Williams z Fed odrzuca oczekiwania na obniżkę stóp w przyszłym roku

Prezes nowojorskiej Rezerwy Federalnej, John Williams, powiedział we wtorek, że spodziewa się, że stopy procentowe będą nadal wyższe i pozostaną na tych poziomach, dopóki inflacja nie zostanie stłumiona.

Powtarzając ostatnie komentarze prezesa Fed Jerome PowellWilliams powiedział The Wall Street Journal, że jeśli chodzi o politykę monetarną, również jest w obozie wyższych za dłuższych.

„Będziemy potrzebować przez jakiś czas restrykcyjnej polityki” – powiedział w wywiadzie na żywo. „To nie jest coś, co zamierzamy robić przez bardzo krótki okres, a potem zmienić kurs”.

Ta perspektywa pojawia się zaledwie kilka dni po Powellu używał również języka „przez jakiś czas” opisać swoje oczekiwania dotyczące referencyjnych stóp procentowych. W swoim corocznym przemówieniu politycznym w Jackson Hole w stanie Wyoming szef Fed zauważył, że „historia zdecydowanie ostrzega przed przedwczesnym poluzowaniem polityki”.

Wraz z wiceprzewodniczącą Laelem Brainardem, Powell i Williams tworzą polityczny mózg zaufania Fedu. Dążą do obniżenia inflacji, która zbliża się do najwyższego poziomu od ponad 40 lat i znacznie przekracza cel banku centralnego wynoszący 2%.

Williams nie powiedział konkretnie, gdzie chciałby zobaczyć zmiany stóp. Zauważył jednak, że jego zdaniem obniżenie inflacji będzie wymagało dodatnich realnych stóp procentowych – poziomów nominalnych minus inflacja. Stopa funduszy federalnych znajduje się obecnie w przedziale 2.25%-2.5%, czyli znacznie poniżej preferowanego przez bank centralny wskaźnika inflacji cen podstawowych wydatków konsumpcyjnych, który w lipcu wynosił 4.6%.

„Myślę, że skoro popyt znacznie przewyższa podaż, musimy uzyskać realne stopy procentowe… powyżej zera” – powiedział Williams. „Musimy mieć nieco restrykcyjną politykę, aby spowolnić popyt, a jeszcze nas tam nie ma”.

Dodał, że uważa, że ​​Fed jest „nadal daleko od tego”.

Obecna wycena cenowa ma na celu zatwierdzenie przez ustalający stopy Federalny Komitet Otwartego Rynku trzeciej podwyżki stóp procentowych z rzędu o trzy czwarte punktu we wrześniu, a następnie o pół punktu w listopadzie i podwyżkę o ćwierć punktu w grudniu, zgodnie z Dane Grupy CME. Rynki spodziewają się, że Fed rozpocznie cięcia jesienią 2023 roku.

Williams powiedział, że zachęciło go pewne zaostrzenie warunków finansowych po podwyżkach, ale dodał, że musi zobaczyć więcej, zanim rozważy zmianę polityki.