First Horizon spada o 38% poniżej oferty TD w koszmarze banku regionalnego

(Bloomberg) — Spółka First Horizon Corp. spadła najbardziej od września 2008 r., ponieważ kryzys w bankach regionalnych podał w wątpliwość, czy Toronto-Dominion Bank przeprowadzi planowane przejęcie pożyczkodawcy za 13.4 mld USD.

Najczęściej czytane z Bloomberg

First Horizon spadł aż o 33% w poniedziałek rano i został na krótko zatrzymany z powodu zmienności. Akcje odrobiły straty, ale mimo to zakończyły dzień spadkiem o 20% na poziomie 16.04 USD. To około 36% poniżej oferty przejęcia TD.

„W obliczu zbliżającej się daty spaceru w maju i implozji akcji banków, pytanie brzmi, czy TD odejdzie, czy poprosi o masową obniżkę?” powiedział Cabot Henderson, który koncentruje się na arbitrażu fuzji i szczególnych sytuacjach w JonesTrading.

„Rzeczy są tak płynne, a spadki z minuty na minutę stają się coraz bardziej przerażające, że niezwykle trudno jest mieć jakiekolwiek przekonanie” — dodał Henderson.

Ponieważ skutki upadku SVB Financial Group rozprzestrzeniają się, handlowcy zajmujący się arbitrażem fuzji spieszą się, aby zbadać, które oczekujące transakcje mogą mieć wpływ. Transakcja TD-First Horizon była już postrzegana jako zagrożona z powodu opóźnień regulacyjnych, jeszcze zanim upadek SVB i Signature Bank zatruł nastroje inwestorów w stosunku do banków regionalnych.

Dodatkowym utrudnieniem jest spadek akcji Toronto-Dominion i Charles Schwab Corp., które od środy spadły o 32%. Według danych zebranych przez Bloomberg, kanadyjski bank posiada około 10% akcji Schwab z prawem głosu, aw przeszłości sprzedawał akcje Schwab jako łatwy sposób na pozyskanie kapitału.

Ryzyko przeceny

Podczas gdy TD wcześniej powiedział, że pozostaje zaangażowany w transakcję First Horizon, analitycy z Wall Street uważają, że drzwi są otwarte do renegocjacji warunków.

„Myślę, że prawdopodobieństwo, że TD zamknie tę transakcję po wcześniej ogłoszonej cenie, jest bardzo niskie” — powiedział w wywiadzie Nigel D'Souza, analityk bankowy w Veritas Investment Research Corp. z siedzibą w Toronto. Toronto-Dominion zaoferowało 25 dolarów za akcję banku z Memphis.

Historia jest kontynuowana

Rzecznik Toronto-Dominion odmówił komentarza. First Horizon nie odpowiedział na prośby o komentarz w poniedziałek.

Akcje First Horizon spadły w tym miesiącu o 35%. Bank odczuwa presję na swoje depozyty „w gorszym tempie niż średnia w branży”, a depozyty spadły o 10% w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, powiedział analityk CIBC Paul Holden w notatce dla klientów w piątek.

„Wydarzenia dotyczące Silicon Valley Bank i ogólnie sektora bankowego tylko zaostrzyły te obawy” – powiedział Frederic Boucher, analityk arbitrażu ryzyka w Susquehanna International Group.

–Z pomocą Dereka Decloeta.

(Aktualizacje kursu akcji, dodatkowe informacje na temat udziałów TD w Schwab)

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP