Akcje Ford Motor Co. zostały mocno uderzone w poniedziałek przez zalecenie analityka UBS Patricka Hummela, aby inwestorzy sprzedawali, ponieważ branża motoryzacyjna stoi w obliczu niepokojącego zwrotu z niedostatecznej podaży do nadmiernej podaży.
Hummel obniżył również swoje oceny kilku innych światowych producentów samochodów, w tym General Motors Co.
dyrektor generalny,
-3.87%,
mówiąc, że wraz ze wzrostem recesji „zniszczenie popytu nie jest już niejasnym ryzykiem”.
Oprócz wszystkich danych sugerujących spowolnienie gospodarki, Hummel powiedział, że rosnące zapasy dealerów w USA, niskie ceny używanych samochodów, ostrzeżenia o zyskach dealera samochodów używanych a znaki wskazujące na pogarszające się zamówienia i krótsze terminy dostaw sprawiają, że jest bardziej ostrożny w całej branży motoryzacyjnej.
Nie przegap: Akcje CarMax doznały największej wyprzedaży od 2000 r., ponieważ inflacja i niskie zaufanie konsumentów prowadzą do dużych strat w zyskach.
„Sądzimy, że nadpodaż w branży motoryzacyjnej zajmie tylko 3-6 miesięcy, co spowoduje nagły koniec 3-letniej fazy bezprecedensowej mocy cenowej i marż OEM [producenta oryginalnego sprzętu]” – napisał Hummel. uwaga do klientów.
W ramach negatywnych perspektyw branży obniżył ocenę Forda
F,
-6.52%
sprzedać z neutralnej i docelowej ceny akcji do 10 USD z 13 USD, przy czym nowy cel oznacza około 11% spadek w stosunku do obecnych poziomów.
Akcje Forda spadły o 7.6% w porannym handlu. Od tej pory notował zaledwie 0.6%, po spadku o 26.5% we wrześniu, aby ponieść najgorsze miesięczne wyniki, odkąd spadł o 30.6% podczas pandemii w marcu 2020 r.
Hummel zauważył, że Ford już ostrzegł o posiadaniu większej liczby pojazdów w zapasach niż oczekiwano i powyżej płatności dla dostawców o około 1 miliard dolarów wyższych niż przewidywano, więc widzi niewielką marżę na negatywne niespodzianki pod względem dostaw w czwartym kwartale i kosztów dostaw.
Hummel obniżył swój skorygowany zysk na akcję z 2023 r. o 61% do 52 centów na akcję, aby odzwierciedlić spadek cen i sprzedaży o 6.5 miliarda dolarów. W porównaniu z obecnym konsensusem FactSet EPS z 2023 r., wynoszącym 1.87 USD.
„Brzmi to bardzo negatywnie, ale od początku 19 r. Ford zyskuje na samej cenie 2020 miliardów dolarów” – napisał Hummel.
przeczytaj także: Ford ponownie podnosi cenę elektrycznego pickupa F-150 Lightning.
Czytaj więcej: Wrześniowa sprzedaż Forda spada, ponieważ spadek liczby samochodów ciężarowych zbliża się do potrojenia w przypadku pojazdów elektrycznych.
W międzyczasie, akcje GM spadły o 6.9% w porannym obrocie do najniższego poziomu od trzech miesięcy, a akcje jak dotąd spadły o 2.5%, po spadku o 16% w zeszłym miesiącu.
Hummel obniżył ocenę GM z kupna do neutralnej i obniżył cenę docelową o 32% do 38 USD z 56 USD.
Rating pozostaje powyżej Forda, ponieważ w przeciwieństwie do swojego rywala, Hummel zauważył, że GM „nie miał żadnych problemów” w swoim harmonogramie produkcji w trzecim kwartale i dlatego oczekuje się „solidnego” raportu kwartalnego. Obniżenie ratingu odzwierciedla jednak fakt, że GM „nie jest odporny” na dekoniunkturę w branży.
Oddzielnie Hummel obniżył również docelową cenę akcji Tesli Inc.
TSL,
+ 0.67%
do 350 USD z 367 USD, mówiąc, że następujące raport ilościowy za trzeci kwartał który był poniżej oczekiwań, osiągnięcie celu wzrostu dostaw na 2022 r. będzie „większym wyzwaniem” dla producenta pojazdów elektrycznych.
Jednak Hummel powtórzył swoją ocenę kupna Tesli, ponieważ uważa, że producent pojazdów elektrycznych jest najlepiej przygotowany do wykorzystywania cen jako narzędzia do napełniania swoich fabryk.
„Ogólnie rzecz biorąc, perspektywy recesji powinny skutkować umiarkowanie niższymi marżami dla Tesli niż wcześniej oczekiwano, ale jesteśmy przekonani, że utrzymując najwyższy wzrost [przychodów], Tesla nawet powiększy różnicę w stosunku do konkurentów pod względem rentowności” Hummel napisał.
Akcje Forda spadły o 3% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, podczas gdy akcje GM straciły 3.1%, a akcje Tesli spadły o 11.8%. Dla porównania indeks S&P 500
SPX,
-0.36%
spadła o 7.5% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.
Wśród innych producentów samochodów obniżył również ocenę zarówno Renault SA
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
i Volkswagen AG
PRZYSIĘGA,
-3.29%
neutralne od kupna. Zdegradował także producentów części samochodowych Continental AG
KON,
+ 0.10%
i Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
neutralne od kupna.
