Bullard z Fed mówi, że spadająca podaż pieniądza to dobry znak dla inflacji

(Bloomberg) — Gwałtowny spadek miary M2 podaży pieniądza w USA może być dobrą wiadomością dla decydentów w ich wysiłkach zmierzających do opanowania wysokiej inflacji, powiedział James Bullard, prezes St. Louis Fed.

Najczęściej czytane z Bloomberg

„M2 eksplodował podczas pandemii i prawidłowo przewidział, że dostaniemy inflację, a teraz, jeśli spojrzeć na ten sam wykres, wzrost M2 dramatycznie spadł”, powiedział w czwartek publiczności w St. Louis. „To dobrze wróży dezinflacji, ale w ostatnich odczytach okazało się, że jest ujemna”.

M2, który mierzy gotówkę w obiegu plus dolary na rachunkach bankowych i na rachunkach rynku pieniężnego, wzrósł o ponad 40% podczas pandemii, gdy bank centralny zalał rynki finansowe awaryjną płynnością.

Osiągnął najwyższy poziom 21.7 bln USD w marcu 2022 r. i od tego czasu spadł do 21.4 bln USD w listopadzie. Jeśli tendencja spadkowa się utrzyma, przyniesie to pierwszy roczny spadek od czasu rozpoczęcia pomiarów w latach pięćdziesiątych.

St. Louis Fed ma długą historię promowania badań agregatów monetarnych w celu uzyskania wglądu w inflację. Bullard nazwał siebie „w głębi serca monetarystą”, jednocześnie przyznając, dlaczego ta praktyka wypadła z łask wśród bankierów centralnych.

„Po prostu trudno było skorelować przy wysokiej częstotliwości z liczbami dotyczącymi inflacji. Myślę, że to był główny problem” – powiedział. „Ale inflacja jest z pewnością zjawiskiem monetarnym. Dlatego nazywa się to polityką pieniężną.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP