Dla Fed „3% to nowe 2%”, jeśli chodzi o inflację

Wersja tego artykułu pojawiła się po raz pierwszy w Morning Brief. Otrzymuj poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą od poniedziałku do piątku do 6:30 czasu wschodniego. Zapisz się!

Piątek, styczeń 13, 2023

Dzisiejszy biuletyn jest przez Aleksandra Semenowa, reporter rynków w Yahoo Finance. Śledź Alexandrę na Twitterze @alexandraszewska. Czytaj te i inne wiadomości rynkowe, będąc w podróży, korzystając z urządzenia Aplikacja Yahoo Finance.

Inflacja zwolniła na ok szósty miesiąc z rzędu w grudniu, pokazały dane z czwartku.

Ta tendencja spadkowa wzrostu cen sugeruje, że w końcu wydaje się, że podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w celu walki z inflacją działają.

Ale to narzędzie prawdopodobnie nie wystarczy, aby obniżyć inflację do poziomu zgodnego z celem Fed na poziomie 2%. Przynajmniej nie w obliczu rosnącej liczby inwestorów.

Na imprezie zorganizowanej przez Wilmington Trust na początku tego tygodnia w Electric Lemon — szykownej restauracji na dachu hotelu Equinox w Hudson Yards w Nowym Jorku — dyrektor ds. informatyki firmy, Tony Roth, rozpoczął wieczorne dyskusje argumentując, że „3% to nowe 2%”, odnosząc się do do celu inflacyjnego Fed.

„Kiedy inflacja spada – a ma spaść, już spada – utknie” – powiedział Roth.

„I utknie w wyniku rzeczywistości spadek aktywności zawodowej i wpływ, jaki ma na płace, utknie z powodu braku nieograniczonej taniej podaży produkcji z Chin, i utknie, ponieważ ceny energii nie wrócą do poprzednich poziomów”.

grudnia Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) opublikowany w czwartek pokazał, że inflacja wzrosła o 6.5% rocznie i spadła o 0.1% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Bazowy CPI, który wycofuje się z rynku żywności i energii, wzrósł o 5.7% w stosunku do poprzedniego roku i o 0.3% w ujęciu miesięcznym — odzwierciedlając leżąca u podłoża lepkość w inflacji.

Fed obecnie zakłada inflację na poziomie 2% w dłuższym okresie mierzone coroczną zmianą wskaźnika cen wydatków na konsumpcję indywidualną.

Historia jest kontynuowana

Ale Wall Street coraz częściej postrzega ten cel jako nierealny w świecie po pandemii. Świat, w którym siły roboczej wciąż brakuje 3 milionów pracowników w stosunku do poziomu sprzed pandemii COVID-XNUMX, firmy przenoszą produkcję zagraniczną bliżej domu, aby ograniczyć zakłócenia w łańcuchu dostaw, a ceny energii pozostają stale podwyższone.

„To, co się stanie, to w miarę upływu roku ta debata – „Czy 3 to nowa 2?” — naprawdę będzie w czołówce”, powiedział Roth, dodając, że wybory Fed dotyczące utrzymywania stóp procentowych na wysokim poziomie lub ich obniżania będą miały jeszcze większe znaczenie, gdy inflacja zasadnicza zbliży się do poziomu 4%.

I w tym poglądzie, że „3% to nowe 2%”, Roth nie jest sam.

Menedżer funduszu hedgingowego Bill Ackman jest jednym z głosów z Wall Street, które kwestionują wiarygodność celu inflacyjnego Fed na poziomie 2% w ostatnich miesiącach.

W grudniu Ackman napisał na Twitterze, że cel jest nieosiągalny bez „głęboka, niszcząca miejsca pracy recesja”. A podczas rozmowy z inwestorami w poprzednim miesiącu powiedział, że taka jest opinia firmy na temat banku centralnego nie osiągnąłby tego celu.

Rosnące płace na całym świecie, przejście na alternatywne źródła energii, deglobalizacja oraz przestawienie się na krajowe źródła zaopatrzenia i produkcję będą, zdaniem Ackmana, ciążyć na zdolności Fed do obniżania inflacji, oprócz ryzyka produkcyjnego, „które sprawiło, że prawie każdy Amerykanin Dyrektor generalny ponownie przemyśli zlecone na zewnątrz lub oddalone łańcuchy dostaw”.

„O wiele więcej z tego będzie bliżej domu, a prowadzenie biznesu tutaj jest droższe” – powiedział.

Miliarder inwestor Leon Cooperman, prezes i założyciel biura rodzinnego Omega Advisors, powiedział w wywiadzie telewizyjnym dla CNBC na początku tego miesiąca, że ​​jeśli Fed spróbuje osiągnąć inflację na poziomie 2%, zamiast zadowalać się 3% lub 4%, S&P 500 może spaść do niskich 3,000.

A dyrektor naczelny BlackRock, Larry Fink, podzielił się podobnym nastrojem na szczycie New York Times Dealbook Summit w Nowym Jorku w zeszłym miesiącu, ostrzegając inwestorów, że prawdopodobnie będą musieli żyć z inflacją około 3-4% i stopami procentowymi na poziomie 2-3% – co doprowadzi do tego, co określił jako okres „złego samopoczucia” dla gospodarki.

Co obejrzeć dzisiaj

Gospodarka

• 8:30 ET: Indeks cen importu, miesiąc do miesiąca, grudzień (oczekiwano -0.9%, -0.6% w poprzednim miesiącu)

• 8:30 ET: Indeks cen importu z wyłączeniem ropy naftowej, miesiąc do miesiąca, grudzień (oczekiwano -0.3%, -0.3% w poprzednim miesiącu)

• 8:30 ET: Indeks cen importu, rok do roku, grudzień (oczekiwano 2.2%, 2.7% w poprzednim miesiącu)

• 8:30 ET: Indeks cen eksportowych, miesiąc do miesiąca, grudzień (oczekiwano -0.7%, -0.3% w poprzednim miesiącu)

• 8:30 ET: Indeks cen eksportowych, rok do roku, grudzień (oczekiwano 7.3%, 6.3% w poprzednim miesiącu)

• 10:00 ET: Sentyment Uniwersytetu Michigan, styczeń wstępne (oczekiwane 60.7, 59.7 przed czytaniem)

Zarobki

• Delta Air Lines (DAL), JPMorgan (JPM), Citigroup (C), Bank Ameryki (BAC), BlackRock (BLK), Pierwszy Bank Republiki (FRC), Wells Fargo (WFC), UnitedHealth (UNH)

-

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które poruszają akcje

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube