Zapasy nawozów: mozaika, zyski CF rosną, ale wciąż spadają

Zabawy nawozowe mozaika (MOS) i Przemysł CF (CF) obaj odnotowali dobre wyniki za II kwartał, które nie spełniły jeszcze większych oczekiwań. Akcje CF i Mosaic spadły pod koniec poniedziałku akcja na giełdzie. Najnowsza seria raportów o zarobkach pojawia się, gdy spadające ceny nawozów w końcu ochłodziły jedną z najgorętszych grup na giełdzie od początku 2021 roku.

X

Strata zysków CF pojawiła się w związku z obciążeniem restrukturyzacyjnym związanym z kosztownymi operacjami w Wielkiej Brytanii. Mosaic przytoczył wyższe koszty i niższą sprzedaż w związku z problemami z transportem i „skompresowanym” wiosennym sezonem aplikacji.

Mimo to zarówno Mosaic, jak i CF oferowały dość optymistyczne perspektywy. CF widzi napięty popyt „w dającej się przewidzieć przyszłości”, a zyski są podtrzymywane przez korzystne spready gazu ziemnego między amerykańską bazą operacyjną a Europą i Azją. Mosaic, przewidując silne warunki rynkowe w 2023 r., zatwierdziła nowy wykup akcji o wartości 2 miliardów dolarów.

Nutriena (NTR) donosi późną środę. Lider insektycydów FMC (FMC) donosi pod koniec wtorku.

Rynki nawozowe i rolne pozostają napięte, a sytuacja geopolityczna na tyle niepewna, że ​​nie można wykluczyć kolejnej wielkiej próby dla grupy. Mimo to ostatnie wydarzenia, choć mieszane, są prawdopodobnie negatywne dla grupy.

Zarobki mozaiki

Zarobki Mosaic skoczyły o 211% do 3.64 USD za akcję, ale spadły o 3.97 USD. Przychody wzrosły o 92%, do 5.373 miliarda dolarów, ale nadal trochę zabrakło.

Mosaic powiedział, że produkcja potażu powinna przekroczyć ostatnie historyczne poziomy w pozostałej części 2022 roku. Sprzedaż fosforanów w wysokości 1.7 miliona ton w drugim kwartale spadła o 2% w porównaniu z rokiem poprzednim, ale powinna wynosić od 15 do 1.7 milionów ton w trzecim kwartale. Sprzedaż potażu powinna wzrosnąć do 2-3 mln ton.

Zarobki CF

Zyski CF wzrosły o 385% do 5.58 USD za akcję, w tym opłatę restrukturyzacyjną w wysokości 162 mln USD związaną z szalowaniem działalności produkcyjnej w Wielkiej Brytanii. Wyłączając opłatę, zarobki CF mogły przekroczyć oszacowanie FactSet w wysokości 5.92 USD.

Przychody podskoczyły o 113% do 3.389 miliarda dolarów, choć niektóre szacunki nie były szacowane.

„Nadal uważamy, że uzupełnienie globalnych zapasów zbóż zajmie kilka lat, podkreślając kluczową rolę, jaką przemysł CF odgrywa w dostarczaniu składników odżywczych rolnikom na całym świecie w okresie, gdy marginalni producenci w Europie i Azji borykają się z ograniczeniami produkcji ze względu na historycznie wysokie ceny gazu ziemnego ”, powiedział dyrektor generalny Tony Will w oświadczeniu.

Firma zauważyła, że ​​areał upraw kukurydzy w USA prawdopodobnie będzie niższy od oczekiwań CF wynoszących 91-93 milionów akrów na początku 2022 r. z powodu złej pogody w niektórych częściach kraju wiosną, która wpłynęła na decyzje dotyczące sadzenia.

Zapas nawozów: MOS, CF, NTR

Zmierzając do ostatniego okresu zarobków, grupa przemysłu chemiczno-rolniczego zajęła drugie miejsce na 2 w oparciu o wyniki cenowe i dynamikę. To spadło do nr 197, ponieważ ceny nawozów spadły.

Akcje MOS spadły o 3.2% do 49.75 pod koniec poniedziałkowej akcji, nawet po ogłoszeniu przez Mosaic nowego wykupu w wysokości 2 miliardów dolarów. Akcje spadły o 2.45% w poniedziałkowej sesji zwykłej, tuż poniżej 50-dniowej średniej kroczącej.

