Zagraniczni inwestorzy podnoszą alokacje w Chinach z dnia na dzień

Najważniejsze wiadomości

Azjatyckie rynki akcji były wyższe, ponieważ Hongkong, Chiny i Singapur osiągnęły lepsze wyniki, podczas gdy Indonezja straciła ponad -2%.

Stosunkowo cicho z punktu widzenia wiadomości, chociaż wolumen w Hongkongu był wysoki, ponieważ indeks Hang Seng zyskał +1.25%, zamykając się powyżej poziomu 21 tys. po przebiciu poziomu 20 tys. na początku tego tygodnia. Akcje wzrostowe w Hongkongu miały dobry dzień, na czele z akcjami internetowymi z Tencent +1.44%, Alibaba HK +3.32%, Meituan +5.42% i JD.com HK +2.66%. Nazwy notowane na dwóch giełdach nie zyskiwały tak dużego wzrostu jak wczorajsze ADR-y w USA, więc dziś mogliśmy dostrzec słabość w ADR-ach.

Biorąc pod uwagę niedoważenie Chin przez profesjonalnych inwestorów, ciekawe będzie, czy dzisiejszy spadek ADR-ów zostanie wykupiony po wczorajszym silnym ruchu i po tym, jak zagraniczni inwestorzy kupili z dnia na dzień akcje kontynentalne o wartości 1.8 miliarda dolarów. Zaostrza ten problem cytat Yogi Berra, który mówi, że „Chiny nie mogą osiągnąć lepszych wyników niż Indie”, co jest interesujące, ponieważ Indie miały nieco słaby początek 2023 r., aw ciągu ostatnich trzech miesięcy osiągały gorsze wyniki niż Chiny i Hongkong. Słabość Indonezji przypisywano „inwestorom, którzy chcą zwiększyć alokacje na tańsze rynki północne… dobre wyniki na innych rynkach azjatyckich, w tym w Hongkongu i Chinach, przyciągają więcej nabywców z Indonezji”, według Bloomberg News. Dlatego dzisiaj może być ciekawie.

Silny dzień w Chinach kontynentalnych uwydatnił lepsze wyniki akcji spółek o dużej/mega kapitalizacji preferowanych przez inwestorów zagranicznych i krajowych. Ciekawe, że Tencent odnotował umiarkowaną sprzedaż netto w Southbound Stock Connect, chociaż Kuiashou miał znaczący/umiarkowany zakup netto. Pierwszych 18 akcji o największym obrocie na kontynencie było dodatnich, z gigantem akumulatorów EV CATL +6.12%, gigantem alkoholowym Kweichow Moutai +4.41%, alkoholowym partnerem Wuliangye Yibin +5.81%, brokerem East Money +5.27% i dostawcą Apple GoerTek +9.99. %. Samoobsługowy i wysoce stronniczy, ale twierdzę, że nie potrzebujesz aktywnego menedżera, aby posiadać te akcje.

Zagraniczni inwestorzy kupili solidne 1.855 miliarda dolarów akcji kontynentalnych za pośrednictwem Northbound Stock Connect. To działanie wskazuje, że profesjonalni inwestorzy starają się podnieść/zainicjować swoje pozycje w Chinach po tym, jak mają niedoważenie. Nieruchomości ponownie znalazły się w centrum uwagi, ponieważ CBRIC i LBCh dostosowały kwalifikacje kredytów mieszkaniowych, aby ułatwić kupującym inny środek wspierający. Grudniowy Caixin Services PMI został opublikowany w ciągu nocy na poziomie 48 w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 46.8 i 46.7 w listopadzie. Jako wskaźnik dyfuzji, odczyty poniżej 50 wskazują na kurczenie się z miesiąca na miesiąc. Jak powiedziałby nasz przyjaciel Dave: „nie przejmuj się rynkiem, więc ty też nie powinieneś”. Rynki patrzą w przyszłość, tj. ponowne otwarcie Chin, a nie wstecz, tj. media. Środki ponownego otwarcia w Hongkongu obejmują ponowne uruchomienie promu do Makau.

Gorąco polecam dwa wywiady podcastowe Tima Ferrissa z legendarnym inwestorem Edem Thorpem. Ich pierwsza rozmowa obejmuje dyskusję na temat naszych uprzedzeń, w tym podstawowego błędu atrybucji, który Thorp przypisuje rozmowie z Charliem Mungerem. Thorp definiuje podstawowy błąd atrybucji jako „ludzką skłonność do przyjmowania założeń, które nie są w pełni uzasadnione dowodami”. W finansach powinniśmy kierować się danymi, chociaż wiele, co widzę lub czytam w mediach, to hiperbola. Coś do przemyślenia! Co ważniejsze, sprawdź wywiady Tima Ferrisa z Thorpem.

Hang Seng i Hang Seng Tech zyskały +1.25% i +1.51% wolumenu +16.39% od wczoraj, co stanowi 139% średniej rocznej. Akcje 1 wzrosły, a 312 spadły. Krótkie obroty Zarządu Głównego wzrosły o +183% od wczoraj, 19.9% średniej rocznej, ponieważ 127% obrotów stanowiły krótkie obroty. Czynniki wzrostu przewyższyły czynniki wartości, ponieważ spółki o małej kapitalizacji wyprzedziły spółki o dużej kapitalizacji. Najlepsze sektory to dobra dyskrecjonalne +1%, artykuły podstawowe +16% i opieka zdrowotna +3.46%, podczas gdy energia i finanse były niższe o -2.64% i -1.76%. W czołówce podsektorów znaleźli się detaliści, motoryzacja oraz dobra konsumpcyjne/odzież, podczas gdy ubezpieczenia, sprzęt medyczny i artykuły gospodarstwa domowego znalazły się na dole. Wolumeny Stock Connect w kierunku południowym były umiarkowane/wysokie, ponieważ inwestorzy z kontynentu kupili dziś akcje Hongkongu za 0.1 mln USD, przy czym Kuaishou kupiło netto średnio/duże, Meituan kupiło niewiele, a Tencent sprzedało netto.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board zyskały +1.01%, +1.59% i +1.15% wolumenu +7.62% od wczoraj, co stanowi 91% średniej rocznej. 1 akcji zyskało na wartości, a 2,849 spadło. Czynniki wzrostu przewyższały czynniki wartości, ponieważ spółki o dużej kapitalizacji wyprzedziły spółki o małej kapitalizacji. Wszystkie sektory były pozytywne: artykuły podstawowe +1,680%, komunikacja +4..2% i opieka zdrowotna +93%. Najpopularniejsze podsektory to alkohol, sieć energetyczna, restauracje/turystyka, detaliści, woda i autostrady. Wolumen Northbound Stock Connect był umiarkowany/wysoki, ponieważ inwestorzy zagraniczni kupili dziś akcje kontynentalne o wartości 2.49 mld USD. CNY zyskał +1.855% w stosunku do dolara amerykańskiego zamykającego się na poziomie 0.35. Obligacje skarbowe wyprzedały się wraz z miedzią -6.87%.

Główne chińskie narzędzie do śledzenia mobilności w mieście

Trendy w mobilności nadal rosną, chociaż nowa mapa przypadków COVID pokazuje, że południowe Chiny wciąż są w centrum uwagi.

Występ ostatniej nocy

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY za 6.87 USD w porównaniu z 6.88 wczoraj
• CNY za 7.30 EUR w porównaniu z 7.29 wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji rządowych 2.83% wobec 2.81% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji Chińskiego Banku Rozwoju 2.95% w porównaniu z 2.94% wczoraj
• Cena miedzi -1.43% noc