Rezerwa Federalna wskazuje na większe podwyżki stóp, przedstawia plan zmniejszenia bilansu

Topline

Ponieważ wielu urzędników Rezerwy Federalnej podniosło alarm w związku z inflacją, opublikowane w środę protokoły z ostatniego posiedzenia banku centralnego dotyczącego polityki pieniężnej zawierały wzmiankę o większych podwyżkach stóp procentowych w tym roku i przedstawiały plan zmniejszenia bilansu o 95 miliardów dolarów miesięcznie.

Kluczowe fakty

Przedstawiciele Rezerwy Federalnej, którzy w zeszłym miesiącu po raz pierwszy od 2018 r. podnieśli stopy procentowe, w najnowszym wydaniu przedstawili szczegółowe plany dalszych podwyżek stóp procentowych i redukcji bilansu minuty, wydany w środę.

Komitet Polityki Pieniężnej banku centralnego omawiał tempo podwyżek stóp procentowych w tym roku, a kilku jego członków wskazało, że wolało podwyżkę o 0.5 punktu procentowego niż uzgodnioną w marcu podwyżkę o 0.25 punktu.

Przy inflacji na najwyższym poziomie od 40 lat i „ryzyku w górę”, niektórzy urzędnicy Fed opowiadają się za bardziej agresywnymi podwyżkami stóp procentowych i polityką pieniężną, co może sygnalizować większe podwyżki stóp na horyzoncie.

Inwestorzy uważnie obserwowali także wskazówki, w jaki sposób bank centralny zredukuje swoje biliony dolarów w obligacjach: urzędnicy Fed „ogólnie zgodzili się” na redukcję bilansu o maksymalnie 95 miliardów dolarów miesięcznie – nieco więcej niż konsensus oczekiwany przez Wall Street, pokazały minuty.

Bank centralny posiada obecnie bilans o wartości około 9 bilionów dolarów, który wzrósł ponad dwukrotnie po miesięcznym programie skupu obligacji Fed, który wsparł gospodarkę i rynki podczas pandemii koronaawirusa.

Chociaż historyczny poziom bodźców zakończył się dopiero w zeszłym miesiącu, obawy o inflację gwałtownie wzrosły, ponieważ rosnące ceny nie wykazują oznak osłabienia – a wielu urzędników Fed oświadczyło niedawno zwiększone ostrzeżenia, przerażając rynki.

Tangens:

Giełdy spadły natychmiast po opublikowaniu najnowszego protokołu Fed, pogłębiając straty w tym tygodniu. Dow Jones Industrial Average spadł o 0.8%, prawie 300 punktów, podczas gdy S&P 500 stracił 1.3%, a Nasdaq Composite 2.4%.

Kluczowe tło

Bank centralny w dalszym ciągu prognozuje sześć dodatkowych podwyżek stóp procentowych w tym roku i trzy kolejne w przyszłym. Choć walka z inflacją jest głównym zmartwieniem Fed, urzędnicy ostrzegają również przed „wysoce niepewnymi” skutkami gospodarczymi inwazji Rosji na Ukrainę, która siała spustoszenie na rynkach towarowych.

Kluczowy cytat

Wydaje się „bardzo prawdopodobne”, że stopy procentowe wzrosną o 0.5 punktu procentowego na następnym posiedzeniu politycznym Fed w maju, mówi założyciel Vital Knowledge Adam Crisafulli. „Protokoły były pełne komentarzy na temat inflacji – jest to niewątpliwie najważniejsza troska Fed, a urzędnikom zależy na utrzymaniu cen pod kontrolą”.

Na co uważać

„Przy obecnym tempie [redukcji bilansu] pełna likwidacja wszystkich udziałów w spółce może zająć ponad pięć lat (a potencjalnie nawet osiem lat”), mówi Chris Zaccarelli, dyrektor ds. inwestycji w Independent Advisor Alliance. „Jest niezwykle duże prawdopodobieństwo, że zanim to nastąpi, napotkamy recesję”.

Inne dokumenty

Coraz więcej urzędników Fed bije na alarm w sprawie inflacji i straszenia rynków (Forbes)

Główny bank jako pierwszy prognozuje recesję — może nastąpić więcej (Forbes)

Firmy z Wall Street obniżają cele cenowe S&P 500 — oto, co przewidują dla rynków (Forbes)

Nadeszła długo oczekiwana podwyżka stóp Rezerwy Federalnej: Powell zapowiada wzrost o 0.25% (Forbes)