Akcje Freeport-McMoRan i Rio Tinto mogą być złote

Rozmiar czcionki

Freeport-McMoRan

i

Rio Tinto

kopalni rudy miedzi i żelaza. Ale ich akcje mogą okazać się złote.

Te tanie akcje dyskontują głęboką recesję, ale nie odzwierciedlają ogromnej poprawy bilansów ich branży od ostatniego spadku cen towarów w 2016 roku.

Przy 29 USD, akcje czołowego globalnego górnika miedzi Freeport-McMoRan (ticker: FCX) są o 44% poniżej marcowego szczytu, ponieważ miedź zsunęła się o 25%, do około 3.60 dolara za funt. Freeport wycenia teraz siedmiokrotność prognozowanych zysków z 2022 r. i dziewięć razy z 2023 r. – przyszłoroczne szacunki odzwierciedlające oczekiwane niższe ceny miedzi. Akcje uzyskują 2% — wliczając w to dywidendę podstawową i zmienną.

Freeport i Rio Tinto (RIO) to najlepsze propozycje analityka Jefferies, Chrisa LaFeminy. „Rynek w ciągu ostatniego miesiąca przeszedł od wyceny w stagflacji, w której towary byłyby silne, do deflacyjnego spadku”, mówi.

LaFemina jest bardziej optymistyczna jeśli chodzi o popyt na towary, zauważając, że sytuacja gospodarcza w Chinach – dominującym konsumentach towarów przemysłowych – poprawiła się w ciągu ostatniego miesiąca. „Nadal występuje cykliczność zysków, ale katastrofalne ryzyko dla tych spółek z perspektywy bilansowej zostało rozwiązane” – mówi.

Na przykład Freeport obniżył swój dług netto do 1 miliarda dolarów z 20 miliardów dolarów od 2016 roku. „Freeport jest wykorzystywany do długoterminowego ożywienia światowej gospodarki”, zauważa. Wieloletnia perspektywa dla miedzi wygląda dobrze dzięki wzrostowi pojazdów elektrycznych o wysokiej zawartości miedzi i energii odnawialnej. Dlatego niektórzy nazywają miedź najbardziej zielonym metalem.

Akcje Rio Tinto, górnika miedzi, który jest również jednym z wiodących światowych producentów rudy żelaza, spadły do ​​59 USD z 85 USD w marcu. Dają pięciokrotność szacunkowych zarobków na 2022 r. i siedem razy w przyszłym roku. A firma ma w swoim bilansie gotówkę netto. „Rio notuje globalną wycenę kryzysu finansowego” – mówi LaFemina. Uważa, że ​​rentowność dywidendy utrzymuje się na wysokim jednocyfrowym poziomie, nawet jeśli ceny rudy żelaza dalej spadają.

Napisz do Andrzej Bary w [email chroniony]