Rezerwa Federalna spodziewa się szczytu stopy procentowej 4.6%; Slajdy Dow Jones

Rezerwa Federalna podniosła w środę główną stopę procentową o 75 punktów bazowych i zasygnalizowała jeszcze więcej. Kwartalne prognozy decydentów pokazują, że w przyszłym roku stopa funduszy federalnych osiągnie poziom 4.6%. Średnia przemysłowa Dow Jones pozostawała zmienna, wahając się poniżej, potem wyżej, a następnie ponownie poniżej po oświadczeniu dotyczącym polityki z posiedzenia Fed.

X

Trzecia podwyżka Fed o 75 punktów bazowych z rzędu podniosła jego kluczową stopę, stopę oprocentowania pożyczek jednodniowych między bankami, do przedziału od 3% do 3.25%.

Prognoza podwyżki stóp Rezerwy Federalnej

Zgodnie z nowymi prognozami kwartalnymi opublikowanymi wraz z deklaracją polityczną, decydenci Rezerwy Federalnej uważają, że główna stopa procentowa amerykańskiego banku centralnego wzrośnie do 4.4% do końca 2022 r. Oznacza to w sumie 5 kolejnych podwyżek o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniach listopadowym i grudniowym.

Jednak ta prognoza reprezentuje medianę projekcji wszystkich 19 decydentów Fed. Szef Fed, Jerome Powell, zauważył, że nie ma szerokiego konsensusu, ponieważ wielu decydentów widzi prawdopodobieństwo nieco mniejszego wzrostu o jeden punkt procentowy do końca roku. Bądźcie na bieżąco.

Prognozy Fed pokazują, że kluczowa stopa procentowa osiągnęła najwyższy poziom 4.6% w 2023 r., przy czym 12 z 19 decydentów przewiduje stopy co najmniej tak wysokie.

Projekcje pokazują, że główna stopa Fed spadnie do 3.9% do końca 2024 roku.

Prognozy do 2023 roku w dużej mierze pokrywają się z oczekiwaniami rynku finansowego, ale są nieco bardziej jastrzębie. Przed oświadczeniem dotyczącym polityki Fed rynki wyceniały 62% szanse na podwyżkę Fed do 4.25%-4.5% do końca roku, według CME Group Strona FedWatch.

Rynki widzą powyżej parzystości szanse, że Fed podniesie jeszcze raz w 2023 r., do przedziału 4.5%-4.75%, przy czym docelowy przedział spadnie do 4%-4.25 do końca roku.

Fed wprowadził również wytyczne dotyczące stóp na 2025 r. Podczas gdy główna stopa spada do 2.9%, jest to nadal dość restrykcyjne terytorium.

Projekcje Fed sugerują, że obniżki stóp będą dostępne, gdy preferowana przez Fed miara inflacji bazowej spadnie do około 3%. Powell powiedział również, że stopa funduszy federalnych w końcu stanie się dodatnia w ujęciu realnym, co oznacza, że ​​będzie wyższa niż stopa inflacji.

Prezes Fed Powell rozmawia o recesji w USA

„Nikt nie wie, czy ten proces doprowadzi do recesji” – powiedział Powell na konferencji prasowej po spotkaniu. Dodał jednak, że „szanse na miękkie lądowanie zmniejsza potrzeba utrzymania zaostrzonej polityki przez dłuższy czas.

Mówił też o „trudnej korekcie” potrzebnej do przywrócenia równowagi na rynku mieszkaniowym.

Jednak Powell powiedział: „Doniesienia historyczne ostrzegają przed przedwczesnym rozluźnieniem polityki”.

Innymi słowy, Fed kieruje się doświadczeniami lat 1970., kiedy decydenci polityczni wielokrotnie obniżali stopy wraz ze wzrostem bezrobocia, tylko po to, by ponownie rozpalić inflację. Nawet jeśli stopa bezrobocia wzrośnie, a gospodarka stanie w obliczu recesji, Fed nie dokona cięć, dopóki inflacja w przekonujący sposób nie spadnie z powrotem do 2%.