Mosaic cofnął się o 35% od kwietniowych maksimów, ale utrzymuje się znacznie powyżej punktu kupna, który pozostawił po inwazji Rosji na Ukrainę.

Akcje CF straciły po godzinach 2.3% do 92.25, spadając o 1.1% w handlu przed raportem o zyskach. CF uzyskała lepsze wyniki niż inne zapasy nawozów, cofając się zaledwie o 17% od kwietniowych maksimów i utrzymując się powyżej 50-dniowej linii, przy czym głównym powodem są wysokie ceny gazu ziemnego za granicą.

Akcje Nutriena straciły w poniedziałek 2.3%, zamykając się poniżej swojej 50-dniowej linii. Akcje NTR spadły o 29% od kwietniowego szczytu.

Kluczowe zmiany na rynku nawozów

W poniedziałek z ukraińskiego portu w Odessie wypłynął statek przewożący 26,500 24 ton kukurydzy, pierwszy taki transport od rosyjskiej inwazji XNUMX lutego. Może nastąpić więcej, co przyniesie ulgę na ciasnych rynkach rolnych i wysokich cenach upraw. Jednak dostawy zboża mogą nie zbliżyć się do poziomu sprzed inwazji.

Wysokie ceny upraw są jednym z kluczy do popytu i cen nawozów, ponieważ rentowność gospodarstw decyduje o tym, ile zostanie zasianych i ile rolnicy mogą sobie pozwolić na opłacenie nakładów na uprawy. Ale ceny nawozów wzrosły tak wysoko, że zmniejszyło to popyt. Teraz, chociaż ceny znacznie spadły, wydaje się, że rolnicy ociągają się z uzupełnianiem zapasów na następny sezon sadzenia, prawdopodobnie w nadziei, że ceny będą nadal spadać.

Do wzrostu cen nawozów przyczyniły się liczne siły, w tym ograniczenia w eksporcie z Rosji i Białorusi. Przyczynił się do tego również skok cen gazu ziemnego, surowców do produkcji nawozów azotowych oraz amerykańskie taryfy celne na dostawy z Maroka. Chiny zakazały eksportu fosforanów, które są kluczowe nie tylko do wyżywienia Chińczyków, ale także do napędzania pojazdów elektrycznych.

Mosaic powiedział w swoim zestawieniu wyników za II kw., że globalne zapasy upraw w stosunku do popytu są już na najniższym poziomie od 2 lat i wydarzenia na świecie nie pomogą. „Wojna na Ukrainie, wysokie temperatury w Ameryce Północnej i Europie oraz rozwijające się warunki suszy w niektórych częściach Ameryki Południowej podkreślają ryzyko zmniejszenia plonów na całym świecie” – powiedział Mosaic. To zwyżka dla cen upraw, a co za tym idzie, cen nawozów.

W przypadku potażu niedobór dostaw z Białorusi zostanie tylko częściowo zrekompensowany wyższą produkcją w innych krajach. Tymczasem chińskie ograniczenia eksportowe dotyczące fosforanów „wydaje się prawdopodobnie przedłużyć do końca roku i do 2023 roku”, powiedział Mosaic.

Utrzymujące się wysokie ceny gazu ziemnego w Europie, spowodowane ograniczeniem dostaw przez Rosję gazociągiem Nord Stream, nadal sprzyjają wysokim cenom nawozów azotowych. Jednak nawozy azotowe grają CF, a Nutrien otrzymał ostatnio złe wieści od amerykańskiej Komisji Handlu Międzynarodowego, która zniosła cła na import saletry mocznikowo-amonowej z Rosji oraz Trynidadu i Tobago.

Mówi się również, że amerykański ITC rozważa odwołanie się od decyzji z 2021 r. o nałożeniu ceł na nawozy z Maroka, co było wielką wygraną dla Mosaic.

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ:

Giełda dzisiaj: co robić, gdy rajd się umacnia; Oglądaj te 7 akcji

Chcesz uzyskać szybkie zyski i uniknąć dużych strat? Wypróbuj SwingTrader

IBD Digital: Odblokuj listy zapasów premium, narzędzia i analizy IBD już dziś

Które akcje zostały właśnie dodane – i usunięte z – IBD Stock Lists