Kiedy Rezerwa Federalna zaczęła podnosić swoją referencyjną stopę procentową o ponad 0.75 punktu procentowego w czerwcu tego roku, kilku urzędników Fed i ekonomistów z sektora prywatnego rozmawiało o tym, jak może być trudno bankowi centralnemu spowolnić tempo wzrostu wzrasta.
Ta zagadka wyrosła na pierwszy plan po czwartkowym raporcie o inflacji cen konsumpcyjnych w USA za wrzesień, wyższym niż oczekiwano.
Inflacja bazowa, po wyłączeniu cen żywności i energii, ponownie przyspieszyła, na czele z sektorem usług, w którym inflacja jest notorycznie trudna do opanowania.
Czytać: Wrzesień CPI pokazuje niewielką ulgę od wysokiej inflacji
W rezultacie piąty z rzędu wzrost stopy funduszy federalnych o 0.75 punktu procentowego jest prawie pewne na kolejnym posiedzeniu komisji Fed ds. stóp procentowych na początku listopada.
A teraz ekonomiści zaczynają oczekiwać piątej podwyżki o 0.75 punktu bazowego na ostatnim posiedzeniu FOMC w tym roku w połowie grudnia.
„FOMC był już prawdopodobnie prawie zablokowany na podwyżce stóp procentowych o 75 punktów bazowych na następnym posiedzeniu 2 listopada, ale jeśli pojawiły się jakiekolwiek wątpliwości, to powinno je rozwiązać”, powiedział Stephen Stanley, główny ekonomista w Amherst Pierpont.
„Teraz kolejne pytanie, które uczestnicy rynku finansowego będą musieli rozważyć, to: czy Fed pozwolić sobie na spowolnienie tempa podwyżek stóp w grudniu” – dodał.
Fed zasygnalizował w swojej najnowszej projekcji „kropkowej” dla referencyjnej stopy procentowej, że zamierza spowolnić do 50 punktów bazowych podwyżki do końca roku i kolejnego ruchu o 25 punktów bazowych w przyszłym roku.
Wszystko to budzi wątpliwości po czwartkowym odczycie CPI.
Ekonomiści w Barclays podnieśli prognozę podwyżki stóp w grudniu do 0.75 punktu procentowego z pół punktu procentowego.
Stanley zauważył, że kiedy przewidywał, że stopa funduszy federalnych osiągnie szczyt powyżej 5%, był odstający.
„Nie jesteśmy daleko od tego, aby stał się konsensusem” – zauważył.
Istotnie, Barclays spodziewa się, że stopa referencyjna Fed osiągnie szczyt w przedziale 5-5.25% w lutym.
Stanley powiedział, że inflacja bazowa nie wygląda na to, aby w najbliższym czasie ostygła.
„Jeśli tak, to za kilka miesięcy wejdziemy w niebezpieczny czas, kiedy Fed uważa, że podniósł stopy na tyle, aby w końcu obniżyć inflację, ale rynek pracy i dane o inflacji nie dają im absolutnie żadnej osłony, aby zatrzymać
wędrówki – powiedział.
„Jeśli myślałeś, że rynki finansowe były niestabilne w ostatnich miesiącach, zapnij pasy, ponieważ może stać się jeszcze bardziej niestabilne” – dodał.
Zapasy w USA
DJIA,
SPX,
początkowo załamał się po opublikowaniu raportu CPI przed wyrównaniem strat. Rentowność 10-letniego bonu skarbowego
TMUBMUSD 10Y,
wzrosła blisko 4%.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/feds-benchmark-interest-rate-may-peak-above-5-after-sept-inflation-data-some-economists-think-11665674451?siteid=yhoof2&yptr= wieśniak