Fed raczej nie podniesie stóp procentowych na marcowym posiedzeniu, mówi Moody's Analytics

Główny ekonomista Moody's Analytics, Mark Zandi, uważa, że ​​jest mało prawdopodobne, aby Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe na marcowym posiedzeniu, ponieważ wokół ostatnich bankructw banków panuje „mnóstwo niepewności”.

Dodał, że zawirowania finansowe z ostatnich kilku dni z pewnością wpłyną na podejmowanie decyzji dotyczących polityki pieniężnej, gdy Federalny Komitet Otwartego Rynku spotka się w przyszłym tygodniu.

„Myślę, że skupiają się na bankructwach banków, które wstrząsnęły systemem bankowym i rynkami w ciągu ostatnich kilku dni”, powiedział Zandi w środę w „Street Signs Asia” CNBC.

Dodał, że „jest tu mnóstwo niepewności”, w wyniku czego Fed będzie chciał zachować ostrożność. „Myślę, że zamierzają… zdecydować, że nie będą podnosić stóp procentowych na spotkaniu w przyszłym tygodniu”.

Jego komentarze następują po tym, jak amerykańskie organy regulacyjne zamknęły w piątek Silicon Valley Bank i przejęły kontrolę nad jego depozytami w ramach największego bankructwa amerykańskiego banku od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. – i drugiego co do wielkości w historii.

W niedzielę decydenci starali się zabezpieczyć deponentów zarówno w SVB, jak i Signature Bank, który również został zamknięty, aby powstrzymać panikę związaną z ryzykiem zarażenia.

Obliczenia Fed dotyczące stóp procentowych mogą się skomplikować, ponieważ gospodarka USA nadal walczy z wysoką inflacją. Najnowsze dane o indeksie cen towarów i usług konsumpcyjnych we wtorek pokazały, że inflacja w lutym wzrosła, ale była zgodna z oczekiwaniami.

Podczas gdy inflacja pozostaje problemem dla amerykańskiej gospodarki, „słabnie” i zmierza we właściwym kierunku, powiedział Zandi.

„Ale jest bardzo wysoki. Myślę, że… kolejne podwyżki stóp procentowych mogą być w porządku. Ale w tym momencie o wiele ważniejsze jest skupienie się na tym, co masz na twarzy – to jest potencjał większych problemów w systemie bankowym” – wyjaśnił.

Zandi nie jest sam, wzywając do wstrzymania podwyżek stóp procentowych. W poniedziałek Goldman Sachs powiedział, że nie spodziewa się podwyżek stóp procentowych w tym miesiącu. Jednak według szacunków CME Group rynek nadal wycenia podwyżkę o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu.

We wtorek agencja Moody's Investors Service obniżyła ocenę całego amerykańskiego systemu bankowego ze stabilnej na negatywną.

Agencja ratingowa zwróciła uwagę na nadzwyczajne działania podjęte w celu wsparcia banków dotkniętych kryzysem. Ale powiedział, że inne instytucje z niezrealizowanymi stratami lub nieubezpieczonymi deponentami mogą nadal być zagrożone.

„Nie jestem w agencji ratingowej i nie mam żadnego komentarza na temat działań ratingowych, to jest niezależne”, powiedział Zandi. Zauważył jednak, że ruch ten ma sens w kontekście wyższych stóp procentowych, które mogą wywrzeć presję na system bankowy.

Mimo to, na poziomie fundamentalnym, ekonomista uważa, że ​​amerykański system bankowy znajduje się w „całkiem dobrym miejscu”.

Upadłe instytucje były niezwykłe, ponieważ zajmowały się sektorem technologicznym w przypadku SVB i rynkami kryptograficznymi, w przypadku Signature, zauważył Zandi.

„Są banki, które mają kłopoty, ale są one specyficzne” – powiedział. Zaplątali się w problemy w sektorze technologicznym i na rynku kryptograficznym. Poza tym system jest dobrze skapitalizowany, wysoce płynny, z dobrym zarządzaniem ryzykiem. ” 

Akcje banków regionalnych i wiele znanych gospodarstw domowych ucierpiały na początku tygodnia, ponieważ zdenerwowani inwestorzy obawiali się, że działania rządu i przejęcie obu banków rozprzestrzenią się na szerszy sektor. Ale akcje banków gwałtownie wzrosły we wtorek, gdy banki regionalne próbowały odbić się od głębokiej wyprzedaży.

„Bardzo agresywna interwencja decydentów na rynku” bardzo pomogła, powiedział Zandi, a także zasygnalizowała, że ​​rząd „zrobi wszystko, co konieczne, aby wesprzeć system bankowy”.

Pomimo uspokajających ruchów, ekonomista powiedział, że Fed powinien nadal wstrzymać podwyżki stóp procentowych, aby ocenić, jak bardzo warunki się zaostrzyły i jaki wpływ mają one na szerzej pojętą gospodarkę, a ostatecznie na inflację.

Oczekuje, że Fed dokona jeszcze dwóch podwyżek stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego — za każdym razem po 25 punktów bazowych — na majowym i czerwcowym posiedzeniu FOMC.

Na razie Zandi powtórzył, że lepiej, aby Fed „po prostu wziął oddech tutaj, zatrzymał się i zobaczył, jak system bankowy zareaguje na to wszystko i jak bardzo powściągliwy będzie to dla szerszej gospodarki” i może wznowić podnoszenie ponownie w maju, jeśli inflacja pozostanie problemem. 

 — Jeff Cox z CNBC przyczynił się do powstania tego raportu