Odzwierciedla to przesłanie przemówienia Powella w Jackson Hole, które było dzwonkiem alarmowym dla Dow Jones.

Nowe prognozy wskazują na znacznie większe spowolnienie wzrostu PKB, do 0.2% w tym roku i 1.2% w następnym. Urzędnicy Fed spodziewają się teraz, że stopa bezrobocia wzrośnie do 4.4% w 2023 r. i utrzyma się na tym poziomie do 2024 r. Dla porównania stopa bezrobocia 3.7% w sierpniu i 3.5% w lipcu. Za każdym razem, gdy stopa bezrobocia wzrastała o ponad pół punktu procentowego, gospodarka USA popadała w recesję.

Ponowna wersja Jackson Hole

Przemówienie Powella z 26 sierpnia rozpoczęło rynkową przecenę perspektyw polityki Fed, niwelując gołębie wrażenie, jakie wywołał swoim 27 lipca konferencja prasowa które pomogły Dow Jones zmniejszyć straty o ponad połowę, osiągając 14% w okresie letnim.

"Moje główne przesłanie nie zmieniło się w ogóle od czasu Jackson Hole” – powiedział Powell. Był to sygnał dla rynków finansowych, by nie widziały szklanki wypełnionej do połowy.

Gorący odczyt CPI z sierpnia był kolejnym poważnym wstrząsem. Podczas gdy ogólna stopa inflacji spadła do 8.3%, ceny podstawowych usług, takich jak czynsz, opieka zdrowotna i transport, wzrosły o 0.6% w ciągu miesiąca i 6.1% w porównaniu z rokiem poprzednim, najszybsze tempo od lutego 1991 roku. -zbyt silny rynek pracy nadal utrzymuje inflację na zbyt wysokim poziomie.

Dow Jones, Reakcja kapitalizacji skarbowej

Po zakończeniu posiedzenia Fed, Dow Jones odwrócił skromne wzrosty, a następnie odrobił straty, gdy przemówił Powell. Jednak jastrzębi przekaz Fedu dotarł do głosu, gdy Powell opuścił scenę. Późnym popołudniem akcja na giełdzie, Dow Jones spadł o 1.7%. S&P 500 również stracił 1.7%, podczas gdy Nasdaq poślizgnął się o 1.8%.

Podczas wtorkowej sesji indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 16.6% w stosunku do szczytowego zamknięcia, pozostawiając jedynie 2.7% powyżej czerwcowego minimum z 52-tygodniowego zamknięcia. Indeks S&P 500 był o 19.6% poniżej rekordowego poziomu zamknięcia z 3 stycznia, choć wciąż o 5.2% powyżej najniższego poziomu z 16 czerwca. Kompozyt Nasdaq spadł o 29.85% w stosunku do rekordowego poziomu zamknięcia, ale pozostaje o 7.3% poniżej czerwcowego dołka.

Koniecznie przeczytaj IBD Big Picture rubrykę po każdym dniu sesyjnym, aby uzyskać najnowsze informacje na temat dominujących trendów giełdowych i ich znaczenia dla Twoich decyzji handlowych.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, która we wtorek zamknęła się na najwyższym od 11 lat poziomie 3.57%, po posiedzeniu Fed powróciła do poziomu 3.51%. Jednak rentowność 2-letnich obligacji skarbowych, która w środę osiągnęła 4% po raz pierwszy od 2007 r., wzrosła o 7 punktów bazowych do 4.03%.

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ:

Giełda dzisiaj: jak radzić sobie z najnowszą korektą

Dołącz do IBD na żywo i ucz się najlepszych technik czytania wykresów i handlu od profesjonalistów

Jak zarabiać na akcjach w 3 prostych krokach

Dlaczego to narzędzie IBD upraszcza Search Dla najlepszych zapasów

Akcje wyprzedają się, gdy Fed widzi nowy kurs „terminal”