypłacalności wynosi mniej niż 0.008% – są aż tak bezpieczne!

Zrób ten błąd Muniego, a masz gwarancję, że zostawisz pieniądze na stole

Kiedy wiele osób kupuje muni, wybierają to, co uważają za łatwą drogę i kupują referencyjny ETF dla danej klasy aktywów, iShares Krajowy Fundusz Obligacji Komunalnych (MUB).

To błąd z dwóch powodów: po pierwsze, MUB przynosi rentowność zaledwie 1.9%. Jasne, jeśli należysz do najwyższego przedziału podatkowego, co odpowiada 3.2% zysku z podlegających opodatkowaniu zwrotów, takich jak wypłaty z akcji i obligacji korporacyjnych, ale blednie to w porównaniu z dywidendami z obligacji CEF obligacji komunalnych, z których wiele przynosi zyski na północ w wysokości 5% przed ulgami podatkowymi.

Co gorsza, wielu inwestorów popełnia błąd, sądząc, że aktywnie zarządzane fundusze, takie jak CEF, rzadko przekraczają swój benchmark, więc lepiej jest oszczędzić sobie opłat i przejść na ETF.

Problem z takim myśleniem polega na tym, że choć jest w tym trochę prawdy, jeśli chodzi o akcje, nie sprawdza się ono na mniejszych, bardziej wyspiarskich rynkach, takich jak munis. Tutaj doświadczeni, dobrze powiązani menedżerowie ludzcy mogą poznać najlepsze nowe kwestie od wewnątrz, czego ETF oparty na algorytmach nigdy nie byłby w stanie osiągnąć. Właśnie dlatego 90% funduszy CEF obligacji komunalnych pokonało MUB w ciągu ostatniej dekady i nikt nie stracił pieniędzy w tym czasie. 

Przyjrzyjmy się teraz bliżej tym „niedramatycznym” zabawom dochodowym.

Muni-Bond CEF nr 1: 8.9% dywidenda udająca 5.4%

Połączenia Fundusz komunalny BlackRock (BLE) inwestuje w całej Ameryce i oferuje stopę dywidendy na poziomie 5.4%. Jednak „przepustka” funduszu na podatki robi dużą różnicę. W przypadku nabywców z najwyższego przedziału podatkowego stopa zwrotu wynosząca 5.4% jest równa 8.9% podstawy opodatkowania.

Powiedzieć, że portfel tego funduszu jest zdywersyfikowany, byłoby ogromnym niedopowiedzeniem. W chwili, gdy to piszę, posiada 594 różne obligacje, dzięki czemu jest bardzo dobrze chroniony przed i tak już niskim ryzykiem, że jeden (lub więcej) jego emitentów wpadnie w kłopoty finansowe.

Jest jeszcze jedna ważna korzyść, jaką uzyskujemy z CEF takiego jak BLE: dyskonto do wartości aktywów netto (NAV, czyli wartości obligacji w portfelu). Środek ten, który występuje wyłącznie w przypadku instrumentów CEF, oznacza, że ​​fundusze te często mają ceny rynkowe poniżej wartość ich portfela.

Korzyści z zakupu instrumentu CEF z rabatem są dwojakie: 1) Szeroki rabat jest dobrym prognostykiem przyszłych wzrostów, gdy obniżki powrócą do bardziej normalnego poziomu, oraz 2) Duży rabat pomaga zabezpieczyć się przed niekorzystnym wpływem, ponieważ trudniej jest inwestorowi już tani instrument CEF, aby uzyskać znacznie tańszy — mamy znacznie większe szanse na to, że nastąpi kolejny ważny ruch.

A dzięki BLE mamy szansę kupić z rabatem 4.3%, czyli poziomem, jakiego nie widzieliśmy od krachu w marcu 2020 roku.

Muni-Bond CEF nr 2: Król dywersyfikacji (za 93 centy za dolara) 

Nasz kolejny CEF, tzw Fundusz Jakości BlackRock MuniYield (MQY), przynosi rentowność 5.1% (lub około 8.6% w oparciu o podstawę opodatkowania dla osób o najwyższych dochodach).

MQY zapewnia nam jeszcze większe bezpieczeństwo niż BLE, zarówno ze względu na koncentrację na obligacjach o wyższym ratingu, jak i głębokość portfela: fundusz posiada łącznie 767 różnych obligacji. Jest to tak zróżnicowane, jak tylko można uzyskać w najmniej niestabilnej klasie aktywów na świecie (to nie błąd — badania wykazały, że obligacje muni charakteryzują się mniejszą zmiennością cen niż wszystkie klasy aktywów, które nie gwarantują kapitału, jak na przykład płyta CD).

Co więcej, możemy uzyskać MQY z jeszcze większym rabatem niż BLE — 6.5%, gdy to piszę. To również jest najlepsza transakcja, jaką widzieliśmy dla funduszu od marca 2020 r., która zapewnia nam dobrą poduszkę na spadki (i potencjał wzrostu) w miarę powrotu do bardziej normalnych poziomów.

Dodaj to wszystko do siebie i dzięki tym dwóm funduszom uzyskasz niezłą szansę na uzyskanie zysków przy niskiej zmienności, niesamowitą dywersyfikację i dywidendy, które nie podniosą Twoich podatków. To sprawia, że ​​fundusze te stanowią dobry zakup za wysokie, wolne od podatku dochody i zyski, podczas gdy tłum spanikowany stopami procentowymi ucieka w bezpieczne miejsce.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy z bezpiecznymi 7.5% dywidendami."

Ujawnienie: brak