W poniedziałkowym ujawnieniu Ford powiedział, że do końca trzeciego kwartału nie wyprodukuje 40,000 45,000 do XNUMX XNUMX bardziej marżowych ciężarówek i SUV-ów, które planował produkować. Pojazdy te zostaną ukończone do końca roku.
Ford twierdzi, że niedobór produkcji, w połączeniu z kosztami wyższymi niż oczekiwano o 1 miliard dolarów, spowoduje kwartalny zysk operacyjny w wysokości od 1.4 do 1.7 miliarda dolarów. Analitycy przewidywali około 2.9 miliarda dolarów zysku operacyjnego przed aktualizacją. Opierając się na połowie prognoz zawartych w nowych wytycznych zarządu, Fordowi brakuje około 1.4 miliarda dolarów zysku operacyjnego.
Skala tej chybienie nie jest wcale taka zła. Analityk RBC Józef Spak przełamał niedobór, pisząc, że niedokończone pojazdy kosztowały firmę około 600 milionów dolarów zysku operacyjnego, czyli około 14,000 2022 dolarów każdy. (Dla całej gamy Forda, w tym samochodów o niższej marży, jednostkowy zysk operacyjny pojazdów sprzedanych w pierwszej połowie 3,000 r. wyniósł około XNUMX USD.)
Te 600 milionów dolarów plus 1 miliard dolarów wyższych kosztów to 1.6 miliarda dolarów, czyli więcej niż brakujące 1.4 miliarda dolarów w stosunku do konsensusu na Wall Street. Wynika z tego, że Ford mógł przewyższyć oczekiwania na trzeci kwartał o około 200 milionów dolarów w normalnym środowisku operacyjnym.
To tylko teoretyczna możliwość. Mimo to, pomimo rozczarowujących wiadomości o trzecim kwartale, Ford trzymał się wcześniejszej prognozy, że zysk operacyjny za cały rok wyniesie od 11.5 do 12.5 mld USD. Biorąc pod uwagę jego wyniki w pierwszych trzech kwartałach roku, Ford będzie musiał zarobić około 4.5 miliarda dolarów w czwartym kwartale, aby osiągnąć tę liczbę.
To byłby ogromny wynik. Spak prognozuje około 3.1 miliarda dolarów, podczas gdy konsensus na Wall Street wynosi około 3.2 miliarda dolarów zysku operacyjnego.
Dodanie 600 milionów dolarów zysku operacyjnego Spak szacuje, że Ford przeoczył z powodu niedokończonych pojazdów do swojej prognozy zysków za czwarty kwartał, co oznaczałoby, że jego wezwanie wyniosłoby około 3.7 miliarda dolarów, podczas gdy konsensus podniósłby konsensus do 3.8 miliarda dolarów. Ford spodziewa się, że poradzi sobie znacznie lepiej, z mocnym zakończeniem roku.
Analityk Citi Itai Michaeli mówi, że aby Ford mógł utrzymać prognozę całorocznych zysków operacyjnych w obliczu wyższych kosztów, będzie musiał dysponować znacznie korzystniejszą mieszanką produktów i lepszymi cenami, niż się spodziewał. Zdolność firmy do utrzymania swoich wytycznych pokazuje również, że producenci samochodów nie borykają się z żadnymi problemami związanymi z popytem, mówi.
Michaeli nie jest pewien, czy inni producenci samochodów są w takiej samej sytuacji jak Ford, jeśli chodzi o problemy z rosnącymi kosztami i brakami części. Ale Spak nie martwi się zbytnio. „Nie śpieszylibyśmy się z ekstrapolacją problemów Forda na innych [producentów samochodów]”, napisał analityk w poniedziałkowym raporcie. „Oczywiście, podaż wciąż jest niestabilna, ale różne problemy wpływają na różnych producentów samochodów w Inne czasy".
Obaj analitycy optymistycznie podchodzą do wiadomości Forda, ale żaden z nich nie jest byka na giełdzie. Spak wycenia akcje Forda w Hold, z celem 15 dolarów za cenę. Michaeli również wycenia akcje Trzymaj, docelowo 16 USD.
Akcje Forda spadły o 4.9% do 14.20 USD w obrocie przedrynkowym, podczas gdy kontrakty terminowe na
S&P 500
i
Dow Jones Industrial Average
kontrakty terminowe spadły odpowiednio o 0.4% i 0.3%.
General Motors
(GM) akcje spadły o 1.8%.
Tesla
(TSLA) akcje spadły o 0.4%.
Aktualizacja Forda nie wstrząsnęła nikim na ulicy. Nikt nie uaktualnił ani nie obniżył oceny akcji ani nie zmienił docelowej ceny.
Ogółem 40% analityków zajmujących się akcjami Forda Kup. To jest poniżej średniej. The średni Wskaźnik kupna akcji w
S&P 500
wynosi około 58%. Przeciętny analityk cena docelowa to prawie 17 dolarów za akcję.
Napisz do Al Root pod adresem [email chroniony]