Akcje Forda są teraz „sprzedane” w UBS, ponieważ zbliża się problem nadpodaży
Akcje Ford Motor Co. zostały mocno uderzone w poniedziałek przez zalecenie analityka UBS Patricka Hummela, aby inwestorzy sprzedawali, ponieważ branża motoryzacyjna stoi w obliczu niepokojącego zwrotu z niedostatecznej podaży do nadmiernej podaży.
Hummel obniżył również swoje oceny kilku innych światowych producentów samochodów, w tym General Motors Co.
-3.87% ,
dyrektor generalny,
mówiąc, że wraz ze wzrostem recesji „zniszczenie popytu nie jest już niejasnym ryzykiem”.
Oprócz wszystkich danych sugerujących spowolnienie gospodarki, Hummel powiedział, że rosnące zapasy dealerów w USA, niskie ceny używanych samochodów, ostrzeżenia o zyskach dealera samochodów używanych a znaki wskazujące na pogarszające się zamówienia i krótsze terminy dostaw sprawiają, że jest bardziej ostrożny w całej branży motoryzacyjnej.
Nie przegap: Akcje CarMax doznały największej wyprzedaży od 2000 r., ponieważ inflacja i niskie zaufanie konsumentów prowadzą do dużych strat w zyskach.
„Sądzimy, że nadpodaż w branży motoryzacyjnej zajmie tylko 3-6 miesięcy, co spowoduje nagły koniec 3-letniej fazy bezprecedensowej mocy cenowej i marż OEM [producenta oryginalnego sprzętu]” – napisał Hummel. uwaga do klientów.
W ramach negatywnych perspektyw branży obniżył ocenę Forda
-6.52%
F,
sprzedać z neutralnej i docelowej ceny akcji do 10 USD z 13 USD, przy czym nowy cel oznacza około 11% spadek w stosunku do obecnych poziomów.
Akcje Forda spadły o 7.6% w porannym handlu. Od tej pory notował zaledwie 0.6%, po spadku o 26.5% we wrześniu, aby ponieść najgorsze miesięczne wyniki, odkąd spadł o 30.6% podczas pandemii w marcu 2020 r.
Hummel zauważył, że Ford już ostrzegł o posiadaniu większej liczby pojazdów w zapasach niż oczekiwano i powyżej płatności dla dostawców o około 1 miliard dolarów wyższych niż przewidywano, więc widzi niewielką marżę na negatywne niespodzianki pod względem dostaw w czwartym kwartale i kosztów dostaw.
Hummel obniżył swój skorygowany zysk na akcję z 2023 r. o 61% do 52 centów na akcję, aby odzwierciedlić spadek cen i sprzedaży o 6.5 miliarda dolarów. W porównaniu z obecnym konsensusem FactSet EPS z 2023 r., wynoszącym 1.87 USD.
„Brzmi to bardzo negatywnie, ale od początku 19 r. Ford zyskuje na samej cenie 2020 miliardów dolarów” – napisał Hummel.
przeczytaj także: Ford ponownie podnosi cenę elektrycznego pickupa F-150 Lightning.
Czytaj więcej: Wrześniowa sprzedaż Forda spada, ponieważ spadek liczby samochodów ciężarowych zbliża się do potrojenia w przypadku pojazdów elektrycznych.
W międzyczasie, akcje GM spadły o 6.9% w porannym obrocie do najniższego poziomu od trzech miesięcy, a akcje jak dotąd spadły o 2.5%, po spadku o 16% w zeszłym miesiącu.
Hummel obniżył ocenę GM z kupna do neutralnej i obniżył cenę docelową o 32% do 38 USD z 56 USD.
Rating pozostaje powyżej Forda, ponieważ w przeciwieństwie do swojego rywala, Hummel zauważył, że GM „nie miał żadnych problemów” w swoim harmonogramie produkcji w trzecim kwartale i dlatego oczekuje się „solidnego” raportu kwartalnego. Obniżenie ratingu odzwierciedla jednak fakt, że GM „nie jest odporny” na dekoniunkturę w branży.
Oddzielnie Hummel obniżył również docelową cenę akcji Tesli Inc.
+ 0.67%
TSL,
do 350 USD z 367 USD, mówiąc, że następujące raport ilościowy za trzeci kwartał który był poniżej oczekiwań, osiągnięcie celu wzrostu dostaw na 2022 r. będzie „większym wyzwaniem” dla producenta pojazdów elektrycznych.
Jednak Hummel powtórzył swoją ocenę kupna Tesli, ponieważ uważa, że producent pojazdów elektrycznych jest najlepiej przygotowany do wykorzystywania cen jako narzędzia do napełniania swoich fabryk.
„Ogólnie rzecz biorąc, perspektywy recesji powinny skutkować umiarkowanie niższymi marżami dla Tesli niż wcześniej oczekiwano, ale jesteśmy przekonani, że utrzymując najwyższy wzrost [przychodów], Tesla nawet powiększy różnicę w stosunku do konkurentów pod względem rentowności” Hummel napisał.
Akcje Forda spadły o 3% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, podczas gdy akcje GM straciły 3.1%, a akcje Tesli spadły o 11.8%. Dla porównania indeks S&P 500
-0.36%
SPX,
spadła o 7.5% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.
Wśród innych producentów samochodów obniżył również ocenę zarówno Renault SA
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
i Volkswagen AG
PRZYSIĘGA,
neutralne od kupna. Zdegradował także producentów części samochodowych Continental AG
KON,
i Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
neutralne od kupna.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo