Inwestycje zagraniczne po raz pierwszy od 2016 roku były ujemne

Przez trzy dekady historia światowej gospodarki kręciła się wokół jednego kluczowego punktu fabularnego: metamorfozy Chin we współczesne Eldorado. Podążaj za linią, konwencjonalna mądrość poszła i czekało bogactwo.

Teraz nagle fala się odwróciła. Po prawie siedmiu latach stałych opadów deszczu ok pieniądze, firmy wycofują kapitał z kraju. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy bezpośrednie inwestycje zagraniczne do Chin jest ujemna.

Jens Nordvig, były starszy ekonomista rynków globalnych w Goldman Sachs i jeden z najbardziej poszukiwanych głosów na Wall Street, wezwał na Twitterze do odwrócenia, twierdząc, że „nie przyciąga to wystarczającej uwagi”.

Według danych firmy Nordvig Exante Data, zmiana następuje nawet po tym, jak Chiny przyciągnęły setki miliardów dolarów od zagranicznych firm w całym okresie pandemii.

Nordvig powiedział, że ostatni raz inwestycje zagraniczne były ujemne w 2016 r., „ale wtedy było tak, ponieważ Chiny odnotowały„ boom w odpływach ”z dużymi wychodzącymi fuzjami i przejęciami, które od tego czasu zostały zamknięte. Napływy nigdy nie były tak słabe”.

Nie musisz się zbytnio zastanawiać, co się zmieniło od tamtego czasu.

Chińska polityka Zero-Covid oznacza, że ​​gospodarka tego kraju działa zrywami i startami, jak nastolatek uczący się prowadzić kij. Rosnące napięcia geopolityczne mogły osiągnąć punkt krytyczny — i to jeszcze zanim chińskie balony zaczęły podróżować po Ameryce. A firmy chcą zdywersyfikować swoje łańcuchy dostaw – innymi słowy, zastanawiając się, jak nie być całkowicie zależnym od chińskiej produkcji – po tym, jak pandemia uświadomiła im, że odporność jest tak samo ważna jak wydajność.

Może to oznaczać, że firmy mniej martwią się teraz zarabianiem pieniędzy w Chinach, a bardziej skupiają się na upewnieniu się, że mogą wypłacić swoje pieniądze, zanim będzie za późno.

Międzynarodowe korporacje „inwestujące w Chinach mogą być bardziej zaniepokojone zwrotem kapitału niż zwrotem kapitału”, napisał na Twitterze Matthew Pines, dyrektor wywiadu w firmie Krebs Stamos Group zajmującej się cyberbezpieczeństwem.

Według Nordvig zmiana w bezpośrednich inwestycjach zagranicznych jest ważna dla Chin, ale ma również poważne implikacje dla przyszłości globalizacji i trendów inflacyjnych. Przeniesienie fabryk poza granice kraju będzie wiązało się z kosztami, które prawie na pewno zostaną przerzucone na konsumentów. I nie ma gwarancji, że Wietnam, Indie lub ktokolwiek inny będzie w stanie dorównać niskim, niskim cenom Chin.

„Chiny ponownie się otwierają, a wzrost powraca, to jasne” – napisał Nordvig na Twitterze. „Ale wiele rzeczy zmieniło się pod powierzchnią i nie wszystko może się znormalizować w ten sam sposób. Zostawię to na tym.